Does Dim Hwylio Clir o'ch Blaen ar gyfer y Carnifal: Dyma Sut i'w Chwarae

Yn olaf. Beth oedd hwnna? Tua 09:15 am ET. Corp Carnifal Sypreis (CCL) ddim yn aros tan ar ôl y gloch agoriadol. Byddai rhywun yn meddwl ar unwaith efallai bod y cwmni wedi rhyddhau eu niferoedd mor agos at y gloch agoriadol yn Efrog Newydd er mwyn ceisio hedfan o dan y radar gan fod y rhan fwyaf o fasnachwyr, yn enwedig masnachwyr gwerthu, yn eithriadol o brysur yn ystod y 30 munud olaf cyn agor y cwmni. y sesiwn fasnachu rheolaidd. Collodd y Carnifal lawer o arian, llawer mwy na'r disgwyl. Wedi dweud hynny, mae yna bethau cadarnhaol ac mae'n ymddangos bod y farchnad, yn y dyddiau cynnar o leiaf, yn canolbwyntio ar y rheini. Gadewch i ni archwilio.

Y Rhifau

Ar gyfer ail chwarter y cwmni, postiodd Carnifal GAAP EPS o golled o $1.61 y gyfran ar refeniw o $2.401B. Roedd y niferoedd llinell uchaf ac isaf hyn yn brin o farn consensws o gryn dipyn. Wedi dweud hynny, roedd y nifer gwerthiant i fyny 47.9% yn olynol. Nid oes cymhariaeth ddefnyddiol flwyddyn ar ôl blwyddyn gan mai hwn yw chwarter mis Mai, ac nid oedd y llongau'n hwylio o hyd ym mis Mai 2021. Roedd colled net GAAP yn dod i $1.8B. Cyrhaeddodd y golled net wedi'i haddasu $1.9B. Daeth EBITDA wedi'i addasu i $-900M. Gostyngodd y refeniw fesul PCD (Diwrnod Mordaith Teithwyr) “ychydig” o gymharu â 2019.

Felly, Pam Oedd y Pen-glin ... Uwch?

Mae yna nifer o siopau cludfwyd cadarnhaol er gwaethaf y llosgi arian enfawr…

1) Trodd arian o weithrediadau yn bositif y chwarter hwn.

2) Daeth Ch2 i ben gyda $7.5B mewn hylifedd, gan gynnwys arian parod, buddsoddiadau tymor byr, a benthyciadau sydd ar gael o dan gyfleuster credyd cylchdroi'r cwmni.

3) Roedd deiliadaeth ar gyfer yr ail chwarter yn 69%, i fyny o 54% ar gyfer Ch1.

4) Cynyddodd blaendaliadau cwsmeriaid $1.4B i $5.1B ar 31 Mai o $3.7B dri mis ynghynt.

5) Fel y cyhoeddwyd yn flaenorol, yn weithredol ar Awst 1af, bydd y Llywydd a'r Prif Swyddog Gweithredol Arnold Donald yn cael eu penodi'n Is-Gadeirydd y Bwrdd, a bydd y Prif Swyddog Gweithredol presennol Josh Weinstein yn cymryd rôl llywydd a Phrif Swyddog Gweithredol. Bydd Weinstein hefyd yn cymryd rôl y Prif Swyddog Hinsawdd ac yn ymuno â Bwrdd y Cyfarwyddwyr.

Outlook

Mae Carnifal yn disgwyl gweld colled net ar gyfer y chwarter presennol. Am y flwyddyn lawn mae'r cwmni hefyd yn disgwyl gweld colled net. Mae Carnifal yn parhau i gredu y bydd EBITDA wedi'i addasu yn gwella gyda'r ailddechrau parhaus o weithrediadau mordeithio gwesteion ac yn parhau i ddisgwyl gwelliant mewn deiliadaeth trwy gydol 2022 nes iddo ddychwelyd i lefelau hanesyddol yn 2023.

Mantolen

Mewn gwirionedd ychydig iawn o fanylion y fantolen y mae'r datganiad i'r wasg yn ei ddarparu. Yr hyn y mae'n ei ddweud wrthym yw bod Carnifal wedi dod â'r chwarter i ben gyda $7.205B mewn arian parod net, i lawr o $9.139B chwe mis yn ôl, a bod cyfanswm y ddyled (hirdymor a chyfredol) yn dod i $35.135B, i fyny o $33.226B chwe mis yn ôl. Mae adneuon cwsmeriaid yn adio i $5.08B, i fyny o $3.508B dros yr un cyfnod amser.

Fy Meddyliau

Yn amlwg, mae hwn yn fusnes a roddwyd mewn man anodd gan y pandemig. Nawr, newydd ddechrau symud tuag at ble'r oedd cyn 2020, mae prisiau bwyd a thanwydd yn esgyn ac mae economïau'r UD ac economïau byd-eang yn bygwth mynd i ddirwasgiad. Nid dyma'r amgylchedd gorau ar gyfer busnes y byddai rhywun yn ei ystyried braidd yn ddrud i ddefnyddwyr dosbarth canol i ddechrau, i orfod bod ynddo. Nid wyf yn gefnogwr. Dyna nad wyf yn gweld llwybr clir.

Bydd darllenwyr yn gweld bod CCL eisoes wedi'i guddio mewn tuedd ar i lawr o fis Mehefin 2021 i fis Ebrill 2022 pan gyflymodd cyflymder y pwysau ar y stoc. Mae'r stoc, hyd yn oed gyda rali'r bore yma, yn parhau i fod wedi'i ganoli o fewn y model Pitchfork glas, er ei bod yn ymddangos bod y model hwn ar oleddf mewn modd anghynaliadwy.

Bydd y prawf allweddol, yn y tymor byr, yn dod ar yr LCA 21 diwrnod ($11.35 ar hyn o bryd). Bydd y llinell honno, yn fy marn i, naill ai'n gyrru'r stoc fel slingshot, neu'n gwrthyrru'r stoc, ac yn rhoi diwedd ar y rali hon.

Ni allaf brynu cyfran ecwiti mewn busnes â hanfodion neu ddiffyg, fel y rhain, ac eithrio mewn dyfalu. Felly, byddai'n well gennyf werthu Medi $ 10 yn rhoi am $1.35 bras na thalu am y stoc hon ar ddiwrnod “i fyny”. Mae hyn yn gwneud y buddsoddwr yn agored i risg ecwiti ar $8.65 net ymhen tri mis. Yna gallai'r un masnachwr hwnnw, pe bai rhyw fath o ofn colli allan, gael galwadau hir o $10 ym mis Medi am tua $1.95. Fel hyn, mae'r buddsoddwr yn agored i'r ochr ffafriol am ddebyd net yn unig o $0.60.