Ymgorfforodd Thomas Murphy y Gwahaniaeth Rhwng Da a Rhyfeddol

“Gwallgofrwydd dros dro.” Dyna sut y disgrifiodd Warren Buffett ei benderfyniad i werthu ei gyfran o 3 y cant yn y cwmni darlledu Capital Cities yn y 1970au. Ar ôl gwneud elw da ar ei fuddsoddiad, gwerthodd Buffett yn gynnar, gan golli allan ar enillion esbonyddol uwch yn y blynyddoedd i ddod.

Daw’r dyfyniad “gwallgofrwydd” o ysgrif goffa hynod wych Douglas Martin a ysgrifennwyd yn y New York Times
NYT
am Thomas S. Murphy. Roedd Murphy yn Brif Swyddog Gweithredol Capital Cities, ac fel y sylwodd Buffett yn ddiweddarach am Murphy, “Nid oes ganddo’r un o’r cymhlethdodau cymeriad hynny sy’n chwalu pobl eraill ac yn achosi ymddygiad afresymol.” Murphy hefyd yn rhyfeddol. Yn wir, fel y mae teitl y gyfrol hon yn ei haeru, roedd Murphy yn un o'r bobl brin a oedd yn ymgorffori'r gwahaniaeth rhwng da a hynod.

Mae'n siŵr bod rhai darllenwyr yn meddwl tybed pwy oedd Murphy. Ateb y cwestiwn yw heneiddio ychydig, neu lawer. Mae Murphy yn gofiadwy yn seiliedig ar yr hyn a wnaeth mor ddewr ym 1984. Fel Prif Swyddog Gweithredol Capital Cities, roedd ganddo'r gallu i ymweld â Leonard Goldenson, Cadeirydd sefydlu ABC, dim ond i awgrymu bod Capital Cities yn prynu ABC. Ceisiwch ddeall pa mor ar wahân i realiti oedd yr awgrym, neu o leiaf yn ymddangos.

Roedd ABC yn rhwydwaith teledu mawr ym marchnad fwyaf y byd gydag eiddo fel Pêl-droed Nos Lun, Byd Eang Chwaraeon, Cwch Cariad, Brenhinllin, a gormod o sioeau poblogaidd eraill i'w rhestru yma. Ystyriwyd bod Capital Cities yn cael eu rheoli'n dda iawn, ond roedd yn orsafoedd teledu lleol i statws cenedlaethol, ac yn realistig, byd-eang ABC. Galwch ef yr hyn sy'n cyfateb modern i Y Cofnod yn Sir Bergen New Jersey yn rhagdybio prynu y New York Times.

Eto i gyd, fel y mae'r rhyfeddol bron yn ôl eu disgrifydd yn ei wneud, gwelodd Murphy y posibiliadau nad oedd gan eraill. Roedd Goldenson yn awyddus i gysylltu ei greadigaeth â rheolaeth ragorol, tra bod Murphy yn hoff iawn o orsafoedd lleol ABC. Prynodd Capital Cities yr ABC llawer mwy am $3.5 biliwn. Mae'r nifer yn darllen yn fach heddiw, ond yn 1984 roedd yn enfawr.

Yn nodedig am bryniant Murphy yw'r un a gynhwyswyd yn eiddo ABC oedd ESPN. O edrych arno heddiw, nid oedd y caffaeliad yn un brainer i ESPN yn unig. Ac eithrio nad oedd ESPN 1984 yn ddim byd tebyg i'r hyn a ddaeth. Roedd bron wedi mynd yn fethdalwr ychydig flynyddoedd ynghynt, ac mae'n debygol y byddai ganddo ofal trwyth cyfalaf o $ 10 miliwn am etifeddion John Paul Getty. Afraid dweud, ni allai ESPN 1984 hawlio hawliau darlledu i'r NFL, NBA, NHL, MLB, ac endidau tebyg. Yr oedd yn hysbys, ond yn mhell o gyrhaedd mawredd.

