Wrth gyrraedd y cau ddydd Llun, mae'n ymddangos bod stociau'r UD yn barod am wythnos anodd arall wrth i gynnyrch y Trysorlys godi ac wrth i rampage byd-eang y ddoler barhau.
Gyda'r S&P 500 ar fin cofnodi ei gau isaf ers mis Tachwedd 2020 ddydd Llun, roedd technegwyr marchnad unwaith eto yn canolbwyntio ar Fynegai Anweddolrwydd Cboe - ynghyd â llu o ddangosyddion technegol eraill - i geisio dirnad pryd y gallai'r adlam nesaf mewn stociau ddechrau.
Dydd Llun, yr oedd y VIX
VIX,
masnachu uwchlaw 31, gan ei adael ar y trywydd iawn i gau uwchben 30 am y tro cyntaf ers Mehefin 21.
Gallai lefel y VIX fod yn lefel bwysig i'w gwylio, yn ôl cyd-sylfaenydd DataTrek Research Nicholas Colas. Mewn nodyn i gleientiaid ddydd Llun, tynnodd Colas sylw, er nad yw'r VIX wedi cyrraedd 40 eto - lefel a gyrhaeddwyd yn ystod bron pob gwerthiant sylweddol o'r 20 mlynedd diwethaf cyn i waelod marchnad parhaus gyrraedd - efallai y bydd un arall yn fwy defnyddiol. lefel i gadw llygad arni.
Gweler: A all gwaelod y farchnad stoc heb fesurydd ofn Wall Street gyrraedd lefelau 'panig'?
Pam nad yw'r VIX wedi cyrraedd 40 eto?
Pam nad ydym wedi gweld mesurydd ofn Wall Street yn symud yn uwch eleni?
I rai ar Wall Street, mae'r VIX wedi'i atal yn amlwg o ystyried lefel yr ansefydlogrwydd a wireddwyd yn y farchnad eleni. Mae'r S&P 500 eisoes wedi gweld 47 o ostyngiadau dyddiol o 1% neu fwy ers dechrau'r flwyddyn. Dyna’r mwyaf mewn un flwyddyn ers 2002, yn ôl Data Marchnad Dow Jones. Ac mae tri mis i fynd eto.
Mae hynny ymhell uwchlaw'r cyfartaledd 20 mlynedd o 23.6.
Ac eto, mae'r VIX wedi cyrraedd y brig ar 36 ym mis Mehefin. Pam ddim yn uwch?
Mae'n anodd dweud yn union, ond yn y pen draw efallai nad oes ots. Oherwydd fel y nododd Colas, mae cau lluosog uwchben y lefel 30, hyd yn hyn eleni, wedi bod yn ddangosydd mwy dibynadwy o drawsnewidiad sydd ar ddod. Mae Colas yn esbonio mwy isod:
- “Dim ond unwaith eleni y mae’r VIX wedi cau dros 36 (2 wyriad safonol uwchlaw ei gymedr hirdymor). Roedd hynny ar Fawrth 7fed (36.5 yn cau). Roedd yn aros uwchben 30 ar gyfer y 5 sesiwn fasnachu nesaf. Roedd hwnnw’n isafbwynt masnachadwy: cododd y S&P 500 11 y cant erbyn diwedd mis Mawrth. ”
- “Y tro nesaf y treuliodd y VIX 5 diwrnod uwchben 30 oedd Mai 5ed - Mai 12fed. Yna cododd yr S&P 6 y cant trwy Fehefin 2il. ”
- “Daeth y clwstwr olaf o +30 VIX yn cau eleni o amgylch isafbwyntiau Mehefin 16eg, a chynhaliodd yr S&P 17 y cant trwy ganol mis Awst.”
Pe bai'r patrwm hwn yn ailadrodd, efallai y bydd buddsoddwyr eisoes ar drothwy pwynt mynediad “masnachadwy”.
Ond mae yna lefelau pwysig eraill i gadw llygad arnyn nhw sydd ynghlwm wrth “fesurydd ofn” Wall Street.
Mae cromlin dyfodol VIX, sy'n adlewyrchu disgwyliadau o ran pa mor gyfnewidiol y gall y S&P 500 fod, wedi dod yn “wrthdro” o ddydd Gwener - ffenomen a ddigwyddodd ddiwethaf ym mis Mehefin. Yn ôl data FactSet, mae cromlin dyfodol VIX yn cael ei gwrthdroi trwy Ragfyr 21 ar hyn o bryd.
