Mae rheolau yno i'w torri. Gall hynny fod yn fantra safonol i anarchwyr. Ond i fasnachwyr gall meddwl o'r fath fod yn beryglus o ddiystyriol.
Efallai yr hoffai buddsoddwyr felly ystyried y nodyn diweddaraf gan Savita Subramanian o Bank of America lle mae’r dadansoddwr sêr yn disgrifio sut “mae un rheol sydd â hanes perffaith yn dweud nad yw’r farchnad wedi cyrraedd gwaelod.”
Dywed Subramanian, pennaeth strategaeth ecwiti a meintiol yr Unol Daleithiau, mai dim ond 30% o'r amodau sy'n ofynnol ar gyfer gwaelod marchnad sy'n cael eu sbarduno ar hyn o bryd yn dilyn yr adlam diweddaraf hwn sydd wedi cymryd y S&P 500 SPX, -0.72% i fyny 16.6% o'i lefel isaf ganol Mehefin. Fel arfer, rhaid cofrestru o leiaf 80% o'r amodau cyn y gellir galw'r holl glir.
Mae un o'r arwyddion hyn yn arbennig yn hanfodol—Rheol 20. Dyna pryd y mae swm chwyddiant prisiau defnyddwyr blynyddol a chymhareb pris-i-enillion y farchnad yn is nag 20 pan fydd y farchnad yn cyrraedd ei chafn.
Ar hyn o bryd mae'r farchnad P/E yn 20 a CPI yn 8.5%, noda Surbramanian. Dyna 28.5.
“Y tu allan i chwyddiant yn disgyn i 0%, neu’r S&P 500 yn disgyn i 2500, byddai angen syrpreis enillion o 50% i fodloni’r Rheol o 20, tra bod consensws yn rhagweld cyfradd twf ymosodol a chredwn fod cyfradd twf o 8% yn anghyraeddadwy yn 2023 eisoes. ," hi'n dweud.
Ffynhonnell: Bank of America
Yn y cyfamser, mae BofA hefyd yn credu nad yw stociau'n ddigon rhad oherwydd bod y farchnad yn tanamcangyfrif y siawns o economi sy'n crebachu.
“Mae tebygolrwydd o 20% o ddirwasgiad bellach wedi’i brisio yn erbyn 36% ym mis Mehefin. Ym mis Mawrth, prisiodd stociau mewn tebygolrwydd o 75% o ddirwasgiad. Hyd yn oed ar Werth i Werthiant Menter, lle dylai gwerthiant gael ei godi gan y gwynt cynffon o 9% CPI, mae lluosrif y farchnad yn rhy uchel (+40%) o gymharu â hanes - o bosibl oherwydd bod twf gwerthiant go iawn cyn Ynni yn wastad yn ei hanfod.”
Mae arwyddion eraill y mae'n rhaid eu sbarduno i gadarnhau gwaelod, ond nad ydynt ar hyn o bryd, yn cynnwys: y cyfraddau torri Ffed; gostyngiad o 50 pwynt sail neu fwy yng nghynnyrch 2 flynedd y Trysorlys TMUBMUSD02Y, 3.278% ; cyfradd ddiweithdra sy'n codi o'i gymharu â'r lefel isel o 12 mis; signal prynu dangosydd ochr gwerthu.
Mae'r arwyddion sy'n rhoi golau gwyrdd i deirw ar hyn o bryd yn cynnwys: Gwella PMIs; a mwy o eirth nag o deirw.
O ystyried hyn i gyd, mae Subramanian yn ffafrio'r sectorau ynni a diwydiannol ac yn awgrymu gwerthu stociau sy'n canolbwyntio ar ddefnyddwyr.
“Gellid codi diwydiannau gan gapex sydd eisoes yn gryf (tyfodd +19% YoY mewn 2Q) a chyda chwmnïau yn arwain yn uwch o hyd ar gapex yn ystod tymor enillion yr ail chwarter. Efallai bod Capex yn fwy o anghenraid yng nghanol marchnad lafur dynn sy’n gwarantu awtomeiddio a dad-globaleiddio, a dylai ddal i fyny’n well nag mewn dirwasgiadau blaenorol, ”ysgrifenna.
Mae'r S&P 500 wedi gostwng 10% eleni. Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones DJIA, -0.50% wedi gostwng 6%, tra bod y Cyfansawdd Nasdaq COMP, -1.25% wedi colli 17%.
