Am fisoedd, mae rheoleiddwyr ffederal wedi cynyddu pwysau ar gwmnïau Beijing a Tsieineaidd sy'n masnachu ar gyfnewidfeydd stoc yr Unol Daleithiau i gydymffurfio â rheolau rhestru America.
Ond ddydd Gwener, cyhoeddodd pump o gewri mwyaf Tsieina sy'n eiddo i'r wladwriaeth ar restr yr Unol Daleithiau, sy'n werth $318 biliwn ar y cyd, y byddent yn gadael Wall Street yn lle hynny, gan nodi cyflymiad yn y datgysylltu ariannol rhwng yr Unol Daleithiau a Tsieina.
Yswiriwr y wladwriaeth Yswiriant Bywyd Tsieina, behemoths ynni PetroChina a Tsieina Petroleum & Chemical Corporation, ochr yn ochr ag Alwminiwm Corporation o Tsieina, a Sinopec Shanghai Petrocemegol, dywedodd i gyd ddydd Gwener y byddant yn delist o Gyfnewidfa Stoc Efrog Newydd (NYSE), fel Washington a Beijing yn parhau i ymladd dros osod arolygwyr Americanaidd archwilio cwmnïau Tsieineaidd. Gallai'r frwydr arwain at gannoedd o gwmnïau o Tsieina yn cael eu cychwyn o gyfnewidfeydd stoc yr Unol Daleithiau.
Rhag ofn, mae busnesau Tsieineaidd yn paratoi i gael eu cicio oddi ar Wall Street. “Mae’r cwmnïau sy’n eiddo i’r wladwriaeth yn gweld bod yr ysgrifen ar y wal iddyn nhw,” meddai Liqian Ren, cyfarwyddwr cwmni alpha modern yn y cwmni buddsoddi WisdomTree Asset Management. Fortune, ac mae'n nodi y gallai newid mwy fod ar y gweill ar gyfer cwmnïau cyhoeddus eraill yn Tsieina hefyd.
Penderfyniadau busnes
Mae'r Unol Daleithiau a Tsieina yn loggerheads anghydfod dros ddegawdau o hyd ynghylch caniatáu i arolygwyr Americanaidd archwilio cwmnïau Tsieineaidd a restrir yn yr Unol Daleithiau. Mae corff gwarchod archwilio'r Unol Daleithiau eisiau mynediad llawn i archwilwyr a phapurau archwilio cwmnïau Tsieineaidd, ond mae Tsieina wedi gwrthod, gan nodi pryderon diogelwch cenedlaethol. Gallai’r Unol Daleithiau restru dros 260 o gwmnïau Tsieineaidd gwerth $1.3 triliwn cyfun erbyn 2024 os na all Washington a Beijing ddod i gytundeb.
Rheoleiddiwr gwarantau Tsieina Dywedodd mewn datganiad ddydd Gwener bod “rhestrau a dadrestriadau yn … gyffredin mewn marchnadoedd cyfalaf.” Ychwanegodd fod y pum cwmni talaith wedi dilyn rheolau’r Unol Daleithiau tra’u bod wedi’u rhestru ar gyfnewidfeydd stoc America, a bod eu penderfyniadau dadrestru ond “wedi’u gwneud allan o ystyriaethau busnes.”
Gallai cwmnïau Tsieineaidd eraill a restrir yn yr Unol Daleithiau ddilyn ôl traed y pum menter sy'n eiddo i'r wladwriaeth (SOEs). Bydd y ddau SOE Tsieineaidd sy’n weddill a restrir ar gyfnewidfeydd stoc yr Unol Daleithiau - dau gwmni hedfan sy’n gysylltiedig â’r wladwriaeth - “yn bendant yn ystyried” dadrestru o Efrog Newydd, meddai Ren. Mae cwmnïau gwladol Tsieina i gyd yn dal gwybodaeth y mae Beijing yn ei hystyried yn sensitif neu'n hanfodol i ddiogelwch cenedlaethol nad yw am i arolygwyr America ei chyrchu, sy'n golygu na fyddai'n syndod pe bai'r cwmnïau gwladwriaethol sy'n weddill yn dewis tynnu rhestr yn fuan, Brendan Brendan Dywedodd Ahern, prif swyddog buddsoddi yn KraneShares, cronfa fuddsoddi sy'n canolbwyntio ar Tsieina Fortune.
