(Bloomberg) - Pan ryddfrydolodd y farchnad olew yn y 1970au, gwnaeth grŵp o fwcanwyr masnachu nwyddau dan arweiniad yr enwog Marc Rich ffortiwn trwy gysylltu prynwyr a gwerthwyr a syrffio newidiadau pris y nwydd newydd-fasnachadwy hwn. Hanner canrif yn ddiweddarach, mae rhai o ddisgynyddion ysbrydol Rich yn gobeithio tynnu tric tebyg mewn lithiwm.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Yn elfen hanfodol yn y mwyafrif o fatris cerbydau trydan, mae lithiwm yn dod yn un o nwyddau pwysicaf y byd. Mae prisiau wedi esgyn i lefelau digynsail wrth i ragolygon galw barhau i dyfu, gan adael gwneuthurwyr ceir yn sgrialu i sicrhau cyflenwadau yn y dyfodol.
Ac eto tan yn weddol ddiweddar, bu bron yn amhosibl masnachu. Byddai prisiau'n sefydlog mewn contractau preifat hirdymor rhwng y llond llaw o gyflenwyr dominyddol a'u cwsmeriaid, heb fod angen dynion canol. Nawr, mae'r galw cynyddol yn ysgwyd y ffordd y mae lithiwm yn cael ei brynu a'i werthu: Mae llawer o gytundebau cyflenwi wedi dod yn sylweddol fyrrach - gyda phrisiau symudol yn gysylltiedig â'r farchnad sbot - tra bod cyfnewidfeydd o Chicago i Singapore yn arbrofi gyda chontractau dyfodol newydd.
Ac mae'n cael sylw'r masnachwyr. Mae cwmnïau fel Trafigura Group a Glencore Plc sy'n gwneud arian yn symud nwyddau o gopr i amrwd a glo ledled y byd, yn dechrau rhydio i'r farchnad lithiwm. Dywed masnachwyr y gallant helpu'r farchnad i ehangu ac aeddfedu, a lleihau risgiau i chwaraewyr eraill yn y gadwyn gyflenwi. Mae rhai, fel Trafigura a Traxys SA a gefnogir gan Carlyle, hefyd yn buddsoddi mewn ffynonellau cynhyrchu newydd.
“Dylai gweithgaredd masnachwyr yn y farchnad lithiwm wneud hon yn farchnad fwy tryloyw ac effeithlon dros amser,” meddai Martim Facada, masnachwr lithiwm yn Traxys. “Mae fel olew yn y 70au pan fyddai llywodraethau’n gwerthu i ddefnyddwyr ond wedyn dechreuodd masnachwyr ddarparu gwasanaethau ac fe helpodd hynny i dyfu a datblygu’r farchnad yn gyflymach. Mae Lithiwm yn dechrau mynd trwy'r broses honno."
Wrth gwrs, nid yw'r gymhariaeth ag olew 50 mlynedd yn ôl yn un perffaith. Mae'r farchnad lithiwm yn fach iawn o'i chymharu â marchnadoedd nwyddau mwy sefydledig a hylifol - mae cynhyrchiant olew byd blynyddol yn werth mwy na $3 triliwn ar brisiau cyfredol, yn erbyn $30 biliwn ar gyfer lithiwm. Mae'r metel hefyd yn cael ei fireinio'n gemegau arbenigol iawn y mae rhai arbenigwyr yn dadlau eu bod yn llawer llai ffyngadwy.
Un o'r pryderon yn y farchnad lithiwm yw bod y prinder cyflenwad eithafol yn creu risg y bydd prisiau'n codi mor uchel, neu fod metel yn dod mor anodd ei gyrchu, bod yn rhaid i automakers roi'r gorau i brynu.
Mae gan fasnachwyr nwyddau hanes hir o wasgfeydd a siociau mewn marchnadoedd nwyddau, a gallai’r polion uchel mewn lithiwm—mor hanfodol i lwyddiant ymdrechion datgarboneiddio’r byd—eu gadael yn agored i feirniadaeth. Ond er gwaethaf enw da ysgubol y diwydiant, mae'r masnachwyr yn mynnu eu bod yn troedio'n ofalus ac yn canolbwyntio ar helpu i liniaru prinder, nid eu gwneud yn waeth.
“Os yw masnachwr am gymryd rhan, mae angen ei wneud mewn ffordd hollol wahanol,” meddai Socrates Economou, pennaeth masnachu nicel a chobalt Trafigura, sydd hefyd yn goruchwylio lithiwm. “Mae gennych chi bris eisoes a all arwain at ddinistrio galw - os ydych chi'n mynd i gael cyfranogwyr y farchnad yn gyrru'r pris yn uwch, nid wyf yn gweld sut y gall y farchnad hon gynnal ei hun.”
Mae Trafigura yn amcangyfrif y bydd y galw yn cyrraedd 800,000 o dunelli o garbonad lithiwm eleni - gan or-saethu cyflenwad 140,000 o dunelli - ac mae'n gweld y galw yn codi 200,000 i 250,000 o dunelli pellach bob blwyddyn trwy 2025.
