Mae'r Arlywydd Biden yn siarad llawer am chwyddiant. Fel arfer mae'n cymryd dwy dac. Yn un, mae'n cydnabod ei bod yn broblem ddifrifol i deuluoedd cyffredin. Dau, mae'n esbonio beth mae'n ceisio ei wneud am y peth.
Nid yw Biden bron byth yn siarad am y farchnad stoc - ond efallai y dylai ddechrau cydnabod y boen y mae'n ei achosi hefyd. Mae mynegai S&P 500 i lawr 24% o'i uchafbwynt yn gynnar eleni. Mae'r NASDAQ technoleg-drwm i lawr gan gosbi 33% o'i uchafbwynt fis Tachwedd diwethaf. Mae stociau'n codi ac yn disgyn fel mater o drefn ac nid ydynt fel arfer yn gwarantu sylw arlywyddol. Ond mae'n bosibl bod y farchnad arth hon, a waethygodd ym mis Medi, yn bwrw haenen newydd o dywyllwch dros Americanwyr a oedd eisoes yn bodoli.
Y grym y tu ôl i lwybr marchnad 2022 yw chwyddiant, a'r Gronfa Ffederal ymdrech hwyr ond bryst i jac i fyny cyfraddau llog a dod â chwyddiant i lawr. Mae codiadau mewn cyfraddau yn gwneud benthyca yn ddrutach, sy'n tueddu i dorri i mewn i wariant ac arafu twf. Mae costau benthyca uwch hefyd yn lleihau elw corfforaethol, sy'n un ffactor sy'n gwthio stociau'n is. Mae buddsoddwyr hefyd yn mynd i'r afael â faint o ddifrod cyfochrog y gall y Ffed ei achosi wrth iddo godi cyfraddau, a'r posibilrwydd o ddirwasgiad sy'n taro elw hyd yn oed yn galetach.
Nid yw marchnad arth mewn stociau yn taro hyder defnyddwyr mor galed â chwyddiant ei hun, yn enwedig y prisiau nwy cynyddol a oedd yn sioc i yrwyr yn ystod yr haf. Daeth hyder i'r gwaelod wrth i brisiau nwy gyrraedd uchafbwynt, yna dechreuodd adfer wrth i brisiau nwy ostwng. Ond fe drodd hyder ar i lawr eto ganol mis Medi, yn ôl Arolwg olrhain dyddiol Morning Consult. Roedd hynny'n cyd-daro â gwerthiant marchnad hyll sydd wedi gwthio'r S&P i'w lefel isaf mewn bron i ddwy flynedd. Biden's sgôr cymeradwyo wedi gwella o 38% ym mis Gorffennaf i 43% ar ddechrau mis Medi, ond mae bellach yn gostwng eto, ynghyd â stociau.
Roedd y farchnad stoc yn gynffon i Biden yn ystod ei flwyddyn gyntaf yn y swydd. Ddiwedd y llynedd, perfformiad y farchnad stoc o dan Biden oedd yr ail orau o unrhyw arlywydd yn mynd yn ôl i Jimmy Carter yn y 1970au. Gwnaeth y farchnad yn well o dan Barack Obama, ond dim ond oherwydd i'r gwerthiant enfawr a achoswyd gan ddamwain ariannol 2008 ddod i ben ddau fis i mewn i dymor cyntaf Obama, gyda rali epig yn cychwyn. Mae'r farchnad o dan Biden bellach wedi disgyn o'r ail orau i'r chweched dosbarth, fel y dengys y siart hwn:
Pan ofynnwyd iddo am stociau, mae Biden fel arfer yn dweud nad y farchnad stoc yw'r economi go iawn, yna mae'n tynnu sylw at ychydig o ystadegau sy'n swnio'n well am dwf swyddi neu ddeddfwriaeth y mae wedi'i llofnodi. Mae'n gywir ac yn anghywir. Mae'n wir nad yw cyfeiriad stociau yn effeithio'n uniongyrchol ar sieciau cyflog y rhan fwyaf o bobl. Nid yw pobl sydd â chyfrifon buddsoddi neu ymddeol yn colli arian dim ond oherwydd bod gwerth y stociau'n mynd i lawr. Dim ond os ydynt yn gwerthu'n isel ac yn cloi gostyngiadau y byddant yn colli arian. Gall llawer o fuddsoddwyr darbodus aros am farchnad arth, gan fod stociau fel arfer yn fuddsoddiad tymor hwy.
