Y Farchnad Stoc yn Galw Diwedd y “Dirwasgiad”

Dyma un peth pwysig i'w gofio: mae pob dirwasgiad wedi'i ôl-ddyddio.

Os yw ein heconomi yn wir mewn un, pan fydd yr NBER yn ei ddatgan yn ffurfiol, mae'n debyg y byddwn y rhan fwyaf o'r ffordd drwyddi. Er enghraifft, dim ond ym mis Rhagfyr y cyhoeddwyd dirwasgiad 2008, a ddechreuodd yn dechnegol ym mis Rhagfyr 2007. 2008 —chwe mis cyn ei fod drosodd.

Beth sy'n digwydd nesaf? Rydych chi wedi ei ddyfalu: marchnad deirw. Mae data hanesyddol yn dangos bod stociau'n codi i'r entrychion 9 allan 10 gwaith y flwyddyn yn dilyn diwedd y dirwasgiad.

Wrth siarad am ddathlu diwedd dirwasgiad nad yw hyd yn oed wedi'i ddatgan, mae arian smart eisoes i mewn ar y ddeddf. Mae patrymau masnachu yn arwydd bod buddsoddwyr mawr yn cefnogi'r lori eto ar ôl yr hanner cyntaf segur.

Chwyddo allan

Nid oes ffordd glir o ddarllen llifoedd sefydliadol yn y môr o filiynau o fasnachau, ond mae yna ychydig o fesuryddion anuniongyrchol.

Un yw Llif Arian Clyfar BloombergLLIF2
Mynegai. Mae'n cymharu'r hanner awr gyntaf o fasnachu - wedi'i ysgogi gan grefftau emosiynol a gorchmynion marchnad - â'r awr olaf, pan fydd buddsoddwyr mawr fel arfer yn gosod eu betiau, yng Nghyfartaledd Diwydiannol Dow Jones.

Ers canol 2021, roedd y mynegai “arian craff” wedi disgyn oddi ar y clogwyn. Ond ar ôl cyrraedd ei lefel isel ym mis Mai pan ddaeth y S&P 500 i farchnad arth, adlamodd prynu sefydliadol yn gyflym i'r lefel uchaf mewn dwy flynedd.

Mae hynny'n fawr am-wyneb.

Dim ond dau fis yn ôl, buddsoddwyr sefydliadol oedd â'r rhagolygon mwyaf llwm mewn 30 mlynedd. Yn seiliedig ar Bank of America'sBAC
Arolwg Mehefin, roedd 73% o reolwyr cronfa sy’n goruchwylio bron i driliwn o ddoleri mewn asedau “yn besimistaidd ynghylch twf byd-eang” - y gyfran uchaf ers 1994.

Nid yn unig hynny, rhagwelodd BofA y byddai’r S&P 500 ar ei waelod ar 3,000 ym mis Hydref, sydd 31% yn is na’r lefel heddiw: “Nid yw hanes yn ganllaw i berfformiad yn y dyfodol, ond pe bai, byddai marchnad arth heddiw yn dod i ben ar Hydref 19, 2022, gyda’r S&P 500 yn 3000, ”ysgrifennodd ei ddadansoddwyr.

Edrych i'r dyfodol

Nid yw hynny'n golygu bod stociau allan o'r coed eto.

Nid yw'r Ffed yn agos at ddiwedd y cylch tynhau hwn. Cyn cael gwared ar ganllawiau ym mis Mehefin, gwelodd swyddogion y Ffed y cyfraddau'n cau eleni ar 3.4% a'r nesaf yn 3.8%. Felly mae'n amlwg y bydd mwy o gynnydd yn y dyfodol. Sydd, fel y gwyddom, yn ddrwg ar gyfer prisiadau stoc.

Yn y cyfamser, nid yw'n glir eto a yw chwyddiant wedi cyrraedd uchafbwynt mewn gwirionedd. A hyd yn oed os ydyw, mae economegwyr yn meddwl nad y peth anoddaf fydd ei ddofi ond dod ag ef yn ôl i gyfradd “niwtral” y Ffed ar ~2.5% yng nghyd-destun grymoedd chwyddiant, megis argyfwng ynni Ewrop sydd ar ddod a dad-ddileu ehangach. globaleiddio.

Yn y diwedd, efallai y bydd yn rhaid i'r Ffed droi at dynhau llawer mwy nag y mae'r farchnad wedi'i brisio.

Arhoswch ar y blaen i dueddiadau'r farchnad gyda Yn y cyfamser mewn Marchnadoedd

Bob dydd, dwi'n rhoi stori allan sy'n esbonio beth sy'n gyrru'r marchnadoedd. Tanysgrifiwch yma i gael fy nadansoddiad a dewis stoc yn eich mewnflwch.