Rydyn ni hanner ffordd trwy fis cyntaf y flwyddyn newydd, ac nid yw rhediad tarw olew yn dangos unrhyw arwyddion o arafu. Mae dyfodol olew wedi codi 12% yn ystod pythefnos masnachu cyntaf y flwyddyn newydd, wedi'i hybu gan sawl catalydd, gan gynnwys cyfyngiadau cyflenwad, pryderon am ymosodiad Rwsiaidd ar yr Wcráin gyfagos, ac arwyddion cynyddol na fydd yr amrywiad Omicron mor aflonyddgar ag yr ofnwyd.
Setlodd dyfodol crai Brent $1.59, neu 1.9%, yn uwch yn sesiwn dydd Gwener ar uchafbwynt 2-1/2 mis o $86.06 y gasgen, gan ennill 5.4% yn yr wythnos, tra enillodd crai US West Texas Intermediate $1.70, neu 2.1%, i $83.82 y gasgen, gan godi 6.3% yn yr wythnos. Mae dyfodol Brent a WTI ill dau bellach wedi cyrraedd tiriogaeth orbrynu am y tro cyntaf ers diwedd mis Hydref.
"Mae pobl sy'n edrych ar y darlun mawr yn sylweddoli bod y sefyllfa cyflenwad byd-eang yn erbyn galw yn dynn iawn ac mae hynny'n rhoi hwb cadarn i'r farchnad,” Mae Phil Flynn, uwch ddadansoddwr yn Price Futures Group, wedi dweud wrth Reuters.
“Pan ystyriwch nad yw OPEC + yn agos at bwmpio at ei gwota cyffredinol o hyd, gallai’r clustog culhau hwn fod y ffactor mwyaf bullish ar gyfer prisiau olew dros y misoedd nesaf,” Mae dadansoddwr PVM Stephen Brennock wedi dweud.
Yn wir, mae sawl banc wedi rhagweld prisiau olew o $100 y gasgen eleni, a disgwylir i’r galw fod yn fwy na’r cyflenwad, diolch i raddau helaeth i gapasiti cyfyngedig OPEC.
Morgan Stanley yn rhagweld y bydd crai Brent yn taro $90 y gasgen yn nhrydydd chwarter eleni, tra JPMorgan wedi rhagweld y bydd olew yn taro $125 y gasgen eleni a $150 yn 2023. Yn y cyfamser, mae uwch is-lywydd dadansoddi Rystad Energy, Claudio Galimberti, yn dweud pe bai OPEC yn ddisgybledig ac eisiau cadw'r farchnad yn dynn, gallai godi prisiau i $100.
Yn ddiweddar mae OPEC + wedi dod dan bwysau i gynyddu cynhyrchiant yn gyflymach o sawl chwarter, gan gynnwys gweinyddiaeth Biden er mwyn lleddfu prinder cyflenwad a ffrwyn ym mhrisiau olew troellog. Ond mae'r sefydliad yn ofni difetha'r blaid pris olew trwy wneud unrhyw symudiadau sydyn neu fawr gyda chwymp pris olew y llynedd yn dal yn ffres ar ei feddwl.
Ond efallai ein bod ni wedi bod yn goramcangyfrif faint o bŵer sydd gan y cartel i gynyddu cynhyrchiant ar y hedfan.
Ffynhonnell: Reuters
Yn ôl adroddiad diweddar, ar hyn o bryd, dim ond llond llaw o aelodau OPEC sy’n gallu cwrdd â chwotâu cynhyrchu uwch o gymharu â’u clipiau cyfredol.
Mae Amrita Sen o Energy Aspects wedi dweud wrth Reuters mai dim ond Saudi Arabia, yr Emiraethau Arabaidd Unedig, Kuwait, Irac, ac Azerbaijan sydd mewn sefyllfa i hybu eu cynhyrchiad i gwrdd â chwotâu OPEC penodol, tra bod yr wyth aelod arall yn debygol o gael trafferth oherwydd miniog. dirywiad mewn cynhyrchiant a blynyddoedd o danfuddsoddi.
Tanfuddsoddiadau yn stopio adferiad
Yn ôl yr adroddiad, cewri olew Affrica, Nigeria ac Angola, sy’n cael eu taro galetaf, gyda’r pâr wedi pwmpio 276kbpd ar gyfartaledd yn is na’u cwotâu ers mwy na blwyddyn bellach.
Mae gan y ddwy wlad gwota cyfun OPEC o 2.83 miliwn bpd yn ôl data Refinitiv, ond mae Nigeria wedi methu â chyrraedd ei chwota ers mis Gorffennaf y llynedd ac Angola ers mis Medi 2020.
