Bet contrarian gutsy ar hyn o bryd yw y bydd y doler UD cryf yn gwanhau, yn enwedig yn erbyn yr ewro. Ail bet beiddgar yw y bydd stociau UDA yn llusgo ecwiti rhyngwladol.
Byddai gwendid doler yn cynrychioli gwrthdroi tuedd sy'n dyddio'n ôl sawl blwyddyn. Mynegai Doler yr UD
DXY,
-0.41%,
sy'n adlewyrchu cryfder y ddoler vis-a-vis basged o arian tramor, yn 50% yn uwch nag yr oedd ddegawd yn ôl - ac wedi codi mwy nag 20% ers dechrau 2021. Mae cryfder y ddoler wedi bod yn arbennig o amlwg eleni yn erbyn yr ewro
EURUSD,
+ 0.57%
: Yn gynharach yr wythnos hon roedd yr ewro yn masnachu o dan US$1, mewn gwirionedd - 20% yn rhatach o'i gymharu â'r ddoler na lle'r oedd ar ddechrau 2021.
Y tro diwethaf i'r ddoler fasnachu'n gyfartal â'r ewro oedd diwedd 2002, ddau ddegawd yn ôl, ac mae'r hyn a ddigwyddodd wedyn yn cyd-fynd â'r naratif contrarian. Dros y pum mlynedd dilynol gwanhaodd y ddoler yn sylweddol yn erbyn yr ewro; erbyn dechrau 2008 cymerodd fwy na US$1.50 i brynu un ewro, o'i gymharu â US$1.00 ar ddiwedd 2002. Dros yr un cyfnod, gostyngodd Mynegai Doler yr UD 40%.
Nid yw'n syndod, o ystyried bod enillion a enwir gan ddoler o stociau nad ydynt yn UDA yn codi pan fydd doler yr UD yn gwanhau, y S&P 500
SPX,
+ 1.73%
ar ei hôl hi o ddifrif ym marchnadoedd stoc y byd dros y cyfnod hwn o bum mlynedd. Roedd bron i bum pwynt canran yn flynyddol ar ei hôl hi ym mynegai FTSE World Ex-US, a Mynegai FTSE Ewrop bron i dri phwynt canran.
Mae'r cyfnod hwn o bum mlynedd hyd at 2008 yn cynrychioli un pwynt data yn unig. I ddatblygu darlun mwy cynhwysfawr, mesurais y gydberthynas rhwng y ddoler a'r ewro yn mynd yn ôl i ddiwedd y 1990au, pan ddechreuodd yr ewro fasnachu ar farchnadoedd cyfnewid tramor am y tro cyntaf. Canfûm fod y gydberthynas yn wrthdro: roedd cyfnodau o 12 mis pan oedd y ddoler yn gryfach na'r ewro yn amlach na pheidio yn cael eu dilyn gan gyfnodau o 12 mis pan oedd y ddoler yn wannach - ac i'r gwrthwyneb.
Roedd y gydberthynas hon o arwyddocâd ystadegol cymedrol yn unig, felly byddai'n beryglus betio popeth arno. Y casgliad cryfaf y gallwch ddod iddo yw na ddylech fetio o bell ffordd y bydd tuedd y 12 mis diwethaf yn parhau. Goblygiad ychydig yn llai cryf yw y gallai tuedd y 12 mis diwethaf wrthdroi ei hun yn fuan.
Mae cydberthynas gref rhwng newidiadau cyfoes yn y gyfradd gyfnewid doler-ewro, ar y naill law, a pherfformiad y S&P 500 o'i gymharu â pherfformiad y stociau Ewropeaidd enillion a enwir gan ddoler, ar y llaw arall. Mae'r siart uchod yn dangos y gwahaniaeth: Yn y misoedd hynny pan enillodd y ddoler dir o'i gymharu â'r ewro, curodd yr S&P 500 Gronfa Mynegai Stoc Ewropeaidd Vanguard
VEUSX,
-1.61%
gan 16.3% blynyddol. Yn y misoedd hynny pan gollodd y ddoler i'r ewro, mewn cyferbyniad, roedd y S&P 500 ar ei hôl hi o 9.5% yn flynyddol ar gronfa Vanguard.
