Nid oes unrhyw ffordd y byddwn i'n prynu FedEx Yma: Byddai'n well gennyf fasnachu UPS

Dirwasgiad byd-eang!

Dyna'r goblygiad. Y sefyllfa yw hyn. FedEx (FDX) rhyddhau canlyniadau rhagarweiniol nos Iau ar gyfer chwarter cyllidol y cwmni, a ddaeth i ben Awst 31ain. Ni ryddhaodd y cwmni'r enillion hyn oherwydd eu bod yn gwneud mor dda fel na allent aros i ddweud wrthym.

Mae'r cwmni'n cael ei ystyried yn faromedr ar gyfer twf economaidd UDA a byd-eang, oherwydd natur a maint ei fusnes. Roeddent yn rhybuddio cyfranddalwyr. Ni fydd y chwarter a fydd yn dal i gael ei adrodd yn swyddogol yr wythnos nesaf, yn dod yn agos at fodloni disgwyliadau. Fe wnaeth y cwmni hefyd dynnu rhagamcanion y chwarter presennol i lawr, gan roi’r bai ar “feddalwch cyfaint byd-eang” ac ychwanegu bod y meddalwch hwn “wedi cyflymu i ran olaf y chwarter.

Gwerthodd stoc FDX fwy nag 20% ​​dros nos, fel cystadleuydd uniongyrchol United Parcel Service (UPS) hefyd wedi dod dan bwysau. Rwyf bob amser wedi teimlo (rhybudd barn) bod UPS wedi'i reoli'n well na FDX, a byddwn wrth fy modd yn clywed rhywbeth gan Brif Swyddog Gweithredol UPS Carol Tome, sydd yn 10 Prif Swyddog Gweithredol Sarge, ar yr hyn y mae'n ei weld yn union. Os yw UPS wedi cael ei effeithio yn yr un modd, byddwn yn dweud ei fod bron â “gêm drosodd.” Nid yw UPS wedi'i amserlennu i adrodd tan Hydref 25ain.

I ffwrdd o'r ddau fawr mewn gwasanaethau dosbarthu parseli, mae pwysau dros nos wedi cyrraedd XPO Logistics (XPO) yn ogystal â trycwyr fel JB Hunt (JBHT) a CH Robinson (CRH).

Niferoedd

Mae datganiad i'r wasg FedEx yn dangos rhai canlyniadau rhagarweiniol gnarly ar gyfer y chwarter cyntaf cyllidol. Postiodd y cwmni EPS wedi'i addasu o $3.44 (GAAP EPS: $3.33) ar refeniw o $23.2B. Byddai'r enillion fesul niferoedd cyfranddaliadau yn debyg i EPS wedi'i addasu o $4.37 a GAAP EPS o $4.09 ar gyfer y flwyddyn yn ôl comp. Y farn gonsensws oedd $5.14. Ouch. Roedd refeniw, er ei fod yn dda ar gyfer twf o 5% flwyddyn ar ôl blwyddyn, yn brin o'r $23.52B yr oedd Wall Street wedi bod yn chwilio amdano.

Gostyngodd incwm gweithredu o $1.4B flwyddyn yn ôl i $1.19B. Mae'r dadansoddiad fesul uned fusnes fel a ganlyn… Gwelodd FedEx Express incwm gweithredu yn gostwng o $567M i $174M er gwaethaf cynnydd mewn cynhyrchu refeniw o $11B i $11.1B. Gwelodd FedEx Ground incwm gweithredu yn cynyddu ychydig o $671M i $694M wrth i gynhyrchu refeniw gynyddu o $7.7B i $8.2B. Profodd FedEx Freight gynnydd mewn incwm gweithredu o $390M i $651M wrth i refeniw gynyddu o $2.3B i $2.7B.

Ar Dreuliau

Bydd FedEx yn ceisio lliniaru effaith lleihau'r galw trwy gyfres o gamau gweithredu sydd i fod i dorri costau.

Bydd FedEX yn…

- Lleihau amlder hedfan, wrth barcio rhai awyrennau dros dro.

– Cydgrynhoi gweithrediadau didoli.