Mae hyn i gyd yn helpu i egluro pam mae rhai pobl yn tyfu'n gyfoethog, a rhai'n tyfu goruwchgyfoethog. Rhowch Murphy yn y categori olaf. Mae'r cyfoethog, neu'r rhai sy'n iach i'w gwneud, yn cael y ffordd honno trwy gynilo'n ddarbodus, dim ond i fuddsoddi mewn cwmnïau sefydledig sydd â ffrydiau enillion credadwy. Nid oes dim o'i le ar ddull o'r fath. Fe'i gelwir yn gadw cyfoeth, twf darbodus, neu rhestrwch eich ansoddair.

Eto i gyd, nid yw'r buddsoddiadau hyn yn tynnu'r byd yn ei flaen. Y rhai dewr sy'n gwneud; y rhai peryglus, y rhai dewr, y rhai a allai’n hawdd iawn fflipio, neu’n well eto, y math o fuddsoddiadau a wneir gan bobl fel Thomas Murphy. Prynodd ABC i ryfeddod llawer, a chafodd ESPN fel rhan o'r fargen oherwydd cyn lleied a allai weld ei botensial. Y pethau rhyfeddol yw'r ffordd honno oherwydd eu bod yn dilyn llamu na fyddai 99.9999% ohonom yn eu gwneud.

Mae anghydraddoldeb cyfoeth yn ganlyniad rhesymegol i'r gwirionedd uchod. Rydym yn gweld ac yn clywed aelodau o’r dosbarth pundit yn galaru anghydraddoldeb cyfoeth fel “annheg” a difrïol difeddwl eraill, ond y gwir mewn gwirionedd yw mai anghydraddoldeb yw’r hyn sy’n digwydd ar ôl y risg dewr y mae’r “holl” ddiarhebol ar yr hyn y mae’r rhan fwyaf yn ei ystyried yn ddieithr, yn amhosibl, neu’r ddau. . Tra bod yna lwybr darbodus, llawn cynilion, at ymddeoliad cyffyrddus, di-bryder, dylid pwysleisio bod y rhai sy'n creu cyfoeth o genhedlaeth, y canti-filiwnydd a'r biliwnydd yn cael y ffordd honno ar ôl poeni'n ddiddiwedd am y syllu-methiant yn y byd. amrywiaeth wyneb-nos.

Y prif beth yw mai eu pryder, eu dewrder yn aml yng nghanol amheuaeth ddofn neu wawd, yw ein budd ni. Mae hynny'n wir oherwydd bod creu cyfoeth llwyddiannus yn sgil llamu beiddgar yn arwain at y buddsoddiad sydd ei angen ar gyfer llamu mwy a mwy. Mewn geiriau eraill, dysgodd Buffett o'i gamgymeriad buddsoddi cychwynnol, ac nid oedd y cymeriad uchel Murphy yn dal dig. Yn lle hynny, ymgynghorodd yn rheolaidd â Buffett ynghylch caffaeliadau yn y dyfodol, gan gynnwys yr un ar gyfer ABC. Daeth Buffett hefyd yn fuddsoddwr eto; prynu 18 y cant o Brifddinasoedd am bris cyfaddefol uwch na'r hyn yr oedd wedi'i werthu i'r cwmni a rennir am y ddegawd flaenorol.

Er mor wych o fuddsoddwr ag y mae Buffett oedd ac y mae, nid yw'n afresymol awgrymu bod y buddsoddiadau amlycaf weithiau ond yn ymddangos felly ar ôl y ffaith. Dyna pam eu bod mor amlwg. Wedi'i gymhwyso i Brifddinasoedd, cododd ei gyfrannau dros 2,000x
ZRX
o'r amser yr aeth yn gyhoeddus ym 1957 i 1995 pan brynodd Disney ef am $19 biliwn.

Dychweliad 2000x. Oedd, roedd Thomas Murphy yn hynod. Mae'r cyfoeth yn anghyfartal yn ôl eu disgrifydd yn rhyfeddol. Mae'n rhywbeth sy'n werth ei gofio pan fydd meddylwyr anwreiddiol yn difrïo cyfoeth rhyfeddol.