Yn Nigeria, fe wnaeth pum terfynell allforio ar y tir sy'n cael eu rhedeg gan fawredd olew gyda chlip cynhyrchu o 900,000 bpd ar gyfartaledd drin 20% yn llai o olew ym mis Gorffennaf na'r un amser y llynedd er gwaethaf cwotâu hamddenol. Mae'r dirywiad yn ganlyniad i gynhyrchu is o'r holl gaeau ar y tir sy'n bwydo'r pum terfynell.
Cysylltiedig: Mae Prisiau Lithiwm Sy'n Codi'n Dod yn gur Cur pen Mawr Ar gyfer Gwneuthurwyr EV
Mewn gwirionedd, dim ond olew mawr o Ffrainc Cyfanswm EgniMae maes olew dwfn ac alltud newydd Egina (NYSE: TTE) wedi gallu cynyddu cynhyrchiant yn gyflym. Mae troi'r tapiau yn ôl wedi bod yn her fwy nag a feddyliwyd yn gynharach oherwydd prinder gweithwyr, ôl-groniadau cynnal a chadw enfawr, a llif arian tynn.
Yn wir, gallai gymryd o leiaf dau chwarter cyn y gall y rhan fwyaf o gwmnïau weithio trwy eu hôl-groniadau cynnal a chadw sy'n cwmpasu popeth o wasanaethu ffynhonnau i ailosod falfiau, pympiau a phiblinellau. Mae llawer o gwmnïau hefyd ar ei hôl hi gyda chynlluniau i wneud drilio atodol i gadw cynhyrchiant yn sefydlog.
Nid yw Angola wedi bod yn gwneud dim gwell.
Ym mis Mehefin, gostyngodd gweinidog olew Angola, Diamantino Azevedo, ei allbwn olew wedi'i dargedu ar gyfer 2021 i 1.19 miliwn bpd, gan nodi bod cynhyrchiant yn dirywio mewn caeau aeddfed, oedi drilio oherwydd COVID-19 a “heriau technegol ac ariannol” wrth archwilio olew dŵr dwfn. Mae hynny bron i 11% yn is na'i gwota OPEC 1.33 miliwn bpd ac yn waedd o'r brig uchaf erioed uwchlaw 1.8 miliwn bpd yn 2008.
Mae cenedl de Affrica wedi brwydro ers blynyddoedd wrth i’w meysydd olew ddirywio’n raddol tra bod cyllidebau archwilio a drilio wedi methu â chadw i fyny. Dechreuodd caeau mwyaf Angola gynhyrchu tua dau ddegawd yn ôl, ac mae llawer bellach wedi mynd heibio i'w copaon. Ddwy flynedd yn ôl, mabwysiadodd y wlad gyfres o ddiwygiadau gyda'r nod o hybu archwilio, gan gynnwys caniatáu i gwmnïau gynhyrchu o gaeau ymylol ger y rhai y maent eisoes yn eu gweithredu. Yn anffodus, mae'r pandemig wedi syfrdanu effaith y diwygiadau hynny, ac nid oedd un rig drilio yn weithredol yn y wlad erbyn mis Mai, y tro cyntaf i hyn ddigwydd mewn 40 mlynedd.
Hyd yn hyn, dim ond tri rig ar y môr sydd wedi ailddechrau gweithio.
Dirywiad siâl
Ond nid cynhyrchwyr OPEC yn unig sy'n ei chael hi'n anodd hybu cynhyrchiant olew.
Mewn op / ed rhagorol, mae is-gadeirydd IHS Markit Dan Yergin yn sylwi ei bod bron yn anochel y bydd allbwn siâl yn gwrthdroi ac yn dirywio diolch i doriadau difrifol mewn buddsoddiad a dim ond yn ddiweddarach yn gwella ar gyflymder araf. Mae ffynhonnau olew siâl yn dirywio ar glip eithriadol o gyflym ac felly mae angen drilio cyson arnynt i ailgyflenwi'r cyflenwad a gollwyd.
Yn wir, rhybuddiodd Rystad Energy, ymgynghoriaeth ynni o Norwy, yn ddiweddar y gallai Big Oil weld ei gronfeydd wrth gefn profedig yn dod i ben mewn llai na 15 mlynedd, diolch i gyfrolau a gynhyrchir beidio â chael eu darganfod yn llawn gyda darganfyddiadau newydd.
