Mae’r Unol Daleithiau yn gwegian ar gyrion Dirwasgiad Mawr arall, mae Cathie Wood o ARK Invest yn rhybuddio, a bydd y Gronfa Ffederal yn cymryd y bai os bydd yn gwneud hynny.
Nid y cynnydd absoliwt mewn codiadau cyfradd bwydo sy'n achosi'r perygl, gan ei fod yn parhau i fod o fewn y normau hanesyddol. Yn hytrach, y cyflymder eithriadol o gyflym sy’n bygwth rhwystro’r economi’n llwyr a dod â’r cyfnod o ffyniant “Roaring Twenties” a ragwelwyd gan y Gymdeithas i ben. buddsoddwr technoleg enwog.
“Os na fydd y Ffed yn colyn, bydd y trefniant yn debycach i 1929,” ysgrifennodd sylfaenydd, Prif Swyddog Gweithredol a phrif swyddog buddsoddi ARK ddydd Sadwrn.
“Yn anffodus, mae gan heddiw rai adleisiau o’r un peth. Mae'r Ffed yn anwybyddu signalau datchwyddiant. ”
Yn ôl ei chyfrifiadau, ganrif yn ôl cododd banc canolog newydd yr Unol Daleithiau gyfraddau o 4.6% i 7% dros tua dwy flynedd trwy 1920 wrth wynebu pwysau chwyddiant o'r Rhyfel Byd Cyntaf a ffliw Sbaen.
Er bod chwyddiant ar hyn o bryd yn sylweddol is na'r 24% blynyddol ar y pryd, dywed Wood fod y Ffed eisoes wedi codi 16 gwaith yn fwy o 25 pwynt sylfaen i 4%.
Yn anffodus, mae gan heddiw rai adleisiau o'r un peth. Mae'r Ffed yn anwybyddu signalau datchwyddiant, a gallai'r Ddeddf Sglodion niweidio masnach efallai yn fwy nag yr ydym yn ei ddeall. Yn debyg iawn i'r ymateb i Smoot-Harley, ychydig o sylw y mae economegwyr wedi'i roi i effaith bosibl y Ddeddf Sglodion.
- Cathie Wood (@CathieDWood) Tachwedd 12
O dan Gadeirydd Jay Powell, aeth llywodraethwyr Ffederal yn y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal sy'n pennu polisi hefyd rhag pwmpio biliynau o ddoleri wedi'u bathu'n ffres i economi'r UD. yr holl ffordd i fis Mawrth i leihau'r cyflenwad arian yn awr ers mis Mehefin mewn symudiad a elwir yn “tynhau meintiol.”
At hynny, cododd gyfraddau llog yn gyflym, yn rhannol drwodd pedwar cynnydd syth 75 pwynt sail diweddu gyda'i gyfarfod diweddaraf ar 2 Tachwedd.
Wedi'i addasu ar gyfer chwyddiant, fodd bynnag, mae polisi'n dal i fod yn gymwynasgar iawn mewn llyfrau economegwyr: Gyda phrisiau defnyddwyr yn rhedeg ar gyflymder blynyddol o 7.7% ym mis Hydref, mae cyfraddau real fel y'u gelwir yn parhau i fod yn negyddol iawn. Mae hynny'n golygu bod y baich llog ar ddyled yn lleihau dros amser wrth i'r arian cyfred ddibrisio'n gyflym.
O ganlyniad dywedodd llywodraethwr Ffed, Christopher Waller, fod gan y banc canolog “ffordd i fynd” cyn i'r cylch tynhau ddod i ben. “Nid yw hyn yn dod i ben yn y cyfarfod neu ddau nesaf,” meddai wrth siarad yn Sydney ddydd Llun.
Colledion mawr yn y gronfa flaenllaw
Mae marchnadoedd am y tro wedi anadlu ochenaid o ryddhad.
Ar ôl i brint chwyddiant mis Hydref ddod i mewn is nag a ofnwyd, cynyddodd mynegai ecwiti meincnod S&P 500 5.5% ddydd Iau i gofnodi ei rali undydd fwyaf ers mis Ebrill 2020.
Mae'r trwm dechnoleg Nasdaq Enillodd cyfansawdd sy'n adlewyrchu portffolio buddsoddi Wood yn well 7.3% yr un diwrnod, ei sesiwn orau ers i don gyntaf y pandemig daro ddwy flynedd yn ôl ym mis Mawrth.
diwrnod olaf hapus o weld "ac nid yw'r Ffed hyd yn oed wedi dechrau lleihau ei fantolen!" trydar pic.twitter.com/iOxO4mRUUE
— Brian Chappatta (@BChappatta) Efallai y 31, 2022
Mae beirniaid bwydo fel Wood wedi dweud bod llunwyr polisi fel y Cadeirydd Powell yn cyflawni'r pechod cardinal o yrru ymlaen wrth syllu ar eu drych rearview.
Mewn geiriau eraill, maent yn dibynnu’n ormodol ar ddata sy’n edrych yn ôl wrth lywio’r economi, yn hytrach na dangosyddion blaenllaw sy’n rhagweld lle bydd prisiau defnyddwyr yn y dyfodol agos.
“Mae Arolwg Teimlad Defnyddwyr Prifysgol Michigan ar ei lefel isaf erioed, yn is na’r lefelau a gafodd eu taro yn 2008-09 a 1979-82,” esboniodd Wood. “Ni fyddem yn synnu gweld chwyddiant bras yn troi’n negyddol yn 2023.”
Wood wedi mwynhau statws enwog yn agos diolch i'w betiau dyfal ar dueddiadau technoleg aflonyddgar fel roboteg, deallusrwydd artiffisial, a'r newid i ynni glân. Mae ei chwmni rheoli cronfeydd yn adnabyddus am recriwtio ei ddadansoddwyr yn fwriadol nid yn bennaf o gefndiroedd ariannol, ond o Silicon Valley, i aros ar y blaen.
Serch hynny mae symudiad y Ffed i ymladd chwyddiant wedi bod gwenwynig ar gyfer y twf uchel, risg uchel stociau technoleg mae hi wedi ffafrio ers tro. Mae cronfa fasnach gyfnewid flaenllaw ARK Innovation Wood, sy'n rheoli tua $7.6 biliwn mewn asedau, wedi colli 60% o'i gwerth ers dechrau 2022.
Mae’r colledion wedi bod mor ddifrifol fel mai dim ond rhyw 11% yn fwy y mae’r gronfa bellach yn werth dros gyfnod o bum mlynedd o gymharu â chynnydd o 66% yn y Nasdaq Composite ehangach yn ystod yr un cyfnod.
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Mwy o Fortune:
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/fed-risks-plunging-u-economy-165259514.html