Mae'r Portffolio Talu hwn yn Ennill 6x Yn Fwy Na'r Farchnad

I aralleirio’r gwych Jerry Maguire:

Dangos yr arian i mi. Yn fisol!

Dydw i ddim yn gwybod amdanoch chi, ond mae fy miliau'n dod bob 30 diwrnod. Felly, rwy'n mynnu'r un peth o'm difidendau.

Mae talwyr difidend misol yn “rhaid ei gael” ar ôl ymddeol. Wedi'r cyfan, pwy sydd â'r amser i olrhain taliad chwarterol? Mae'r prynhawniau ar gyfer coctels crefft, nid cyfrifyddu.

(Mae fy ffrind yn gwneud absinthe hen ffasiwn peryglus o flasus. Byddwn yn aros tan ar ôl machlud ar yr un hwnnw.)

Wrth siarad am chwerwon, dyna fywyd fel derbynnydd difidend chwarterol (sori, ni allai wrthsefyll). Mae taliadau misol yn hudol, ac nid ar gyfer incwm goddefol yn unig. Mae'r rhain yn cerbydau incwm Hefyd yn dal tair mantais graidd yn erbyn yr holl stociau a chronfeydd eraill sy’n talu’n llai aml:

1. Gwell enillion cyffredinol diolch i gyfuno: Os yw popeth arall (perfformiad a chynnyrch) yn gyfartal, bydd stoc difidend misol, gyda difidendau'n cael eu hail-fuddsoddi, bob amser yn dychwelyd ychydig yn fwy dros amser na stociau sy'n talu'n chwarterol, bob hanner blwyddyn neu'n flynyddol oherwydd gallwch chi roi'ch arian parod i weithio'n gynt, sy'n golygu gall gyfansawdd yn gyflymach.
2. Yn gyffredinol cynnyrch uwch. Nid oes unrhyw reol yn dweud bod yn rhaid i dalwyr difidend misol gael cynnyrch uchel, neu fod yn rhaid i gynhyrchwyr cynnyrch uchel dalu'n fisol. Ond yn rhyfedd iawn, yn bendant mae rhywfaint o gydberthynas. Mae talwyr misol yn tueddu i gael eu canfod mewn clystyrau ymhlith buddsoddiadau cynnyrch uchaf y farchnad: BDCs, MREITs, CEFs. Ymhlith yr holl stociau difidend, mae cynnyrch digid sengl a dwbl uchel yn gymharol brin. Ymhlith talwyr misol? Dim cymaint.
3. Y cydweddiad perffaith ar gyfer costau ymddeol. Ydych chi erioed wedi clywed am “galendr difidend”? Efallai bod eich cynghorydd ariannol wedi awgrymu adeiladu un. Dyma'r adeg pan fyddwch chi'n prynu rhai stociau yn seiliedig ar ba bryd maen nhw'n talu eu difidendau chwarterol—y ffordd honno, mae gennych chi lif cymharol gyson o incwm trwy gydol eich ymddeoliad. Y broblem, wrth gwrs, yw beth sy'n digwydd i'r ffrwd honno pan fydd un o'r stociau hynny'n torri ei daliad neu pan fyddwch chi'n dymuno torri abwyd. Yn sydyn, mae'r taliadau hynny'n mynd yn eithaf talpiog - problem fawr pan fydd eich biliau'n dal i ddod i mewn ar yr un faint yr un amser bob mis. Mae stociau difidend misol, ar y llaw arall, yn caniatáu ichi adeiladu ffynhonnell incwm llyfn, rhagweladwy sydd bron fel cyflog ar ôl ymddeol - cyflymder tâl sy'n cyfateb yn berffaith i'ch rhwymedigaethau misol:

Ystyriwch y ddau bortffolio cynhyrchiol hyn - un gydag ystod o amserlenni talu allan, ac un wedi'i adeiladu gan dalwyr misol cadarn:

Nid yw'n gystadleuaeth hyd yn oed, ynte?

Nawr, ni allwn fynd allan i ddewis unrhyw talwr difidend misol a gobaith am y gorau. Mae ymchwil yn dal i fod yn bwysig. Rydyn ni'n dal i fod eisiau prisio gwerth, ac yn bwysicaf oll, rydyn ni eisiau difidendau a all bara - wedi'r cyfan, pa les yw cynnyrch enfawr (yn fisol neu fel arall) os bydd y sieciau'n stopio dod yn y post yn sydyn?

