Er gwaethaf baglu dydd Gwener, daeth stociau i ben wythnos gythryblus gyda rownd arall o enillion cadarn, gan gadw rali marchnad stoc ifanc ond cadarn 2023 yn fyw iawn.
Ond mae cwmwl o ddryswch hefyd yn dod dros y farchnad, a bydd angen ei ddatrys yn y pen draw, meddai strategwyr.
Cododd stociau yn gynnar yn yr wythnos wrth i fasnachwyr barhau i fetio na fydd y Gronfa Ffederal yn dilyn drwodd ar ei rhagolwg i wthio’r gyfradd cronfeydd ffederal i uchafbwynt uwchlaw 5% a’i dal yno, gan chwilio yn lle hynny am doriadau erbyn diwedd y flwyddyn. Gwthiodd y pennaeth bwydo Jerome Powell yn ôl yn erbyn y disgwyliad hwnnw eto ddydd Mercher, ond roedd ateb cynnil i gwestiwn am lacio amodau ariannol a chydnabyddiaeth bod y “broses ddi-chwyddiant” wedi dechrau argyhoeddi masnachwyr eu bod yn aros yn iawn am y llwybr cyfradd.
Ddydd Gwener, fodd bynnag, roedd yn ymddangos bod adroddiad swyddi mis Ionawr, gydag economi'r UD yn ychwanegu 517,000 o swyddi a'r gyfradd ddiweithdra yn gostwng i 3.4%, ei lefel isaf ers 1969, yn cadarnhau safbwynt Powell.
Cymerodd stociau ergyd, hyd yn oed pe baent yn gorffen isafbwyntiau sesiwn, gyda'r Nasdaq Composite
COMP,
archebu pumed enillion wythnosol syth a'r S&P 500
SPX,
cyflawni buddugoliaethau wythnosol gefn wrth gefn. Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
dioddef cwymp wythnosol o 0.2%.
“Mae'n fath o adael i chi ysgwyd eich pen ar hyn o bryd, yn tydi?” gofynnodd Jim Baird, prif swyddog buddsoddi yn Plante Moran Financial Advisors, mewn cyfweliad ffôn.
Sylwebaeth: Mae'r adroddiad swyddi chwythu allan mewn gwirionedd deirgwaith yn gryfach nag y mae'n ymddangos
Ar ryw adeg yn ystod y misoedd nesaf bydd angen “cysoni rhwng yr hyn y mae’r marchnadoedd yn meddwl y bydd y Ffed yn ei wneud a’r hyn y mae Powell yn dweud y bydd y Ffed yn ei wneud,” meddai Baird.
Gallai'r rali barhau am y tro, meddai Baird, ond dadleuodd y byddai'n ddoeth yn y tymor hir i gymryd y Ffed yn ôl ei olwg. “Rwy’n credu bod naws gyffredinol cymryd risg yn y farchnad ar hyn o bryd ychydig yn rhy optimistaidd.”
Ymatebodd masnachwyr marchnad arian i ddata dydd Gwener. Roedd dyfodol cronfeydd bwydo brynhawn Gwener yn adlewyrchu tebygolrwydd o 99.6% y byddai'r Ffed yn codi'r gyfradd darged 25 pwynt sail i ystod o 4.75% i 5% ar ddiwedd ei gyfarfod polisi nesaf, ar Fawrth 22, i fyny o 82.7% tebygolrwydd ddydd Iau, yn ôl yr offeryn CME FedWatch.
Ar gyfer cyfarfod y Ffed ym mis Mai, roedd y farchnad yn adlewyrchu siawns o 61.3% o godiad chwarter arall i 5% i 5.25%, y lefel y mae'r Ffed wedi'i nodi yw ei chyfradd marc dŵr uchel ddisgwyliedig. Ddydd Iau, dim ond siawns o 30% a welodd o godiad chwarter pwynt ym mis Mai. Ond mae marchnadoedd yn dal i chwilio am doriad erbyn diwedd y flwyddyn.