Mae'r rheol hon gyda record berffaith yn dweud nad yw'r farchnad wedi cyrraedd gwaelod, meddai dadansoddwr seren Bank of America
Mae rheolau yno i'w torri. Gall hynny fod yn fantra safonol i anarchwyr. Ond i fasnachwyr gall meddwl o'r fath fod yn beryglus o ddiystyriol.
Efallai yr hoffai buddsoddwyr felly ystyried y nodyn diweddaraf gan Savita Subramanian o Bank of America lle mae’r dadansoddwr sêr yn disgrifio sut “mae un rheol sydd â hanes perffaith yn dweud nad yw’r farchnad wedi cyrraedd gwaelod.”
Dywed Subramanian, pennaeth strategaeth ecwiti a meintiol yr Unol Daleithiau, mai dim ond 30% o'r amodau sy'n ofynnol ar gyfer gwaelod marchnad sy'n cael eu sbarduno ar hyn o bryd yn dilyn yr adlam diweddaraf hwn sydd wedi cymryd y S&P 500
-0.72%
SPX,
i fyny 16.6% o'i lefel isaf ganol Mehefin. Fel arfer, rhaid cofrestru o leiaf 80% o'r amodau cyn y gellir galw'r holl glir.
Mae un o'r arwyddion hyn yn arbennig yn hanfodol—Rheol 20. Dyna pryd y mae swm chwyddiant prisiau defnyddwyr blynyddol a chymhareb pris-i-enillion y farchnad yn is nag 20 pan fydd y farchnad yn cyrraedd ei chafn.
Ar hyn o bryd mae'r farchnad P/E yn 20 a CPI yn 8.5%, noda Surbramanian. Dyna 28.5.
“Y tu allan i chwyddiant yn disgyn i 0%, neu’r S&P 500 yn disgyn i 2500, byddai angen syrpreis enillion o 50% i fodloni’r Rheol o 20, tra bod consensws yn rhagweld cyfradd twf ymosodol a chredwn fod cyfradd twf o 8% yn anghyraeddadwy yn 2023 eisoes. ," hi'n dweud.
Ffynhonnell: Bank of America
Yn y cyfamser, mae BofA hefyd yn credu nad yw stociau'n ddigon rhad oherwydd bod y farchnad yn tanamcangyfrif y siawns o economi sy'n crebachu.
“Mae tebygolrwydd o 20% o ddirwasgiad bellach wedi’i brisio yn erbyn 36% ym mis Mehefin. Ym mis Mawrth, prisiodd stociau mewn tebygolrwydd o 75% o ddirwasgiad. Hyd yn oed ar Werth i Werthiant Menter, lle dylai gwerthiant gael ei godi gan y gwynt cynffon o 9% CPI, mae lluosrif y farchnad yn rhy uchel (+40%) o gymharu â hanes - o bosibl oherwydd bod twf gwerthiant go iawn cyn Ynni yn wastad yn ei hanfod.”
Mae arwyddion eraill y mae'n rhaid eu sbarduno i gadarnhau gwaelod, ond nad ydynt ar hyn o bryd, yn cynnwys: y cyfraddau torri Ffed; gostyngiad o 50 pwynt sail neu fwy yng nghynnyrch 2 flynedd y Trysorlys
3.278%
TMUBMUSD02Y,
; cyfradd ddiweithdra sy'n codi o'i gymharu â'r lefel isel o 12 mis; signal prynu dangosydd ochr gwerthu.
Mae'r arwyddion sy'n rhoi golau gwyrdd i deirw ar hyn o bryd yn cynnwys: Gwella PMIs; a mwy o eirth nag o deirw.
O ystyried hyn i gyd, mae Subramanian yn ffafrio'r sectorau ynni a diwydiannol ac yn awgrymu gwerthu stociau sy'n canolbwyntio ar ddefnyddwyr.
“Gellid codi diwydiannau gan gapex sydd eisoes yn gryf (tyfodd +19% YoY mewn 2Q) a chyda chwmnïau yn arwain yn uwch o hyd ar gapex yn ystod tymor enillion yr ail chwarter. Efallai bod Capex yn fwy o anghenraid yng nghanol marchnad lafur dynn sy’n gwarantu awtomeiddio a dad-globaleiddio, a dylai ddal i fyny’n well nag mewn dirwasgiadau blaenorol, ”ysgrifenna.
Mae'r S&P 500 wedi gostwng 10% eleni. Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
-0.50%
-1.25%
DJIA,
wedi gostwng 6%, tra bod y Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
wedi colli 17%.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/this-rule-with-a-perfect-record-says-the-market-hasnt-bottomed-says-bank-of-americas-star-analyst-11660809885 ? siteid=yhoof2&yptr=yahoo