Bydd y Difidend hwn o 19% bron yn sicr yn cael ei dorri yn 2023

Dychmygwch beth allech chi ei wneud gyda difidend o 19%.

I fod yn glir, nid yw unrhyw ddifidend sy'n uchel yn gynaliadwy. Felly os gwelwch un, mi gwneud argymell prynu.

Eto i gyd, mae'r meddwl yn braf. Gyda chynnyrch o 19%, daw annibyniaeth ariannol yn hawdd. Eisiau byw ar $60,000 y flwyddyn? Wel, mae doethineb confensiynol yn dweud y bydd angen o leiaf $1.5 miliwn arnoch i gynhyrchu'r math hwnnw o incwm, a bydd rhai cynghorwyr yn dweud wrthych am arbed $2 filiwn, dim ond i fod yn ddiogel.

Ond difidend o 19%? Yn sydyn dim ond $316,000 y mae'n ei gymryd mewn cynilion i sicrhau $60,000 mewn incwm blynyddol. Mae hynny'n lleihau faint o amser y mae angen i rywun weithio ac arbed degawdau. Pwy na fyddai eisiau y fath beth?

Ac er y gallai cynnyrch o 19% fod oddi ar y bwrdd (am resymau y byddaf yn mynd i mewn iddynt mewn eiliad), nid yw popeth yn cael ei golli yma: diolch i dynnu'n ôl 2022, mae yna ddigon o ddifidendau diogel yn cronfeydd pen caeedig (CEFs) yn yr ystod 10% i 12%, sy'n dal yn ddigon uchel i adeiladu ffrwd incwm byw ar wy nyth rhesymol. Mae gen i ddigon o bryniannau yn y gymdogaeth honno rydw i'n bersonol wedi gwirio diogelwch yn fy mhortffolio CEF Mewnol gwasanaeth.

Ond dim ond er mwyn llog, gadewch i ni edrych ar un difidend o 19% (18.6%, i fod yn fanwl gywir) sydd ar gael—y taliad ar CEF o'r enw Cronfa Cyfanswm Enillion Cornerstone (CRF)—i ddangos pam fod taliad mor uchel yn un i'w osgoi.

Yn gyntaf, mae'n hawdd deall pam y gallech gael eich temtio gan gynnyrch CRF o 18.6%, o ystyried ei hanes hir: mae'r gronfa wedi bod o gwmpas ers 1986.

Yn fwy na hynny, mae CRF yn wir wedi ennill elw i fuddsoddwyr dros y tymor hir, ac mae'n anodd dweud wrth bobl eu bod wedi gwneud buddsoddiad gwael pan fyddant wedi gwneud arian ohono!

Ond ni yn dal i Ni ddylai frathu ar CRF, er gwaethaf ei hanes a'r ffaith bod ganddo bortffolio sy'n cynnwys cwmnïau enwog Americanaidd: Afal
AAPL
(AAPL), Microsoft
MSFT
(MSFT), Grŵp Iechyd Unedig
UNH
(UNH) ac Amazon.com (AMZN) yn brif ddaliadau. Dyma dri rheswm pam fy mod yn teimlo fel hyn:

Rheswm #1: Mae CRF yn Orbrisio

Y rheswm mwyaf amlwg i beidio â phrynu CRF nawr yw ei fod yn masnachu am fwy nag y mae'n werth.

Bu CRF yn masnachu am bris marchnad uwch na’i werth ased net (NAV, neu werth yr asedau sydd ganddo) drwy gydol 2022, er gwaethaf y gwerthiannau yn y farchnad, portffolio’r gronfa a phris marchnad y gronfa. Mewn gwirionedd, roedd colledion CRF bron i ddwbl colledion y farchnad stoc ehangach yn 2022.

Pam fyddech chi'n talu premiwm am gronfa sy'n tanberfformio? Yr unig reswm pam mae'r rhan fwyaf o bobl yn ei wneud yw eu bod yn cael eu denu gan y cynnyrch uchel hwnnw. Ond colled y gronfa y llynedd cynnwys ei ddifidend, felly nid oedd diogelwch yn y taliad hwnnw. Mae'r ffaith bod CRF yn parhau i fasnachu am bremiwm yn cynyddu ei risg yn unig.

Rheswm #2: CRF yn Tanberfformio

Fel y soniais uchod, mae CRF yn tueddu i wneud yn waeth na'r farchnad stoc.

Mae CRF yn ceisio olrhain perfformiad y S&P 500 a throsi ei enillion yn ddifidendau mawr. Ond gan fod ei gynnyrch yn fwy na dwbl perfformiad hanesyddol blynyddol cyffredinol S&P 500, ni all CRF gadw i fyny, ac mae gwerth ei bortffolio yn erydu dros amser. Pan fydd buddsoddwyr yn gweld hyn yn digwydd, maent yn gwerthu, sy'n gwaethygu'r broblem.

Felly, mae enillion hirdymor CRF yn ffracsiwn o'r S&P 500's, a pho bellaf yn ôl yr ewch, y gwaethaf y bydd.

Rheswm #3: Nid yw ei “Gynnyrch Mawr” yn Para

Yn olaf, gadewch i ni fynd i'r afael â'r difidend hwnnw. Gan mai cynnyrch mawr CRF yw ei brif raffl, rydym am i'r gronfa gadw ei thaliad fel nad ydym yn cymryd toriad cyflog. Mewn gwirionedd, nid dyna sut mae pethau wedi chwarae allan.

Mae CRF wedi torri dros 95% o daliadau ers y dechrau, gyda thoriadau difidend blynyddol yn weithdrefn weithredu safonol yn y gronfa. Ac mae pethau'n gwaethygu.

Yn ystod y pandemig, torrodd CRF ei ddifidend yn bennaf yn unol â'r duedd a sefydlwyd dros y degawd diwethaf. Ond yn sydyn ar ddiwedd 2022, gwnaeth CRF un o'r toriadau mwyaf llym yn ei hanes.

Os prynoch chi CRF dair blynedd yn ôl, mae'n debyg eich bod chi'n teimlo'n wych am eich cynnyrch difidend o 19.7%. Ond mae'r toriadau hyn yn golygu mai dim ond 15.8% y byddwch yn ei roi ar eich pryniant gwreiddiol. Mae hynny'n dal i fod yn nifer uchel, ond mae hefyd yn cynrychioli gostyngiad mawr. Aeth miliwn o bychod yn CRF o gynhyrchu $197,000 y flwyddyn i $158,000. Dyna $3,250 llawn y mis yn llai—mewn dim ond tair blynedd!

Hefyd, byddai eich buddsoddiad miliwn o ddoleri yn CRF nawr yn werth $851,000 yn unig.

Y tecawê: os yw cnwd uchel CEF yn swnio'n rhy dda i fod yn wir, mae'n werth gwneud mwy o gloddio. Ac mae CRF, y tu hwnt i'w gynnyrch uchel, yn rhoi rhestr dda o ddiffygion i ni edrych amdanynt, gan gynnwys tanberfformiad hanesyddol, premiwm heb ei gefnogi a hanes o doriadau difidend. Os gwelwch unrhyw rai neu bob un o'r arwyddion rhybudd hynny, mae'n well symud ymlaen.

Michael Foster yw'r Dadansoddwr Ymchwil Arweiniol ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, cliciwch yma i gael ein hadroddiad diweddaraf “Incwm Annistrywiol: 5 Cronfa Fargen gyda Difidendau Sefydlog o 10.2%."

Datgeliad: dim