Wrth gwrs, nid yw data un mis yn cynrychioli diwedd y ddadl. Ond oni bai bod cryfder marchnad lafur Ionawr yn troi allan i fod yn blip, mae'r hebogiaid ar y Ffed yn debygol o gloddio i mewn a chadw cyfraddau'n uwch am gyfnod hwy, meddai Yung-Yu Ma, prif strategydd buddsoddi yn BMO Wealth Management, mewn cyfweliad ffôn.
Ar gyfer marchnadoedd, gallai diffyg datrysiad i'r datgysylltiad mudferwi hir gyda'r Ffed arwain at gyfnod o gydgrynhoi ar ôl dechrau hynod drawiadol i 2023, meddai.
Yn wir, gellid gosod y momentwm y tu ôl i rali'r farchnad i barhau. Mae wedi cael ei arwain gan dechnoleg a stociau twf eraill a gafodd eu morthwylio yn nyffryn y farchnad y llynedd. Mae gwylwyr y farchnad yn canfod bod ymdeimlad o “FOMO,” neu ofn colli allan, yn gyrru'r hyn y mae rhai wedi'i alw'n “doddi stoc technoleg.”
Gweler: Tech stoc 'meltup' yn rhoi Nasdaq-100 ar fin y farchnad arth sy'n gadael
“Mae’r rali ecwiti drawiadol i ddechrau’r flwyddyn wedi dal buddsoddwyr sefydliadol gofalus, cronfeydd rhagfantoli, a strategwyr oddi ar eu gwyliadwriaeth. Er bod amodau gorbrynu yn amlwg, mae lefel yr amheuaeth sydd bron yn gyffredinol ymhlith sefydliadau yn darparu cefnogaeth groes i gryfder parhaus, ”meddai Mark Hackett, pennaeth ymchwil buddsoddi yn Nationwide, mewn nodyn dydd Gwener.
Ac yna mae tymor enillion, sydd hyd yma wedi gweld canlyniadau o tua hanner y S&P 500.
Roedd cwmnïau hyd at ddydd Gwener wedi nodi enillion is ar gyfer y pedwerydd chwarter o'i gymharu â diwedd yr wythnos flaenorol ac o'i gymharu â diwedd y chwarter.
Roedd y gostyngiad enillion cyfunol (cyfuniad o ganlyniadau gwirioneddol ar gyfer cwmnïau sydd wedi adrodd ac amcangyfrif canlyniadau ar gyfer cwmnïau nad ydynt wedi adrodd eto) ar gyfer y pedwerydd chwarter yn 5.3% trwy ddydd Gwener, o'i gymharu â gostyngiad enillion o 5.1% yr wythnos diwethaf a gostyngiad mewn enillion. o 3.3% ar ddiwedd y pedwerydd chwarter, yn ôl FactSet. Pe bai enillion yn dod allan yn negyddol ar gyfer y chwarter, hwn fyddai’r gostyngiad cyntaf flwyddyn ar ôl blwyddyn ers trydydd chwarter 2020.
O ran enillion, “yn bendant bu naws o faddeuant yn y farchnad,” meddai Ma BMO.
“Rwy’n credu nad oedd y farchnad eisiau gweld tymor enillion trychinebus,” meddai, gan nodi bod disgwyliadau yn parhau ar gyfer enillion gwan yn y chwarter presennol a’r chwarter nesaf, gyda theirw yn edrych i mewn i ail hanner y flwyddyn hon a hyd yn oed i mewn i 2024 i gael ar sylfaen well.
Ar gyfer y farchnad, bydd y prif yrrwr yn parhau i fod yn ddata ar chwyddiant a thwf cyflog, meddai Ma.
Mark Hulbert: A ydym ni mewn marchnad tarw newydd ar gyfer stociau?
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-rally-survived-a-confusing-week-heres-what-comes-next-11675476434?siteid=yhoof2&yptr=yahoo