Heddiw, rydw i'n mynd i ddangos difidendau pum mis i chi ar gyfartaledd o 11.4% llawn sudd—sy'n wyllt chwe gwaith yn fwy na'r farchnad ehangach. Gawn ni weld pa rai sy'n gwneud y toriad.

Priodweddau EPR (EPR)

Cynnyrch Difidend: 7.9%

Gadewch i ni ddechrau gyda rhywbeth hwyliog.

Priodweddau EPR (EPR) yn un o'r rhai mwyaf difyr ymddiriedolaethau buddsoddi eiddo tiriog (REITs) byddwch yn dod o hyd. Mae ei bron i 360 o leoliadau, ar brydles i fwy na 200 o denantiaid ar draws 44 talaith a Chanada, yn cynnwys AMC (AMC) theatrau, meysydd gyrru Topgolf, cyrchfannau sgïo, parciau dŵr, hyd yn oed amgueddfeydd.

Mae'n un o'r enwau mwyaf yn yr “economi profiad”—tuedd gynyddol rydw i wedi ysgrifennu amdani ers blynyddoedd lle mae pobl wedi cilio oddi wrth bethau a phethau, ac wedi ymroi i adeiladu atgofion.

Nawr, er bod y duedd yn ffrind EPR, nid yw'r stoc heb ei broblemau. Roedd y pandemig COVID yn drallod llwyr i EPR, gan dagu ei fusnes theatr-drwm a gorfodi REIT i atal ei ddifidend misol dros dro yn 2020. Ailddechreuodd daliadau yn 2021, er ei fod 35% yn is ar 25 cents y cyfranddaliad, er ei fod wedi taro'r taliad hwnnw. ychydig yn uwch ers hynny, i'r 27.5 cents presennol.

Nid yw'r gwaeau hynny drosodd, chwaith. Fe wnaeth rhiant Regal Cinemas Cineworld ffeilio am amddiffyniad methdaliad Pennod 11 ddechrau mis Medi, a chyfarfu â thon o israddio amcangyfrif elw gan ddadansoddwyr gan dybio y bydd hyn yn cael ei fodloni gyda gostyngiadau rhent.

Eto i gyd, rwy’n tueddu i gytuno â’n huwch ddadansoddwr buddsoddi ein hunain, Jeff Reeves, ynghylch apêl barhaus EPR wrth i bobl grafu'n gynyddol cosi hirsefydlog i fynd yn ôl y tu allan a phrofi'r byd. Byddwn yn awgrymu bod buddsoddwyr ymddeol yn realistig am yr hyn y maent yn ei gael yma: talwr difidend misol hynod o gylchol mae hynny'n dibynnu ar dwf economaidd—yn fawr mewn cyfnod o ffyniant, ond un a fydd yn gofyn am amynedd yn ystod y penddelwau.

Fodd bynnag, mae elw o bron i 8%, a delir yn fisol, yn darparu llawer o glustog.

Cronfa Incwm Byd-eang Templeton (GIM)

Cynnyrch Difidend: 8.5%

Os yw sleidiau dŵr a gemau golff ychydig yn ormod o gyffro i chi, ystyriwch yawner o gynnyrch 8%-plus hynny yw Cronfa Incwm Byd-eang Templeton (GIM).

Fe wnes i cellwair yn gynharach eleni bod y cronfa bond mwyaf diogel ar gyfer 2022 yw fy fatres—Fe wnes i cellwair, ond doeddwn i ddim yn anghywir. Mae cadw arian parod o dan fy ewyn cof yn lladd bron pob cronfa bond, ac nid yw Incwm Byd-eang Tredeml yn eithriad. Er, yn amddiffyniad GIM, ei fod o leiaf yn gwneud dadl tymor byr dros sut y gall rheolaeth weithredol a chynnyrch uchel roi mantais i CEFs dros ETFs mynegai plaen-Jane, i lawr dim ond 7% yn 2022 yn erbyn 11% ar gyfer ETF bond byd-eang mawr.

Felly, beth sydd o dan y cwfl?

Mae Cronfa Incwm Byd-eang Tredeml yn buddsoddi mewn dyled UDA a rhyngwladol gyda ffocws penodol ar incwm uchel. Wedi dweud hynny, mae rhai gwahaniaethau nodedig rhwng GIM a'i feincnod.

Ar gyfer un, er bod cronfeydd dyled “byd-eang” yn aml yn cynnwys rhaniad o tua 50/50 rhwng yr UD/rhyngwladol, dim ond 14% o asedau a fuddsoddwyd ar draws Gogledd America i gyd sydd gan CEF Tredeml. Mae Asia ar y brig ar 46%, gyda 23% arall yn America Ladin/Caribïaidd, 9% yn Ewrop a’r gweddill wedi’u gwasgaru ar draws y byd.