– Lleihau gweithrediadau dydd Sul ar gyfer FedEx Ground.

– Canslo rhai prosiectau gan gynnwys y rhai sy'n ymwneud â chapasiti rhwydwaith.

- Gohirio llogi.

- Cau dros 90 o leoliadau Swyddfa FedEx.

– Cau pum cyfleuster swyddfa corfforaethol

Outlook

Mae FedEx wedi cael ei orfodi i dynnu ei ganllawiau blwyddyn ariannol 2023 a ddarparwyd ar 23 Mehefin yn ôl yn seiliedig ar ddisgwyliad am amgylchedd gweithredu cyfnewidiol parhaus. Ar gyfer y chwarter presennol, mae'r cwmni bellach yn disgwyl cynhyrchu refeniw o $23.5B i $24B. Roedd Wall Street ar $24.9B am y rhif hwnnw. Mae FedEx bellach yn gweld EPS wedi'i addasu o $2.75 (GAAP EPS o $2.65). Mae hyn i lawr “amser mawr” o'r farn consensws $5.48.

Mae gwariant cyfalaf a ragwelir ar gyfer y flwyddyn gyfan wedi'i ddiwygio i lawr i $6.3B o $6.8B. Ychwanegodd y cwmni ei fod yn dal i ddisgwyl adbrynu gwerth $1.5B o stoc cyffredin am y flwyddyn ariannol lawn gan gynnwys gwerth $1B yn ystod yr ail hanner.

Wall Street

Rwyf wedi dod o hyd i 10 dadansoddwr ochr werthu sydd ill dau wedi'u graddio ar o leiaf pedair seren (allan o bump) gan TipRanks ac wedi bod yn hoff o FDX ers i'r newyddion hwn dorri. Ar ôl caniatáu i newidiadau gael eu gwneud, rwy’n gweld pum sgôr “prynu” neu gyfwerth â phrynu a phum sgôr “dal” neu gyfradd dal-gyfwerth. Y pris targed cyfartalog ar draws y 10 yw $216.50 gydag uchafbwynt o $250 (Jordan Alliger o Goldman Sachs) ac isafbwynt o $180 (Christian Wetherbee o Citigroup). Mae hepgor yr uchel a'r isel fel yr allgleifion yn ein gadael gyda tharged cyfartalog o $216.88 ar draws yr wyth arall. Dim llawer o newid.

Fy Meddyliau

Agorodd FDX yn sylweddol fore Gwener, bron â lefel isaf o ddwy flynedd. Mae'r cwmni'n honni mai problem galw yw hon. A oedd y refeniw mor wael â hynny mewn gwirionedd? Dydw i ddim yn meddwl hynny. Mae proffidioldeb a phroffidioldeb rhagamcanol yn broblem lawer mwy nag yw cynhyrchu busnes o'm safbwynt amatur.

Ydw i eisiau prynu'r dip hwn? Ni allaf siarad dros bawb, ond… na. Nid wyf yn meddwl fy mod am wneud dim mwy na masnachu FDX yn y tymor byr. Fel ar gyfer UPS? Efallai fy mod yn prynu'r dip mwy bas hwnnw. Pam? Oherwydd fel y dywedais wrthych uchod, mae UPS yn cael ei reoli'n well na FDX, ac mae Carol Tome yn pro. Felly, ie, byddai'n well gennyf brynu UPS am ostyngiad o 7% na FDX ar ddisgownt o 20%. Y gwir yw y byddaf yn debygol o fod yn y ddau enw rywbryd heddiw. Fodd bynnag, nid oes unrhyw siawns yn heck y byddaf yn mynd i mewn i'r gloch cau yn gwisgo unrhyw FDX.

O, un peth arall. Amazon (AMZN) ddim yn defnyddio FedEx. Os bydd AMZN yn masnachu i raddau mwy nag y mae'r farchnad yn gyffredinol, efallai y byddaf yn bachu ychydig o'r rheini.

(Mae UPS ac AMZN yn ddaliadau yn y Action Alerts PLUS aelod-glwb. Am gael eich rhybuddio cyn i AAP brynu neu werthu'r stociau hyn? Dysgu mwy nawr.)