Dyma'r Ofn Mwyaf Sydd gan Fuddsoddwyr CEF Yn Y Farchnad Hon

Mae llawer o fuddsoddwyr CEF yn poeni am doriadau difidend. Ac yn sicr, maen nhw'n rhywbeth i'w gadw mewn cof. Ond mae CEFs yn nid yr un peth â stociau. Pan fyddwn yn buddsoddi mewn CEFs o ansawdd uchel, mae rhai pethau eraill y mae angen i ni eu cofio pan fyddwn yn dal gwynt o doriad:

1. Weithiau bydd CEFs o ansawdd uchel yn lleihau taliadau ychydig fel y gallant adleoli cyfalaf i fargeinion a or-werthwyd. Bydd gennyf fwy i'w ddweud ar hyn mewn eiliad, ond y canlyniad yw ei fod yn dal y potensial i ni wneud mwy mewn enillion o'r symudiad hwn nag a gollwn mewn difidendau.
2. Fel y crybwyllwyd, mae'r toriadau hyn fel arfer bach, lleihau'r cynnyrch ychydig yn unig (eto, byddwn yn dangos hyn isod).

Cyn i ni fynd ymhellach, fe ddylem ni stopio am eiliad a siarad am bwysigrwydd arallgyfeirio. Ar draws portffolio o CEFs lluosog, gallwch sicrhau na fydd eich incwm yn newid llawer os byddwch yn dewis cronfeydd sy'n broffidiol, yn cael gostyngiadau mawr i werth asedau net (NAV, neu'r buddsoddiadau yn eu portffolios) a hanfodion solet a fydd yn eu gwneud yn broffidiol. dros y tymor hir.

Cymerwch, er enghraifft, ddwy gronfa wahanol iawn: y Cronfa Incwm a Thwf Asedau Real Nuveen (JRI), daliad o fy CEF Mewnol gwasanaeth sy'n bennaf yn dal cyfranddaliadau o ymddiriedolaethau buddsoddi eiddo tiriog (REITs), cyfleustodau a phiblinellau, yn ogystal â bondiau a gyhoeddwyd gan y cwmnïau hyn; a'r bond corfforaethol sy'n canolbwyntio Cronfa Incwm Uchel PIMCO (PHK). Mae'r ddwy gronfa wedi torri difidendau yn y gorffennol.

Yr hyn yr ydym yn ei weld yma yw hanes o doriadau taliadau bach iawn dros amser, gan gynnwys toriad ceiniog y cyfranddaliad a gyflwynwyd yn fwyaf diweddar gan JRI ar ddechrau'r flwyddyn hon. Mae toriadau PHK yn fwy ond yn ôl pob golwg ar ei hôl hi gan fod difidendau wedi aros yn sefydlog ers dechrau 2020.

Nawr ystyriwch hyn.

Er bod difidend PHK wedi bod yn sefydlog ers tair blynedd, mae wedi ennill llai o arian i fuddsoddwyr. I fod yn sicr, mae toriad ceiniog y cyfranddaliad diweddar JRI yn lleihau dosraniadau gwallt, gan ddod â'r cynnyrch presennol i 8.7% o 9.6%. Ond mae hynny'n dal i fod yn ffrwd incwm uchel iawn.

Ac os nad ydych yn hapus â thoriad difidend JRI o ddechrau 2020, gallwch barhau i werthu, yna ailgyfeirio'r elw i CEF arall gyda chynnyrch uwch.

At hynny, mae toriad ceiniog y cyfranddaliad JRI yn ei osod ar gyfer enillion pellach oherwydd ei fod yn gadael i'r gronfa adleoli ei chyfalaf i REITs, sy'n cael eu gorwerthu'n arbennig nawr. Llygad am werth fel yna yw pam mae JRI yn dal i fod yn berfformiwr cryf. Yn ychwanegol at ei apêl mae'r ffaith ei fod, er gwaethaf hyn, yn masnachu ar ostyngiad enfawr o 13.3% i NAV - tra bod y chwaraeon PHK sy'n perfformio waethaf yn 11% premiwm!

Er mwyn ymchwilio ychydig yn ddyfnach i doriadau difidend CEF, gadewch i ni fynd yn ôl at ostyngiad taliad JRI ym mis Hydref 2017, pan dorrwyd difidendau o hanner ceiniog y cyfranddaliad. Roedd y toriad hwn yn un rheswm pam yr argymhellais JRI i CEF Mewnol aelodau. Wrth siarad am Nuveen, ysgrifennais yn rhifyn Hydref 2017: “Bydd y cwmni’n torri difidendau os yw’n meddwl bod hynny’n dda i’r gronfa gyfan—ac yn achos JRI, mae wedi bod.” Roedd hynny'n wir ym mis Hydref 2017 ac mae'n dal yn wir yn 2023.

Mae hefyd yn wir am lawer o cronfeydd pen caeedig. O’r 10 CEF sydd wedi perfformio orau erioed, mae pob un o’r 10 wedi torri difidendau ar ryw adeg yn eu hanes, ac mae saith wedi torri difidendau dros y degawd diwethaf.

Fodd bynnag, mae gan y cronfeydd hyn Hefyd perfformio'n well na'u cronfeydd mynegai meincnod dros yr un cyfnod tra'n cynhyrchu tua phum gwaith cymaint â'r S&P 500, diolch i'w cynnyrch cyfartalog o 8.6%. Yn fyr, mae'r cronfeydd hyn yn sicrhau llif incwm uchel i chi sy'n aros yn uchel, hyd yn oed ar ôl toriadau bach yma ac acw, yn ogystal â pherfformiad y farchnad yn well.

Darganfyddwch sut dim ond un o'r seren CEFs hynny, y Cronfa Twf Technoleg Premiwm Columbia Seligman (STK), wedi rhagori ar y S&P 500 ers degawd.

Mae'n mynd i ddangos hynny gyda CEFs, pan fyddwch yn canolbwyntio ar gyfanswm enillion hirdymor yn lle toriad difidend ceiniog yma neu acw, a phan fyddwch yn arallgyfeirio i gasgliad o gronfeydd o ansawdd uchel gyda ffrydiau incwm uchel a photensial i guro'r farchnad, gallwch chi greu gwir gyfoeth.

Michael Foster yw'r Dadansoddwr Ymchwil Arweiniol ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, cliciwch yma i gael ein hadroddiad diweddaraf “Incwm Annistrywiol: 5 Cronfa Fargen gyda Difidendau Sefydlog o 10.2%."

Datgeliad: dim