Ac er bod angen mwy a mwy o lithiwm ar y byd, nid yw buddsoddiad mewn cyflenwad newydd wedi cadw i fyny â'r galw cynyddol. Hyd yn hyn mae ffocws Trafigura wedi bod ar glymu bargeinion â phrosiectau mwyngloddio a mireinio cyfnod cynnar. Mae Traxys, symudwr cynnar arall i'r diwydiant, yn cymryd agwedd debyg, gan chwilio'r byd am ffynonellau cyflenwad newydd a helpu i'w hysgogi i gynhyrchu. Y nod yw gwneud arian yn cynyddu'r llif cyffredinol i wneuthurwyr ceir, meddai Facada.
Mae masnachwyr eraill hefyd yn edrych ar lithiwm. Mae Glencore, sef y cynhyrchydd mwyaf o fetel batri allweddol arall, cobalt, wedi buddsoddi mewn ailgylchu cychwynnol Li-Cycle Holdings Corp. ac mae'n meddwl am ddechrau masnachu lithiwm a gynhyrchir gan y cwmni, yn ogystal â deunydd trydydd parti.
Mae masnachwyr IXM, Transamine SA a Mercuria Energy Group Ltd i gyd wedi sefydlu llyfrau masnachu lithiwm yn ystod y blynyddoedd diwethaf, tra bod Japan's Mitsui & Co wedi bod yn weithgar yn y sector ers amser maith.
Mae'r masnachwyr yn camu i'r farchnad lithiwm ar adeg o drawsnewid dramatig. Am flynyddoedd, y prif gwsmeriaid ar gyfer cynhyrchwyr lithiwm oedd gweithgynhyrchwyr arbenigol yn bennaf mewn sectorau fel fferyllol ac ireidiau diwydiannol. Nawr, wrth i wneuthurwyr ceir gymryd drosodd fel y prynwyr mwyaf, mae glowyr wedi bod yn symud tuag at fodel prisio tymor byrrach sy'n adlewyrchu'n well y diffyg cyfatebiaeth rhwng galw a chyflenwad. Mae'n duedd sy'n cael ei chymharu ag adnewyddiad seismig yn y farchnad mwyn haearn wrth i gynhyrchwyr symud i brisio sbot yn y 2000au, ond mae'n rhoi straen ar ddefnyddwyr a chynhyrchwyr fel ei gilydd.
Mae Prif Swyddog Gweithredol Tesla Inc. Elon Musk wedi dweud bod prisiau sbot wedi mynd yn “wallus ddrud,” ac ar ôl blynyddoedd o annog cynhyrchwyr i gyflenwi mwy, mae'n cynyddu ei ymdrechion i'w fireinio ei hun. Yn y cyfamser, mae buddsoddwyr yn pwyso ar y glowyr gorau fel Albemarle Corp. i symud eu cytundebau dros brisio yn fwy ymosodol, gan ychwanegu o bosibl at y straen ar eu cwsmeriaid wrth i'r bwrlwm prynu barhau.
Mae'n debyg y bydd yn cymryd peth amser cyn i lithiwm aeddfedu i ddod yn fwy o farchnad nwyddau masnachadwy, meddai Kent Masters, prif weithredwr Albemarle, cynhyrchydd lithiwm mwyaf y byd. Gyda'r farchnad fan a'r lle yn tyfu, y garreg filltir allweddol nesaf i'r diwydiant fydd datblygu contractau dyfodol hylifol.
“Rydyn ni'n meddwl yn y pen draw y bydd yna offeryn allan yna lle gallwch chi ragfantoli prisiau lithiwm neu ddyfalu ar y farchnad yn ariannol,” meddai mewn cyfweliad. “Mae’n beth da unwaith mae’n aeddfedu. Ond mae’n mynd i gymryd peth amser - nid heddiw.”
Yn ogystal â helpu i wneud marchnadoedd yn fwy effeithlon, dywed masnachwyr y gallant hefyd reoli risgiau i wneuthurwyr ceir a chynhyrchwyr batris sy'n dechrau edrych ar brosiectau mwyngloddio a buddsoddiadau mewn ffordd a fyddai wedi bod yn annirnadwy am lawer o flynyddoedd yn ôl, fel ofnau cyflenwad. dechrau codi. Bydd hynny'n mynd â nhw i awdurdodaethau mwy peryglus nag y maen nhw wedi arfer â gweithredu ynddynt, ac yn eu gadael yn agored i ergydion costau a newidiadau gwyllt mewn prisiau sy'n gyffredin i'r diwydiant mwyngloddio.
“Un o’r rolau rydyn ni’n eu chwarae yw cysylltu gwahanol lefelau o gadwyn gyflenwi i ddarparu rhywfaint o amddiffyniad pris,” meddai Claire Blanchelande, prif fasnachwr lithiwm Trafigura. “Yn ogystal â banciau yn cymryd rhan, mae gwneuthurwyr ceir hefyd yn dod yn gyfforddus oherwydd ein cyfranogiad.”
–Gyda chymorth Jack Farchy a Thomas Biesheuvel.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/lithium-market-hotter-ever-traders-064505192.html