Hefyd, mae ansawdd credyd yn sylweddol is na'ch cronfa bondiau byd-eang cyfartalog - dim ond 44% o ddaliadau GIM sydd â gradd A neu well o'i gymharu â 100% ar gyfer y meincnod. Mae bron i 30% arall mewn bondiau BBB (gradd buddsoddiad o hyd), ac mae tua'r chwarter sy'n weddill mewn dyled sothach. Ond, mae hynny'n llawer gwell ansawdd credyd portffolio nag a welwch yn eich cronfa enillion uchel cyfartalog, a chynnyrch ychydig yn well, i'w gychwyn.

Mae'n swnio'n braf mewn theori, ond nid yw'r portffolio hwn rhyngddynt wedi cyflawni dros y tymor hir, er gwaethaf ei ddifidend misol hael. A hyd yn oed pe baech chi'n betio ar reolwyr i droi pethau o gwmpas, nid dyma'r foment mewn amser - mae gostyngiad o 0.7% fflint croen i werth asedau net (NAV) yn beryglus o is na'i ddisgownt cyfartalog bron i 10% dros y pum mlynedd diwethaf. Mae hynny'n rhwystr difrifol i'w oresgyn.

Gorfforaeth Buddsoddi Gladstone (GAIN)

Cynnyrch Difidend: 8.9% *

Nesaf i fyny yw'r enw teuluol mwyaf mewn cnwd uchel: Gladstone.

Gorfforaeth Buddsoddi Gladstone (GAIN) yn un yn unig o sawl cyfrwng buddsoddi cyhoeddus yn dwyn yr enw Gladstone. Mae hefyd Masnachol Gladstone (DA), Gorfforaeth Cyfalaf Gladstone (GLAD) ac Gorfforaeth Tir Gladstone (TIR). Fel grŵp, maent yn buddsoddi mewn (ac yn prynu) cwmnïau marchnad ganol is, ac yn delio mewn eiddo tiriog masnachol a thir fferm.

O ran GAIN ei hun: Mae'r cwmni datblygu busnes hwn a fasnachir yn gyhoeddus (BDC) yn darparu cyfalaf ecwiti a dyled mewn trafodion, er ei fod yn gogwyddo mwy tuag at yr olaf.

Mae GAIN yn tueddu i fuddsoddi hyd at $70 miliwn, ac mae'n canolbwyntio ar gwmnïau sydd â $3 miliwn-$20 miliwn yn EBITDA, timau rheoli profiadol, llif arian rhagweladwy a sefydlog, a risg fach iawn o ran y farchnad neu dechnoleg. Mae ei bortffolio yn gymysgedd o gwmnïau sy'n amrywio o ddosbarthwr ceir golff Country Club Enterprises i'r cwmni cyflenwi ysgolion a deunyddiau addysgu Educators Resource, i Mason West - darparwr ataliaeth seismig peirianyddol ac ynysu dirgryniad. (Mewn geiriau eraill, mae'n helpu i atal daeargrynfeydd.)

Er bod Gladstone Investment wedi cael 2022 anodd, mae'n anodd peidio â charu ei strwythur cyffredinol yn yr amgylchedd hwn: Mae'n targedu cael 90% o fenthyciadau ar gyfraddau amrywiol neu gyfraddau amrywiol gyda mecanwaith terfyn isaf—ac ar hyn o bryd mae 100% o'i fenthyciadau ar gyfradd amrywiol. cyfraddau gyda mecanwaith llawr. Pam fod hynny o bwys? Mae benthyciadau cyfradd newidiol yn darparu llawer mwy o le ar gyfer elw tewach pan fydd cyfraddau llog yn codi, a chyfraddau llog mynd i fyny.

Mae sylw difidend ychydig yn dynn. Mae taliadau rheolaidd dros y 12 mis diwethaf wedi dod i tua 90% o incwm llog net (NII). Er gwaethaf hyn, mae Gladstone yn parhau i wasgu pob diferyn olaf o ddifidendau o’i enillion, gan gyflawni tri difidend arbennig yn yr amser hwnnw—gan ddod â’i gynnyrch o 6.4% ar y taliadau misol yn unig i bron i 9% i gyd.

Armor Preswyl (ARR)

Cynnyrch Difidend: 18.3%

Mae fy mhlant yn gwybod bod yna dwy reol ty ar gyfer 2022:

Nid ydym yn siarad am Bruno, ac nid ydym yn prynu REITs morgais.