Ecwiti'r UD yn erbyn Ewrop
Hyd yn oed os nad yw'r ewro yn gryfach na'r ddoler unrhyw bryd yn fuan, byddai contrarians yn dal i fetio y bydd stociau'r UD yn llusgo ecwiti Ewropeaidd. Mae hynny oherwydd bod ecwitïau Ewropeaidd yn masnachu ar brisiadau llawer is na'u cymheiriaid yn yr UD, felly hyd yn oed os yw'r gyfradd gyfnewid doler-ewro yn aros yn gyson maent yn cynnig gwell gwerth. Os bydd yr ewro yn cryfhau yn erbyn y ddoler, yna bydd yr elw y mae'r stociau hyn yn ei gynhyrchu i fuddsoddwyr a enwir gan ddoler hyd yn oed yn well.
Daw un arwydd o ba mor danbrisio yw stociau Ewropeaidd, o gymharu â stociau’r UD, o gymharu eu cymarebau Enillion Pris wedi’u Haddasu’n Cylchol (CAPE). Ar y sail hon, yn ôl Mynegeion Barclays, Mae stociau Ewropeaidd yn eu cyfanrwydd ar hyn o bryd yn 31% yn fwy tanbrisio na marchnad ecwiti yr Unol Daleithiau (neu 31% yn llai wedi'u gorbrisio, yn dibynnu ar eich safbwynt).
Os ydych chi eisiau betio ar ecwitïau Ewropeaidd, cronfa fynegai yw'r ffordd rataf i gael amlygiad amrywiol. Yr ETF yn y gofod hwn sydd â'r mwyaf o asedau dan reolaeth yw ETF Vanguard FTSE Europe
VGK,
+ 1.63%,
gyda chymhareb costau o 0.08% (neu ddim ond $8 fesul $10,000 a fuddsoddwyd).
Os ydych chi am roi cynnig ar stociau unigol, isod mae stociau cwmnïau Ewropeaidd yr argymhellir eu prynu ar hyn o bryd gan gylchlythyrau sy'n perfformio orau y mae fy nghwmni archwilio yn eu monitro:
stoc | Pencadlys |
AerCap Holdings NV (AER) | iwerddon |
Allianz SE ADR heb ei noddi (ALIZY) | Yr Almaen |
Amcor PLC (AMCR) | Deyrnas Unedig |
ADR a Noddir gan AXA SA (AXAHY) | france |
ADR a Noddir gan BASF SE (BASFY) | Yr Almaen |
ADR (BP) a Noddir gan BP plc | Deyrnas Unedig |
Cimpress Plc (CMPR) | iwerddon |
ADR (CS) a Noddir gan Credit Suisse Group AG | Y Swistir |
Eaton Corp. (ETN) | iwerddon |
ADR a Noddir gan Exscientia Plc (EXAI) | Deyrnas Unedig |
Holcim Ltd ADR heb ei noddi (HCMLY) | Y Swistir |
Janus Henderson Group PLC (JHG) | Deyrnas Unedig |
ADR a Noddir gan Koninklijke Philips NV (PHG) | Yr Iseldiroedd |
Logitech International SA (LOGI) | Y Swistir |
Medtronic Plc (MDT) | iwerddon |
ADR a Noddir gan Nokia Oyj (NOK) | Y Ffindir |
Lled-ddargludyddion NXP NV (NXPI) | Yr Iseldiroedd |
Pershing Square Holdings Ltd Dosbarth Cyhoeddus USD Accum.Shs (PSHZF) | Deyrnas Unedig |
ADR (RIO) a Noddir gan Rio Tinto plc | Deyrnas Unedig |
Sage Group plc ADR heb ei noddi (SGPYY) | Deyrnas Unedig |
ADR a Noddir gan Sanofi (SNY) | france |
Seagate Technology Holdings PLC (STX) | iwerddon |
ADR a Noddir gan Shell PLC (SHEL) | Deyrnas Unedig |
ADR a Noddir gan Siemens AG (SIEGY) | Yr Almaen |
TotalEnergies SE ADR a Noddir (TTE) | france |
ADR (VOD) a noddir gan Vodafone Group Plc | Deyrnas Unedig |
Volkswagen AG ADR heb ei noddi (VWAGY) | Yr Almaen |
Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]
Mwy o: Banc America yn torri targed S&P 500 i 'yr isaf ar y Stryd' ar ôl rhagolygon y dirwasgiad
Hefyd darllenwch: Dyma'r sector sydd fwyaf mewn perygl gan Rwsia yn cau nwy i'r Almaen yn barhaol - ac mae'n cymryd cwymp
Nid yw doler yr UD wedi bod mor gryf â'r ewro ers 20 mlynedd. Dyma beth ddigwyddodd nesaf.