Mae'r prisiau marchnad diweddaraf wedi bod yn hwb i fasnachwyr y VIX. Gall buddsoddwyr unigol ddod i gysylltiad â'r mesurydd anweddolrwydd mewn nifer o ffyrdd, gan gynnwys opsiynau prynu neu gynhyrchion masnachu cyfnewid fel nodyn masnachu cyfnewidfa Barclays iPath Series B S&P 500 VIX.
VXX.ID,
neu gronfa masnachu cyfnewid ProShares Ultra VIX Futures Tymor Byr
UVXY,
Dangosyddion eraill o isafbwynt 'masnachadwy'
Eto i gyd, dim ond cwpl o bwyntiau yw'r lledaeniad rhwng lefel sbot y VIX a lle mae dyfodol VIX i'w gyflwyno ar Ragfyr 21 yn masnachu.
Fel y nododd Johnathan Krinsky, prif dechnegydd marchnad yn BTIG, mewn nodyn diweddar i gleientiaid: “Ni chawsom wrthdroad mawr ym mis Mehefin, ac er efallai na fyddwn byth yn ei gael, mae hanes yn dweud nad ydym wedi gweld rownd derfynol. ' yn isel nes i ni gael gwrthdroad o 10 pwynt o leiaf.”
Ffactor arall a allai fod wedi gwaethygu cynnydd diweddaraf y farchnad yn is yw lefel y pryniant opsiwn rhoi - sy'n helpu buddsoddwyr i warchod rhag gostyngiadau pellach - o'i gymharu â faint o alwadau sy'n cael eu prynu (mae galwadau'n talu ar ei ganfed pan fydd stociau'n codi uwchlaw lefel benodol, a elwir yn " pris streic”).
Yn ôl Jeff deGraaf o Renaissance Macro, cyrhaeddodd cymhareb Put-Call Ecwiti yr Unol Daleithiau CBOE 1.29 ddydd Gwener, ger ei lefel uchaf ers mis Mehefin. Hyd yn hyn eleni, roedd y lefel hon yn cyd-daro ag enillion cadarnhaol ar gyfer stociau dri mis yn ddiweddarach.
Ond wrth i'r S&P 500 agosáu at ei isafbwyntiau o fewn dydd o fis Mehefin, mae yna lefel arall, is, a allai fod yn ddangosydd mwy dibynadwy bod y gwerthiannau diweddaraf mewn stociau bron â bod yn flinedig.
Y lefel honno yw cyfartaledd symudol 500 diwrnod S&P 200, sef 3,585.
“Gyda'r mynegai yno yn y bôn, a rhai signalau capitiwlaidd cymedrol yn ymledu, rydyn ni'n meddwl bod gwaelod masnachadwy yn agosáu. O ba lefel y mae'r cwestiwn. Mae tandoriad o isafbwyntiau mis Mehefin sy'n dod yn agosach at y Cyfartaledd Symud 200 Wythnos (3,585) yn gwneud synnwyr i ni, yn enwedig os gwelwn wrthdroad ehangach o gromlin VIX, ”ysgrifennodd Krinsky.
Mae Lori Calvasina, pennaeth strategaeth ecwiti yr Unol Daleithiau yn RBC, yn credu mai'r lefel allweddol nesaf i'w gwylio fydd 3,500 unwaith y bydd isafbwyntiau Mehefin wedi'u torri.
Er ei bod yn demtasiwn dibynnu ar ddangosyddion technegol a allai fod wedi gweithio yn y gorffennol, mae cynnyrch gwirioneddol a'r ddoler yn sylweddol uwch nag yr oeddent hyd yn oed dri mis yn ôl, nododd Krinsky.
Mynegai Doler yr UD ICE
DXY,
yn masnachu ar uchafbwynt 20 mlynedd i'r gogledd o 114. Ac mae'r cynnyrch Trysorlys 2-flynedd
TMUBMUSD02Y,
Dringodd ddydd Llun i'w lefel uchaf ers mis Hydref 2007 wrth i fondiau byd-eang fynd i mewn i diriogaeth marchnad arth.
Mae Krinsky yn credu y bydd angen i'r ddoler o leiaf oedi ei gorymdaith ddi-baid yn uwch cyn y gall stociau adlamu.
Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
roedd oddi ar 0.5% ar 10,817, sy'n dal i fod ychydig yn uwch na'r lefel cau isaf o fis Mehefin, tra bod y Dow
DJIA,
i lawr 1.2% ar 29,238, gan ei adael ar y trywydd iawn i fynd i mewn i farchnad arth ar ôl dod i ben ddydd Gwener ar ei isaf ers mis Tachwedd 2020.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/stocks-may-be-on-the-cusp-of-a-tradeable-rebound-according-to-one-key-technical-indicator-11664218240?siteid= yhoof2&yptr=yahoo