Mae gan reolau eithriadau, wrth gwrs, ac rwy'n barod i ymchwilio ychydig o leiaf pan fydd cynnyrch yn dechrau symud o gwmpas y marc 20%.

Armor Preswyl (ARR) yn buddsoddi'n bennaf mewn gwarantau a gefnogir gan forgais (MBSs) a gyhoeddwyd neu a warantir gan endidau a noddir gan lywodraeth yr UD: meddyliwch Fannie MaeFNMA
, Freddie Mac neu Ginnie Mae. Mae'r rhan fwyaf o'r gwarantau “asiantaeth” hyn yn fenthyciadau cyfradd sefydlog yn bennaf (baner goch), er bod rhai yn rhai hybrid neu gyfradd amrywiol. Ac, ar adegau, bydd ARR yn buddsoddi mewn Trysorau, gwarantau llog yn unig a hyd yn oed offerynnau marchnad arian.

Mae gan Armor gwpl o bethau yn mynd amdani nawr. Mae yng nghanol marchnad asiantaethau ffafriol. A chynhaliodd ei ddifidend misol ar 10 cents y gyfran, gan ddweud y dylai EPS craidd fod yn fwy na digon i dalu'r taliad trwy weddill y flwyddyn.

… ond, mae'r pwynt olaf hwnnw'n ymddangos fel bar ofnadwy o isel. Pam fod hyn mor nodedig?

A allai rheolaeth Arfwisgoedd drawsnewid pethau o'r diwedd? Yn hollol. Ond mae hwn yn hanes difidend erchyll a ddylai roi dim hyder i fuddsoddwyr incwm yn yr hyn a fu'n hanesyddol yn gân seiren o daliad allan. Mae hynny'n gwneud ARR yr union ddiffiniad o stoc “dangoswch i mi”.

Am nawr? Na, na, na.

Cronfa Cyfanswm Enillion Rhithwir (ZTR)

Cynnyrch Difidend: 13.4%

Cronfa Cyfanswm Enillion Rhithwir (ZTR) i bob pwrpas yn “bortffolio-mewn-a-can”—cronfa sydd yn y bôn yn darparu portffolio buddsoddi cyfan, i gyd yn ei hanfod.

Y term technegol yma yw “cytbwys,” gyda ZTR yn targedu cyfuniad 60/40 o ecwiti ac incwm sefydlog.

Cyn belled ag y mae stociau'n mynd, bydd y gronfa'n buddsoddi'n fyd-eang mewn perchnogion a gweithredwyr seilwaith ym meysydd cyfathrebu, cyfleustodau, ynni, eiddo tiriog a diwydiannau/trafnidiaeth. Mae cyfleustodau yn fwy na 40% o'r gronfa ar hyn o bryd, gyda thua 30% arall mewn diwydiannau.

Mae cyfran incwm sefydlog y portffolio yn canolbwyntio ar gynnyrch uchel, ac mae rheolwyr yn hapus i gylchdroi i mewn ac allan o sectorau i wring gwerth o'r farchnad bondiau. Ar hyn o bryd, mae buddsoddwyr yn cael cyfuniad gwych o ddyled, gydag amlygiad digid dwbl i gorfforaethau cynnyrch uchel, corfforaethau o ansawdd uchel, benthyciadau banc, MBSs preswyl nad ydynt yn asiantaethau, gwarantau a gefnogir gan asedau (ABSs) a Thrysorïau.

Ac mae rheolwyr, er clod iddynt, yn gwneud eu gwaith.

Gwell fyth yw bod ZTR yn masnachu ar ostyngiad o 10% i NAV ar hyn o bryd dyna a mawr gwerth o'i gymharu â'i gyfartaledd tymor hir mwy cymedrol o 2%.

Fy unig rybudd? Fy oh fy, byddwch yn ofalus siglenni hynny.

Mae'n un peth i gymryd cwpl o moonshots gydag ychydig bach o arian mewn portffolio amrywiol iawn. Ond nid ydych am i'ch ymddeoliad ddibynnu ar gronfa y mae ei siart yn edrych fel Chwe BanerCHWE
atyniad.

Brett Owens yw prif strategydd buddsoddi ar gyfer Rhagolwg Contrarian. I gael mwy o syniadau incwm gwych, mynnwch eich copi am ddim o'i adroddiad arbennig diweddaraf: Eich Portffolio Ymddeoliad Cynnar: Difidendau Anferth - Bob Mis - Am Byth.

Datgeliad: dim