Gall Cyfradd Chwyddiant Allweddol y Ffed Drafod i'r S&P 500

Mae'r rali S&P 500 hon wedi'i seilio ar y gred y bydd chwyddiant yn parhau â'i enciliad cyson hyd yn oed wrth i economi UDA osgoi glaniad caled. Roedd data CPI mis Rhagfyr i'w weld yn atgyfnerthu'r farn honno wrth i chwyddiant gwasanaethau heb gynnwys lloches blymio i gyfradd flynyddol o 1.2% yn Ch4. Ond mae'r Ffed yn canolbwyntio ar fynegai prisiau gwariant defnydd personol, a gall data newydd ddydd Iau a dydd Gwener ddangos stori wahanol iawn.

X

Diweddariad Cyfradd Chwyddiant PCE

Bydd buddsoddwyr yn cael data chwyddiant PCE chwarterol ddydd Iau yn 8:30 am ET, ynghyd ag adroddiad CMC Ch4. Bydd data chwyddiant Rhagfyr yn cael ei dorri allan gydag adroddiad incwm personol a gwariant dydd Gwener.

Mae Wall Street yn disgwyl i ddata dydd Gwener ddangos bod y mynegai prisiau PCE yn wastad ym mis Rhagfyr, wrth i'r gyfradd chwyddiant flynyddol arafu i 5% o 5.5%. Gwelir prisiau PCE craidd yn codi 0.3%, wrth i'r gyfradd chwyddiant graidd lithro i 4.4% o 4.7%.

Fodd bynnag, rhybuddiodd economegwyr Deutsche Bank y gallai'r adroddiad chwyddiant mawr diwethaf cyn cyfarfod Ffed yr wythnos nesaf ddod â newyddion digroeso. Maent yn rhagweld cynnydd misol o 0.4% yn y mynegai prisiau PCE craidd, er bod y CPI craidd wedi codi 0.3% yn ysgafnach.

Nododd tîm economeg Deutsche Bank fod yr adroddiad CPI yn dangos bod prisiau hedfan wedi gostwng 3.1% ym mis Rhagfyr. Ac eto, daw data prisiau PCE ar gyfer teithiau awyr o fynegai prisiau'r cynhyrchwyr, a ddangosodd gynnydd o 3.1% y mis diwethaf.

PCE Vs. CPI Chwyddiant

Nid yw'r gwahaniaeth hwnnw ond yn crafu wyneb gwahaniaethau enfawr rhwng adroddiadau chwyddiant CPI a PCE. Mae'r gwahaniaethau hynny wedi dod yn fargen fawr i lwybr polisi Ffed a'r S&P 500.

Mae'r PCE yn cwmpasu ystod ehangach o lawer o wariant na'r CPI, sydd ond yn adlewyrchu gwariant allan o boced. Mae'r gwahaniaeth yn arbennig o bwysig o ran gofal iechyd, gan fod cyfran enfawr o filiau meddygol yn cael eu talu gan gyflogwyr, Medicaid a Medicare. Er bod gwasanaethau gofal meddygol yn cyfrif am 7% yn unig o fasged y CPI o bryniannau cartrefi, mae gwasanaethau gofal iechyd yn cyfrif am bron i 16% o PCE.

Nid yn unig hynny, ond dechreuodd mesurydd chwyddiant gwasanaethau meddygol y CPI ostwng yn gyflym ym mis Hydref a dylai hynny barhau gan fod y data ffynhonnell sy'n ymwneud ag elw yswirwyr eisoes yn y llyfrau.

Mae mesur chwyddiant gwasanaethau PCE newydd Powell hefyd yn cynnwys bwyta allan, tra nad yw bwyd oddi cartref wedi'i gynnwys ym mesur gwasanaethau'r CPI.

Cyfradd Chwyddiant Pwysicaf Powell gan Gadeirydd Ffed

Mewn araith ar 30 Tachwedd, cydnabu cadeirydd Ffed Jerome Powell fod chwyddiant nwyddau wedi oeri a bod dangosyddion blaenllaw o chwyddiant tai wedi tynnu sylw at leihad sydyn mewn pwysau rhent yn 2023. Ond tynnodd sylw at faes newydd sy'n peri pryder i lunwyr polisi: chwyddiant gwasanaethau craidd heb gynnwys tai .