Bet contrarian gutsy ar hyn o bryd yw y bydd y doler UD cryf yn gwanhau, yn enwedig yn erbyn yr ewro. Ail bet beiddgar yw y bydd stociau UDA yn llusgo ecwiti rhyngwladol.
Byddai gwendid doler yn cynrychioli gwrthdroi tuedd sy'n dyddio'n ôl sawl blwyddyn. Mynegai Doler yr UD
-0.41% ,
+ 0.57%
DXY,
sy'n adlewyrchu cryfder y ddoler vis-a-vis basged o arian tramor, yn 50% yn uwch nag yr oedd ddegawd yn ôl - ac wedi codi mwy nag 20% ers dechrau 2021. Mae cryfder y ddoler wedi bod yn arbennig o amlwg eleni yn erbyn yr ewro
EURUSD,
: Yn gynharach yr wythnos hon roedd yr ewro yn masnachu o dan US$1, mewn gwirionedd - 20% yn rhatach o'i gymharu â'r ddoler na lle'r oedd ar ddechrau 2021.
Y tro diwethaf i'r ddoler fasnachu'n gyfartal â'r ewro oedd diwedd 2002, ddau ddegawd yn ôl, ac mae'r hyn a ddigwyddodd wedyn yn cyd-fynd â'r naratif contrarian. Dros y pum mlynedd dilynol gwanhaodd y ddoler yn sylweddol yn erbyn yr ewro; erbyn dechrau 2008 cymerodd fwy na US$1.50 i brynu un ewro, o'i gymharu â US$1.00 ar ddiwedd 2002. Dros yr un cyfnod, gostyngodd Mynegai Doler yr UD 40%.
Nid yw'n syndod, o ystyried bod enillion a enwir gan ddoler o stociau nad ydynt yn UDA yn codi pan fydd doler yr UD yn gwanhau, y S&P 500
+ 1.73%
SPX,
ar ei hôl hi o ddifrif ym marchnadoedd stoc y byd dros y cyfnod hwn o bum mlynedd. Roedd bron i bum pwynt canran yn flynyddol ar ei hôl hi ym mynegai FTSE World Ex-US, a Mynegai FTSE Ewrop bron i dri phwynt canran.
Mae'r cyfnod hwn o bum mlynedd hyd at 2008 yn cynrychioli un pwynt data yn unig. I ddatblygu darlun mwy cynhwysfawr, mesurais y gydberthynas rhwng y ddoler a'r ewro yn mynd yn ôl i ddiwedd y 1990au, pan ddechreuodd yr ewro fasnachu ar farchnadoedd cyfnewid tramor am y tro cyntaf. Canfûm fod y gydberthynas yn wrthdro: roedd cyfnodau o 12 mis pan oedd y ddoler yn gryfach na'r ewro yn amlach na pheidio yn cael eu dilyn gan gyfnodau o 12 mis pan oedd y ddoler yn wannach - ac i'r gwrthwyneb.