Ac eto nid yw'r gwrych hwn wedi'i gyfyngu i gwmnïau'r wladwriaeth. Mae cwmnïau Tsieineaidd eraill eisiau cadw eu rhestrau yn yr UD. Ond yn y pen draw fe fyddan nhw'n “adolygu'r sefyllfa ac yn gwneud dewis strategol,” meddai Ren. I'r mwyafrif o gwmnïau mawr, fe fyddan nhw'n teimlo bod rhestriad o'r Unol Daleithiau yn beryglus ac yn eu hagor i gael eu dal yn y gwrthdaro rhwng rheolyddion Tsieineaidd ac America, yn enwedig yn wyneb dirywiad yn y cysylltiadau rhwng Sino a'r Unol Daleithiau, meddai.
Ac mae cwmnïau nad ydynt yn gysylltiedig â'r wladwriaeth wedi bod yn symud i leihau'r risgiau hynny. Ar 29 Gorffennaf, cyhoeddodd Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau (SEC) ychwanegodd behemoth Alibaba dechnoleg Tsieineaidd—a gododd $25 biliwn yn 2014 yn yr Unol Daleithiau IPO mwyaf erioed—at ei restr wylio. Alibaba cyhoeddodd ei fod yn newid ei restriad yn Hong Kong o statws eilaidd i statws cynradd, sy'n caniatáu llwybr ymadael iddo rhag ofn y bydd yn cael ei ddileu - ac un sy'n caniatáu iddo fanteisio ar fuddsoddwyr tir mawr Tsieina.
Cynnydd mygu
Yn ystod y misoedd diwethaf, mae'r SEC wedi parhau i ychwanegu cwmnïau Tsieineaidd at ei restr hir o gwmnïau sy'n wynebu cael eu diarddel o gyfnewidfeydd stoc America. SEC cadeirydd Gary Gensler wedi ailadrodd y bydd yr Unol Daleithiau yn derbyn dim llai na cydymffurfiaeth lawn o Tsieina.
Beijing yn ôl pob tebyg eisiau taro bargen gyda Washington a fyddai'n gwahanu cwmnïau Tsieineaidd a restrir yn yr Unol Daleithiau yn seiliedig ar y math o ddata sydd ganddynt. Mae Tsieina yn ceisio cyfaddawd i adael i'r rhan fwyaf o gwmnïau nad ydynt yn eiddo i'r wladwriaeth agor eu llyfrau i arolygwyr Americanaidd, ond yn cyfyngu adolygiadau o gwmnïau gwladwriaethol a chwmnïau technoleg sy'n dal gwybodaeth sensitif, Adam Montanaro, cyfarwyddwr buddsoddi ecwitïau marchnadoedd sy'n dod i'r amlwg yn fyd-eang mewn cwmni buddsoddi abrdn, Dywedodd Fortune yn gynharach eleni.
Er bod “gan China gymhellion i wella eu cysylltiadau â’r Unol Daleithiau, mae [eu cysylltiadau] wedi’u difrodi’n ddifrifol yn ystod yr ychydig flynyddoedd diwethaf. Mae’r ymddiriedolaeth yn isel iawn, yn enwedig gyda’r fflamychiad diweddar yn Taiwan,” meddai Ren. Ar yr un pryd, mae rheoleiddwyr yr Unol Daleithiau wedi bod yn glir iawn eu bod am gael mynediad llawn a chydymffurfiaeth. Ni fydd system mynediad dwy haen” y mae Beijing yn ei dymuno, meddai.
Mae Ahern, fodd bynnag, yn dadlau bod dadrestriadau'r pum cwmni gwladol yn arwydd cadarnhaol y gallai Washington a Beijing fod yn agosach at gyrraedd consensws dadrestru. Unwaith y bydd SOEs Tsieineaidd i gyd wedi’u tynnu oddi ar Wall Street, mae’r “cwmnïau anwladwriaethol sy’n weddill wedi datgan ers tro nad oes ganddyn nhw ddim i’w guddio” gan arolygwyr yr Unol Daleithiau, meddai Ahern.
Er hynny, nid yw rhestr wylio dadrestru yr SEC ond wedi tyfu'n fwy - ac mae'r heriau i gwmnïau Tsieineaidd a restrir yn yr UD yn fwy anodd. Mae'r SEC bellach wedi tynnu sylw at 159 o gwmnïau, gan gynnwys cystadleuydd e-fasnach Alibaba JD.com, cawr cymdeithasol a blogio Weibo, rhiant KFC Iym Tsieina, a chwmni biotechnoleg BeiGene, i gael eu diarddel o Wall Street os nad ydynt yn cydymffurfio. Washington “yn amlwg ni fydd yn rhoi modfedd. Nid oes cyfaddawd i'w gael. [Rhaid] i’r ochr Tsieineaidd wneud yr holl ildio,” ysgrifennodd y cwmni ymchwil sy’n canolbwyntio ar China Trivium mewn nodyn ym mis Ebrill.
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html