Mae'r categori, sy'n cynnwys gofal iechyd, addysg, torri gwallt, lletygarwch a mwy, yn cyfrif am tua 50% o'r defnydd. Galwodd Powell ef yn “gategori pwysicaf ar gyfer deall esblygiad chwyddiant craidd yn y dyfodol.” Mae hynny oherwydd bod newidiadau pris ar gyfer gwasanaethau o'r fath yn gysylltiedig yn agos â thwf cyflogau. Os bydd y farchnad lafur yn parhau i fod yn hynod o dynn, mae'n bosibl y bydd chwyddiant gwasanaethau uchel yn parhau.

Mae'r ffocws ar wasanaethau PCE craidd heb dai mor newydd fel nad yw'n cael ei ddarparu yn adroddiad yr Adran Fasnach nac yn destun amcangyfrifon Wall Street. Mae cyfrifiadau IBD yn dangos bod y mynegai prisiau ar gyfer gwasanaethau PCE llai tai ac ynni wedi codi 0.3% ar y mis a 4.3% o flwyddyn yn ôl, i lawr o'r cynnydd blynyddol o 4.7% a ddiwygiwyd i fyny ym mis Hydref.

Beth Mae Hyn yn ei Olygu i S&P 500?

Mae rali S&P 500 wedi oedi'r ddwy sesiwn ddiwethaf, ond mae stociau'n parhau i fod yn wydn. Ar ôl cwympo cymaint ag 1.7% yng ngweithrediad marchnad stoc fore Mercher, fe adlamodd yr S&P 500 oddi ar ei gyfartaledd symudol 50 diwrnod, gan dorri ei golled i ffracsiwn yn unig.

Ar ddiwedd dydd Mawrth, roedd y S&P 500 16.25% yn is na'i uchafbwynt cau uchaf, ond i fyny 12.3% o'i farchnad arth yn cau'n isel ar Hydref 12.

Byddwch yn siwr i ddarllen IBD's Y Darlun Mawr bob dydd i gadw mewn cytgord â thuedd sylfaenol y farchnad a'r hyn y mae'n ei olygu i'ch penderfyniadau masnachu.

Mae’r S&P 500 ar bwynt allweddol, yn ceisio cynnal rali y tu hwnt i’w llinell 50 diwrnod, ar ôl i’r ychydig geisiau diwethaf gael eu troi’n ôl yn gyflym. Byddai darlleniad chwyddiant PCE craidd poethach na'r disgwyl yn dod ar amser gwael, a gallai gynyddu'r tebygolrwydd y bydd y Ffed yn codi 75 pwynt sail arall i ystod o 5% -5.25%. Ar hyn o bryd, mae marchnadoedd ariannol yn disgwyl i'r Ffed oedi ar ôl hike chwarter pwynt ddydd Mercher nesaf ac un arall ar Fawrth 22.

Eto i gyd, yr allwedd go iawn i chwyddiant a pholisi Ffed yw twf cyflog. Roedd adroddiad swyddi mis Rhagfyr yn dangos twf cyflogau yn oeri i gyfradd flynyddol o 4% yn Ch4. Os bydd y cymedroli hwnnw'n parhau, bydd y Ffed yn fwy parod i aros i weld, yn hytrach na chodi ei gyfradd feincnod heibio 5%. Cawn ddau adroddiad mawr ar dwf cyflogau yr wythnos nesaf, gyda Mynegai Costau Cyflogaeth Ch4 dydd Mawrth ac adroddiad swyddi mis Ionawr ddydd Gwener.

GALLWCH CHI HEFYD HEFYD:

Dyma'r 5 Stoc Orau i'w Prynu a'u Gwylio Nawr

Ymunwch â IBD yn Fyw Bob Bore Am Awgrymiadau Stoc Cyn Yr Agored

IBD Digital: Datgloi Rhestrau, Offer a Dadansoddiad Stoc Premiwm IBD Heddiw

Dyfodol: Gwerthiant Tesla Ar Ôl Mae'r Farchnad yn Dangos y Nodwedd Tarwllyd Hwn Eto