Ond mae'r farchnad stoc yn adlewyrchu'r hyn sy'n digwydd yn yr economi go iawn, ac mae marchnad arth yn aml yn rhagdybio dirwasgiad. Pan fydd stociau'n gostwng yn sylweddol, mae buddsoddwyr fel arfer yn betio ar ostyngiad mewn elw corfforaethol a llif arian yn y dyfodol. Mae rhai economegwyr o'r farn bod disgwyl i economi'r UD gael dirwasgiad o fewn y flwyddyn neu ddwy nesaf, a gallai'r farchnad arth mewn stociau fod yn un arwydd ei bod yn dod.
[Dilynwch Rick Newman ar Twitter, cofrestrwch ar gyfer ei gylchlythyr or sain i ffwrdd.]
Pan fydd stociau'n disgyn ddigon, mae yna hefyd “effaith cyfoeth” negyddol sy'n gwneud i bobl sydd â phortffolio buddsoddi neu ymddeol deimlo'n dlotach, ac weithiau'n ffrwyno gwariant. Efallai bod hynny’n digwydd yn awr, o ystyried bod gwariant defnyddwyr yn oeri. Mae hynny'n effeithio ar yr economi hefyd, gan fod gwariant defnyddwyr yn cyfrif am tua dwy ran o dair o'r holl allbwn economaidd.
Nid bai Biden yw hyn o reidrwydd
A achosodd Biden farchnad arth 2022? Yn gyffredinol, na. Fe wnaeth hyrwyddo ac arwyddo bil ysgogi 2021 y Democratiaid, a gyfrannodd ychydig at chwyddiant yn ôl pob tebyg, ar hyn o bryd yn rhedeg ar 8.3%. Ond achosion mwyaf chwyddiant fu prinder nwyddau a grëwyd gan y pandemig COVID a marchnad swyddi hynod dynn sy'n gwneud llafur yn ddrytach. Mae rhyfel barbaraidd Rwsia yn yr Wcrain yn ffactor arall, gan ei fod yn gwthio costau ynni byd-eang yn uwch.
Gellir dadlau y dylai'r Gronfa Ffederal fod wedi gweld hyn i gyd yn dod ac yn cychwyn cyfraddau heicio yn gynharach. Ond nid yw Biden yn rheoli'r Ffed - ac mae wedi addo'n bendant i beidio â hector y banc canolog i wneud hyn na'r llall, fel y gwnaeth ei ragflaenydd Donald Trump.
Ceisiodd Trump hefyd siarad am y farchnad stoc, pan oedd yn plymio ar ddechrau'r pandemig COVID ym mis Chwefror 2020. Ni weithiodd hynny. Adferodd stociau ym mis Ebrill y flwyddyn honno pan gyflwynodd y Ffed set anhygoel o raglenni hylifedd a thoriadau ardrethi i fod i helpu marchnadoedd ariannol i wella. Gweithiodd y mesurau hynny. Efallai yn rhy dda. Mae'r Ffed bellach wedi gwrthdroi'r polisi arian hawdd hwnnw ac i ryw raddau mae'n adennill enillion mewn asedau risg a allai fod wedi mynd yn rhy bell.
Mae Biden a’i gyd-Democratiaid wedi cael momentwm cadarn ers canol yr haf, diolch i brisiau gasoline plymio a llu o fuddugoliaethau deddfwriaethol i Biden. Am eiliad hir, roedd hi'n edrych fel petaen nhw'n gallu herio'r effaith snapback gwleidyddol arferol sy'n costio seddi plaid yr arlywydd yn yr etholiad canol tymor, a chadw rheolaeth ar y Gyngres. Er mwyn i hynny ddigwydd serch hynny, mae'n debyg bod angen i sgôr cymeradwyo Biden fod yn agos at 50%, ac yn syml iawn nid yw'n mynd i gyrraedd yno gyda marchnadoedd ariannol yn cyhoeddi rhybuddion rheolaidd y gallai'r Ffed fod yn sbarduno dirwasgiad. Efallai y bydd marchnadoedd yn setlo i lawr erbyn y set nesaf o etholiadau, yn 2024.
Mae Rick Newman yn uwch golofnydd i Yahoo Cyllid. Dilynwch ef ar Twitter yn @rickjnewman
Cliciwch yma am newyddion gwleidyddiaeth yn ymwneud â busnes ac arian
Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance
Lawrlwythwch ap Yahoo Finance ar gyfer Afal or Android
Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/this-week-in-bidenomics-the-bear-market-president-204606630.html