Mae meincnod y farchnad, i lawr mwy nag 11% am y flwyddyn, newydd gyrraedd “croes marwolaeth.” Dyna pryd mae cyfartaledd symudol 50 diwrnod y mynegai yn disgyn yn is na'r nifer 200 diwrnod.
Mae'n arwydd bod rhywbeth ar y gweill yn y farchnad, pe bai angen mwy o dystiolaeth ar unrhyw un. Mewn amseroedd arferol, pan fo stociau'n codi, mae cyfartaledd prisiau diweddar yn uwch na'r ffigur ar gyfer 200 diwrnod oherwydd bod y ffigur tymor hwy yn cynnwys lefelau pan oedd stociau'n is.
Mae prisiau stoc wedi disgyn yn is na'u tueddiad hirdymor wrth i fuddsoddwyr ystyried y risgiau aruthrol presennol i'r economi. Mae'r rhyfel Rwsia-Wcráin wedi arwain at cosbau ar allforion nwyddau Rwsia sydd wedi lleihau swm y nwyddau hynny ar y farchnad fyd-eang, gan anfon prisiau drwy'r to.
Gallai defnyddwyr dynnu'n ôl ar wariant o ganlyniad. Hyd yn oed cyn ymosodiad Rwsia, roedd chwyddiant yn codi, gan roi pwysau ar fanciau canolog i arafu’r economi er mwyn cael prisiau dan reolaeth. Eisoes, mae disgwyl i fanciau canolog wneud hynny codi cyfraddau llog sawl gwaith eleni.
Mae croesiad marwolaeth S&P 500 yn golygu mai cyfartaledd symudol 50 diwrnod y mynegai yw tua 4,465. Mae hynny'n is na'i gyfartaledd symud 200 diwrnod o 4,467. Y cyfan a gymerai i'r mynegair gau mewn croes angau ydyw iddo derfynu dydd Llun yn is na 4,377; yr oedd yn 4,199.90 yn gynnar yn y prynhawn.
Er bod hynny’n gwneud i bethau yn y farchnad stoc deimlo’n llwm, mae’n debyg ei bod hi’n amser da i fuddsoddwyr tymor hwy brynu stociau. Yn hanesyddol, mae'r S&P 500 yn tueddu i bostio enillion trawiadol yn y cyfnod o 12 mis yn dilyn cau cychwynnol mewn croes farwolaeth. Yn seiliedig ar y 53 gwaith y mae’r mynegai wedi cau mewn tiriogaeth traws-marwolaeth, yr enillion cyfartalog dros y rhychwant hwnnw yw 50.7%, yn ôl Data Marchnad Dow Jones.
I fod yn sicr, gall y mynegai aros mewn croes marwolaeth am beth amser; y cyfnod cyfartalog yw 155 diwrnod masnachu. Ond unwaith y bydd enillion yn dod i'r amlwg, maent yn tueddu i fod yn gyffrous. Y tro diwethaf i'r mynegai gau mewn tiriogaeth croes-farw oedd Mawrth 30, 2020, pan oedd yn teimlo bod yr awyr yn cwympo wrth i'r pandemig osod i mewn. O'r pwynt hwnnw, enillodd y mynegai fwy na 55% ar gyfer y flwyddyn ganlynol.
Y pwynt yw, ar ryw adeg, bod y risg macro-economaidd sy'n anfon stociau'n is yn cael ei adlewyrchu'n llawn yn eu prisiau. A chyn belled â bod enillion corfforaethol yn dal i dyfu, bydd stociau'n ailddechrau codi ar ryw adeg.
Ysgrifennwch at Jacob Sonenshine yn [e-bost wedi'i warchod]