Y Farchnad Stoc Wedi Cael Wythnos Dda Crazy. Un Ffordd I Wneud Synnwyr O'r Cyfan.

Maint testun

Mae'n well gan fasnachwyr marchnad gyfnewidiol, ac maen nhw wedi cael un yn 2022. Mae stociau wedi dirywio, wedi ymgasglu, a gostyngodd eto, wedi'i ysgogi gan ddisgwyliadau cynyddol am gyfraddau llog a chwyddiant, newid ods y dirwasgiad, a'r rhagolygon ar gyfer enillion corfforaethol. Ynglŷn â'r unig beth sydd wedi bod yn ddibynadwy fu'r technegol.

Ie, y technegol. Cododd rali yr wythnos ddiwethaf hon y

Dow Jones Industrial Cyfartaledd
2.7%, y

Nasdaq Cyfansawdd
4.1%, ac mae'r

S&P 500
mynegai 3.6%. Dyna ar ôl i'r tair weld gostyngiadau o 3% o leiaf yn ystod yr wythnos flaenorol, eu trydedd wythnos golli yn syth.

Yr hyn sy'n sefyll allan yw lle cychwynnodd rali'r wythnos ddiwethaf hon - pan darodd yr S&P 500 3900 ddydd Mawrth. Mae hynny nid yn unig yn nifer crwn mawr, ond hefyd yn hafal i'r lefel 61.8% Fibonacci ar isafbwynt Mehefin (hynny yw, 61.8% o'r ffordd o gafn y farchnad i'w hanterth blaenorol). Roedd angen i'r mynegai hyd yn oed bownsio oherwydd ei fod wedi gostwng 9% o'i gyfartaledd symudol 200 diwrnod ger 4300, sef lle'r oedd stociau wedi dod i ben ar ôl rali 17% oddi ar eu lefel isel ganol mis Mehefin ychydig yn uwch na 3600. ffitio fel maneg.

Felly ble i nesaf ar gyfer y S&P 500? Mae nifer o ddadansoddwyr technegol yn gweld a ystod masnachu o 3900 i 4300 fel y mwyaf tebygol yn y tymor agos. Byddai toriad o dan 3900 yn rhoi 3800 fel y lefel gefnogaeth nesaf, ac yna daw isafbwynt Mehefin 3636 i mewn. Fodd bynnag, gallai cynnydd uwchlaw 4300 fod yn arwydd o enillion pellach a newid yn naws y farchnad, yn ôl y strategydd technegol JP Morgan, Jason Hunter.

Mae hynny'n fawr os. Mae Keith Lerner, cyd-brif swyddog buddsoddi Gwasanaethau Cynghori Truistiaid a thechnegydd marchnad siartredig, yn disgwyl sefydlogi parhaus yn y tymor agos iawn, o ystyried maint y gostyngiadau yn yr wythnosau blaenorol, y teimlad dirwasgedig, a’r gwerthiant diweddar sydd wedi gadael y portffolio. rheolwyr yn rhoi golau ar stociau.

Ond dros y misoedd nesaf, mae'n argymell tocio daliadau yn ôl pryd bynnag y bydd y S&P 500 yn agosáu at ei lefel ymwrthedd 4300, yn dal yn agos at leoliad cyfartaledd symudol 200 diwrnod y mynegai. Dyma hefyd lle byddai'r S&P 500 yn masnachu am 18 gwaith pris/enillion, sef yr uchafbwynt yn y misoedd diwethaf.

“Rwy’n meddwl ei fod braidd yn optimistaidd i ddweud y byddwn yn cyrraedd yn ôl yno unrhyw bryd yn fuan,” meddai Lerner. “Mae’n gap cryf iawn ar hyn o bryd, o ystyried faint o ansicrwydd enillion sydd gennych.”

Ers canol mis Mehefin, mae amcangyfrifon dadansoddwyr ar gyfer enillion trydydd chwarter S&P 500 wedi gostwng 5.5%, yn ôl data Credit Suisse, er gwaethaf tymor adrodd ail chwarter gwell na'r disgwyl. Mae amcangyfrifon ar gyfer 2023 wedi aros i fyny'n well, i lawr 3.7% ers canol mis Mehefin, ond mae yna resymau i gredu y byddant yn dirywio mwy. Bydd codiadau cyfradd llog jumbo'r Gronfa Ffederal ym mis Mehefin, Gorffennaf, a Medi yn dechrau llifo drwodd i'r economi go iawn yn y chwarteri nesaf, mae dirwasgiad yn yr Unol Daleithiau yn parhau i fod yn bosibilrwydd, a bydd gwendid economaidd yn Ewrop a Tsieina yn brifo enillion cwmnïau rhyngwladol.

Yn wyneb yr holl ansicrwydd yn y rhagolygon, efallai na fydd dadansoddwyr yn diweddaru eu rhagolygon 2023 eto, gan ganolbwyntio yn lle hynny ar y presennol a'r trydydd chwarter. Pe bai'r rhagolygon hynny'n disgyn ymhellach, gallai brig ystod fasnachu'r S&P 500 ddod i lawr hefyd.

Am y tro, fodd bynnag, mae'n debygol y bydd technegol yn parhau i ddominyddu. Bydd y catalydd mawr nesaf ar gyfer y farchnad yn glanio fore Mawrth, gyda rhyddhau mynegai prisiau defnyddwyr mis Awst. Gallai cyflymder twym o chwyddiant anfon stociau'n uwch i fodloni ymwrthedd, tra gallai print poethach eu gweld yn torri trwy gefnogaeth.

Naill ffordd neu'r llall, mae'n farchnad masnachwr. Mae'r gweddill ohonom yn buddsoddi ynddo.

Ysgrifennwch at Nicholas Jasinski yn [e-bost wedi'i warchod]