Mae'r Difidend hwn o 7.9% yn cael ei adeiladu ar gyfer beth bynnag a ddaw i'n ffordd ni yn '23

Mae'r farchnad hon wedi cyrraedd trobwynt unwaith mewn dwy flynedd. Ac mae wedi gwneud ein hoff fuddsoddiadau incwm—cronfeydd pen caeedig (CEFs)-ardderchog contrarian yn prynu.

Mae hynny oherwydd bod y gorau o'r cronfeydd hyn yn talu difidendau uchel, fel arfer tua 7%+ cynnyrch, a all ein harwain drwy is-ddrafft yn y farchnad. Mae mwyafrif helaeth y CEFs yn talu difidendau bob mis hefyd.

Yna, pan fydd marchnadoedd yn bownsio, mae gostyngiadau ein CEFs i werth ased net (NAV, neu werth y stociau yn eu portffolios) yn cau, gan roi hwb ychwanegol i'w prisiau. Mae'r CEF sy'n ildio 7.9% y byddwn yn siarad amdano mewn eiliad yn enghraifft berffaith: mae ei ddisgownt yn codi ac yn disgyn mewn cylch rhagweladwy, ac mae'r gostyngiad hwnnw bellach yn agos at isafbwyntiau unwaith mewn dwy flynedd.

Cyfieithiad: nawr yw'r amser i brynu'r gronfa hon ar gyfer ei “difidend trifecta”: cynnyrch uchel, taliad misol a gostyngiad sydd bron â “chyfnewid” i ddiflannu.

Ofnau Gorlawn Yn Sefydlu Ein Cyfle Elw Mawr Nesaf

Fodd bynnag, cyn inni gyrraedd y gronfa honno, deallaf a ydych yn betrusgar i brynu nawr. Wedi'r cyfan, mae pryderon y dirwasgiad yn rhedeg yn uchel, ac mae llawer o bobl yn ofni y gallai'r farchnad fod ar fin cymryd cam arall i lawr.

Ond rhyfedd fel y mae'n swnio, bod tywyllwch yn gweithio o'n plaid. Yn gyntaf, er gwaethaf ofnau chwyddiant, mae'r cynnydd mewn prisiau defnyddwyr rydym wedi bod yn byw drwyddo arafu. A bydd unrhyw gyflymiad cyflymach na'r disgwyl yn y duedd hon yn 2023 yn debygol o danio stociau - a thrwy estyniad CEFs sy'n canolbwyntio ar ecwiti.

Ac er gwaethaf ofnau dirwasgiad, mae model GDPNow Atlanta Fed, sy'n ceisio amcangyfrif twf CMC yn y dyfodol, yn nodi twf bron i 4% ym mhedwerydd chwarter eleni.

Serch hynny, mae llawer o permabears ar Wall Street yn parhau i guro drwm y dirwasgiad, a llwyddwyd i yrru'r naratif yn 2022. A'r gwir yw, efallai y byddant yn llwyddo yn 2023 hefyd.

Ond a bod yn onest, mae hynny'n annhebygol, oherwydd anaml y mae eirth yn dominyddu teimlad y farchnad am ddwy flynedd yn olynol pan fydd y data'n mynd yn eu herbyn. Y tro diwethaf iddyn nhw wneud oedd yn ôl yn 2008 a 2009, pan anfonodd yr argyfwng ariannol lawer o bobl i ffoi am yr allanfeydd. Ond gwelodd unrhyw un a frwydrodd yn ôl emosiwn a mentro yn yr ail flwyddyn honno enillion hirdymor cryf yn wir.

Mewn geiriau eraill, gwelodd contrarians a brynodd yn 2009, yr ail flwyddyn yn olynol pan oedd permabears yn dominyddu'r sgwrs yn y wasg, elw blynyddol o 13% dros y degawd nesaf, dim ond o gronfa fynegai S&P 500. Mae hynny bron i ddwbl enillion hirdymor y mynegai.

Yn amlwg, os ydym yn wynebu blwyddyn arall o dywyllwch yn 2023, nid ydym am gael ein dal mewn is-ddrafft posibl yn y blynyddoedd cynnar, ond rydym hefyd am weld degawd posibl arall o enillion blynyddol o 13%. Ac efallai yn bwysicaf oll, rydym am gadw llif difidend uchel yn dod i mewn, hyd yn oed os bydd y permabears yn ennill a bod adferiad y farchnad yn y pen draw yn cymryd mwy nag ychydig fisoedd.

Mae'r CEF 7.9% hwn, sy'n ildio, yn cael ei Adeiladu ar gyfer y Farchnad “Drosiannol” Hon

Dyma lle mae CEFs yn dod i mewn. Maent yn grŵp o gronfeydd cnwd uchel sy'n cynnig cynnyrch uwch nag unrhyw ETF eithaf: mae'r CEF ar gyfartaledd yn cynhyrchu 7.2%, gyda llawer o gronfeydd o ansawdd uchel yn cynhyrchu mwy. A'r dyddiau hyn, mae llawer o CEFs yn masnachu ar ostyngiadau serth, a hynod annormal, i NAV, felly rydym yn cael eu daliadau am lai na'u gwir werth ar y farchnad.

Cymerwch, er enghraifft, y Ymddiriedolaeth Difidend Byd-eang Gwell BlackRock (BOE), cynnyrch elw o 7.9% sy'n talu difidendau bob mis. Mae'n dal llawer o stociau gwerth byd-eang gyda llif arian cryf, megis Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) ac Unilever
UL
PLC (UL). Nid yn unig y mae masnachu BOE ar ddisgownt mawr nawr - mae hefyd yn agos at waelod “cylch disgownt” ailadroddus y gallwn fanteisio arno.

Mae'r galw am y gronfa yn gylchol, gyda'r gostyngiad yn codi ac yn gostwng mewn tonnau clir. Ar hyn o bryd rydym ar drothwy'r don ddiweddaraf, gyda'r arfbais i fod i ddod ymhen dwy flynedd efallai. Ond mae'r arfbais hefyd wedi bod yn dod yn gyflymach wrth i gylchoedd BOE fynd yn fyrrach.

Fy amcangyfrif: dim ond ar ei ddisgownt terfynol yn unig, gallai BOE weld enillion dau ddigid, ar ben ei gynnyrch bron i 8%. Ac nid yw hynny'n cynnwys gwerthfawrogiad ym mhortffolio'r gronfa, a fyddai'n gyrru ei phris marchnad yn uwch fyth. Gwelsom yr un deinamig hwn yn datblygu yn ôl yn '09, a churodd BOE y farchnad ehangach.

Os bydd 2023 yn 2009 arall, bydd CEFs ecwiti, gan gynnwys BOE, yn codi wrth i'w gostyngiadau gau a'u difidendau uchel ddenu mwy o fuddsoddwyr sy'n canolbwyntio ar incwm. Byddai hynny'n gwneud nawr yn amser da i brynu contrarian.

Michael Foster yw'r Dadansoddwr Ymchwil Arweiniol ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, cliciwch yma i gael ein hadroddiad diweddaraf “Incwm Annistrywiol: 5 Cronfa Fargen gyda Difidendau Sefydlog o 10.2%."

Datgeliad: dim