Roedd y gydberthynas hon o arwyddocâd ystadegol cymedrol yn unig, felly byddai'n beryglus betio popeth arno. Y casgliad cryfaf y gallwch ddod iddo yw na ddylech fetio o bell ffordd y bydd tuedd y 12 mis diwethaf yn parhau. Goblygiad ychydig yn llai cryf yw y gallai tuedd y 12 mis diwethaf wrthdroi ei hun yn fuan.
Mae cydberthynas gref rhwng newidiadau cyfoes yn y gyfradd gyfnewid doler-ewro, ar y naill law, a pherfformiad y S&P 500 o'i gymharu â pherfformiad y stociau Ewropeaidd enillion a enwir gan ddoler, ar y llaw arall. Mae'r siart uchod yn dangos y gwahaniaeth: Yn y misoedd hynny pan enillodd y ddoler dir o'i gymharu â'r ewro, curodd yr S&P 500 Gronfa Mynegai Stoc Ewropeaidd Vanguard
-1.61%
VEUSX,
gan 16.3% blynyddol. Yn y misoedd hynny pan gollodd y ddoler i'r ewro, mewn cyferbyniad, roedd y S&P 500 ar ei hôl hi o 9.5% yn flynyddol ar gronfa Vanguard.
Ecwiti'r UD yn erbyn Ewrop
Hyd yn oed os nad yw'r ewro yn gryfach na'r ddoler unrhyw bryd yn fuan, byddai contrarians yn dal i fetio y bydd stociau'r UD yn llusgo ecwiti Ewropeaidd. Mae hynny oherwydd bod ecwitïau Ewropeaidd yn masnachu ar brisiadau llawer is na'u cymheiriaid yn yr UD, felly hyd yn oed os yw'r gyfradd gyfnewid doler-ewro yn aros yn gyson maent yn cynnig gwell gwerth. Os bydd yr ewro yn cryfhau yn erbyn y ddoler, yna bydd yr elw y mae'r stociau hyn yn ei gynhyrchu i fuddsoddwyr a enwir gan ddoler hyd yn oed yn well.
Daw un arwydd o ba mor danbrisio yw stociau Ewropeaidd, o gymharu â stociau’r UD, o gymharu eu cymarebau Enillion Pris wedi’u Haddasu’n Cylchol (CAPE). Ar y sail hon, yn ôl Mynegeion Barclays, Mae stociau Ewropeaidd yn eu cyfanrwydd ar hyn o bryd yn 31% yn fwy tanbrisio na marchnad ecwiti yr Unol Daleithiau (neu 31% yn llai wedi'u gorbrisio, yn dibynnu ar eich safbwynt).
Os ydych chi eisiau betio ar ecwitïau Ewropeaidd, cronfa fynegai yw'r ffordd rataf i gael amlygiad amrywiol. Yr ETF yn y gofod hwn sydd â'r mwyaf o asedau dan reolaeth yw ETF Vanguard FTSE Europe
+ 1.63% ,
VGK,
gyda chymhareb costau o 0.08% (neu ddim ond $8 fesul $10,000 a fuddsoddwyd).
Os ydych chi am roi cynnig ar stociau unigol, isod mae stociau cwmnïau Ewropeaidd yr argymhellir eu prynu ar hyn o bryd gan gylchlythyrau sy'n perfformio orau y mae fy nghwmni archwilio yn eu monitro:
Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]
Mwy o: Banc America yn torri targed S&P 500 i 'yr isaf ar y Stryd' ar ôl rhagolygon y dirwasgiad
Hefyd darllenwch: Dyma'r sector sydd fwyaf mewn perygl gan Rwsia yn cau nwy i'r Almaen yn barhaol - ac mae'n cymryd cwymp
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/the-us-dollar-hasnt-been-this-strong-in-20-years-heres-what-happened-next-11657879243?siteid=yhoof2&yptr=yahoo