Yn ôl Rystad, cronfeydd olew a nwy profedig gan y cwmnïau Olew Mawr, fel y'u gelwir, sef ExxonMobil, Mae BP Plc. (NYSE: BP), Shell (NYSE: RDS.A), Chevron (NYSE: CVX), CyfanswmEnergeddau SE (NYSE:TTE), a Eni SpA (NYSE: E) i gyd yn cwympo, gan nad yw cyfrolau a gynhyrchir yn cael eu disodli'n llawn â darganfyddiadau newydd.
O'i ganiatáu, mae hon yn fwy o broblem hirdymor na fyddai ei heffeithiau yn cael eu teimlo cyn bo hir. Fodd bynnag, gyda'r teimlad cynyddol yn erbyn buddsoddiadau olew a nwy, bydd yn anodd newid y duedd hon.
Mae arbenigwyr yn rhybuddio y gallai'r sector tanwydd ffosil aros yn ddigalon diolch i nemesis mawr: y megatrend ESG triliwn-doler. Mae tystiolaeth gynyddol bod cwmnïau â sgorau ESG isel yn talu'r pris ac yn cael eu hanwybyddu fwyfwy gan y gymuned fuddsoddi.
Yn ôl ymchwil Morningstar, fe wnaeth buddsoddiadau ESG daro’r lefel uchaf erioed o $ 1.65 triliwn yn 2020, gyda rheolwr cronfa fwyaf y byd, BlackRock Inc. (NYSE: BLK), gyda $ 9 triliwn mewn asedau dan reolaeth (AUM), gan daflu ei bwysau y tu ôl i ESG a dargyfeiriadau olew a nwy.
Mae Michael Shaoul, Cadeirydd a Phrif Swyddog Gweithredol Marketfield Asset Management, wedi dweud wrth Bloomberg TV mai ESG sy'n bennaf gyfrifol am oedi buddsoddiadau olew a nwy:
"Nid yw ecwiti ynni yn agos at ble'r oeddent yn 2014 pan oedd prisiau olew crai ar y lefelau cyfredol. Mae yna gwpl o resymau da iawn am hynny. Un yw ei fod wedi bod yn lle ofnadwy i fod ers degawd. A’r rheswm arall yw’r pwysau ESG bod llawer o reolwyr sefydliadol yn eu harwain i fod eisiau tanbrisio buddsoddiad mewn llawer o’r meysydd hyn. ”
Mewn gwirionedd, mae cwmnïau siâl yr Unol Daleithiau bellach yn wynebu cyfyng-gyngor gwirioneddol ar ôl anafu drilio newydd a blaenoriaethu difidendau a thaliadau i lawr o ddyled, ac eto mae eu rhestrau o ffynhonnau cynhyrchiol yn parhau i ddisgyn oddi ar y clogwyn.
Yn ôl Gweinyddiaeth Gwybodaeth Ynni’r Unol Daleithiau, roedd gan yr Unol Daleithiau 5,957 o ffynhonnau wedi’u drilio ond heb eu cwblhau (DUCs) ym mis Gorffennaf 2021, yr isaf ar gyfer unrhyw fis ers mis Tachwedd 2017 o bron i 8,900 ar ei anterth yn 2019. Ar y raddfa hon, bydd yn rhaid i gynhyrchwyr siâl rampio drilio ffynhonnau newydd yn sydyn er mwyn cynnal y clip cynhyrchu cyfredol.
Os oes angen mwy o brawf arnom bod drillers siâl yn glynu wrth eu seicoleg ddisgyblaeth newydd, mae data diweddar gan yr AEA. Mae'r data hwnnw'n dangos dirywiad sydyn yn y DUCs yn y rhan fwyaf o ranbarthau cynhyrchu olew ar y tir yn yr UD. Mae hyn, yn ei dro, yn tynnu sylw at gwblhau mwy da ond llai o weithgaredd drilio ffynnon newydd. Mae'n wir bod cyfraddau cwblhau uwch wedi bod yn arwain at ostyngiad mewn cynhyrchu olew, yn enwedig yn y Permian; fodd bynnag, mae'r cwblhadau hynny wedi gostwng stocrestrau DUC yn sydyn, a allai gyfyngu ar dwf cynhyrchu olew yn yr Unol Daleithiau yn ystod y misoedd nesaf.
Mae hynny hefyd yn golygu y bydd yn rhaid cynyddu gwariant os ydym am weld siâl yn cadw i fyny â dirywiad cynhyrchu. Bydd yn rhaid dod mwy ar-lein, ac mae hynny'n golygu mwy o arian.
Gan Alex Kimani ar gyfer Oilprice.com
Mwy o Ddarlleniadau Gorau O Oilprice.com:
Darllenwch yr erthygl hon ar OilPrice.com
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html