Strategaeth Tiny Titans ar gyfer Buddsoddi

Buddsoddi mewn Cwmnïau Micro-Cap Gan ddefnyddio Sgrin Titans Tiny O'Shaughnessy

Mae AAII yn olrhain sawl sgrin gan James O'Shaughnessy, sylfaenydd a chadeirydd O'Shaughnessy Asset Management LLC, cwmni rheoli asedau sydd â'i bencadlys yn Stamford, Connecticut. Mae'r sgriniau O'Shaughnessy y mae AAII wedi'u datblygu yn seiliedig ar y strategaethau a amlinellwyd yn ei lyfrau Beth sy'n Gweithio ar Wall Street: Canllaw i'r Strategaethau Buddsoddi sy'n Perfformio Gorau Bob Amser, (4ydd Argraffiad, 2011, McGraw-Hill) a Rhagfynegi Marchnadoedd Yfory: Strategaeth Fuddsoddi Contrarian ar gyfer yr Ugain Mlynedd Nesaf, (2006, Grŵp Penguin). O'r llyfr olaf hwn y deilliodd y cysyniad o ddull Tiny Titans.

Mae dull Tiny Titans yn canolbwyntio ar stociau micro-gapau. Mae llawer o ymchwil wedi'i wneud ynghylch llwyddiant buddsoddi yn y categori cyfalafu marchnad hwn. AAII's Portffolio Stoc Cysgodol Model yn seiliedig ar astudiaeth a ddangosodd fod stociau capiau bach a micro yn tueddu i berfformio'n well na'r farchnad gyffredinol dros gyfnodau hir.

Cred O'Shaughnessy mai'r rheswm am y perfformiad hwn yw mai ychydig o ddadansoddwyr sy'n dilyn y stociau bach hyn. Hefyd, ni all llawer o fuddsoddwyr sefydliadol a chronfeydd cydfuddiannol fasnachu'r stociau hyn heb symud y pris oherwydd y nifer gymharol fach o gyfranddaliadau sy'n ddyledus. Mae hyn yn gadael lle i bethau annisgwyl, a all arwain at berfformiad “pop.” Dywed O'Shaughnessy hefyd fod gan stociau micro-gap gydberthynas isel â'r farchnad stoc gyffredinol, gan eu gwneud yn wrych posibl mewn portffolio o stociau cap mwy.

Cymhareb Pris-i-Werthu Isel a Chryfder Prisiau Cryf Yn gymharol â'r Farchnad

Fersiwn AAII o O'Shaughnessy Titans Bach sgrin stoc yn cynnwys ychydig iawn o feini prawf. Yn gyntaf, mae'r holl stociau tramor a stociau dros y cownter (OTC) yn cael eu dileu. Nesaf, rhaid i gap marchnad stoc fod rhwng $25 miliwn a $250 miliwn.

Ar ôl hidlo'r stociau cap mwy, mae sgrin Tiny Titans yn edrych am stociau gyda chymarebau pris-i-werthu o lai na 1.0. Mae'r gymhareb pris-i-werthu yn cymharu pris stoc cyfredol â gwerthiant cwmni. Mae O'Shaughnessy yn defnyddio hwn fel dirprwy ar gyfer “rhad,” yn hytrach na chymhareb enillion pris. Mae'n dweud bod gan bob cwmni hyfyw werthiannau, a bod gwerthiannau'n anoddach eu trin nag enillion. Yn nhrydydd argraffiad ei lyfr “What Works on Wall Street,” canfu O'Shaughnessy fod stociau â chymarebau pris-i-werthu isel yn cynhyrchu enillion uwch.

Yn olaf, mae O'Shaughnessy o'r farn y dylai buddsoddwyr ddal 25 o stociau yn y portffolio micro-gap hwn i arallgyfeirio'r risg sy'n gysylltiedig â dal stociau mor gyfnewidiol. Culhaodd y rhestr i'r 25 stoc gyda'r 52 wythnos uchaf cryfder cymharol o'i gymharu â mynegai S&P 500. Felly, yn fisol, mae AAII yn olrhain y 25 cwmni hynny sydd â'r cryfder cymharol uchaf o 52 wythnos yn unig. Ar ddiwedd Ebrill 12, 2022, roedd y 25 cwmni gorau a basiodd strategaeth O'Shaughnessy Tiny Titans yn y 90% uchaf o'r holl stociau o ran cryfder pris cymharol 52 wythnos.

Er mwyn i strategaeth buddsoddi stoc fod yn ddefnyddiol, rhaid iddi fod yn fuddsoddiad. Mae hynny'n golygu bod angen i ddull meintiol gynhyrchu bydysawd digon mawr o gwmnïau sy'n pasio i berfformio diwydrwydd dyladwy ychwanegol i nodi ymgeiswyr buddsoddi. Gan fod sgrin O'Shaughnessy Tiny Titans yn edrych am y 25 cwmni sydd â'r cryfder pris uchaf dros y flwyddyn ddiwethaf ar ôl cymhwyso'r hidlwyr marchnad-cap a gwerth, mae yna gwmnïau bob amser yn mynd heibio. Cofiwch, fodd bynnag, y gall fod cyfnodau pan fydd y cwmnïau sydd â’r cryfder pris “gorau” yn dal i fod i lawr dros y 52 wythnos diwethaf. Mae methodoleg Tiny Titans yn edrych am y cwmnïau hynny sydd â'r perfformiad pris cryfaf, ond nid o reidrwydd newid pris cadarnhaol.

Ar gyfer y buddsoddwr gydag amynedd a'r gallu i wrthsefyll ansefydlogrwydd uwch yn y tymor byr a risg stociau micro-gapau, mae potensial ar gyfer enillion hirdymor cryf. Ar 31 Mawrth, mae gan fodel sgrinio O'Shaughnessy Tiny Titans AAII gynnydd blynyddol ers ei sefydlu (1998) o 24.6%, yn erbyn 8.7% ar gyfer mynegai S&P SmallCap 600 dros yr un cyfnod.

Y 25 Stoc Uchaf yn Pasio Sgrin Titans Tiny O'Shaughnessy (Wedi'i restru gan Gryfder Cymharol 52 Wythnos)

___

Nid yw'r stociau sy'n cwrdd â meini prawf y dull yn cynrychioli rhestr "argymelledig" neu "brynu". Mae'n bwysig perfformio diwydrwydd dyladwy.

Os ydych chi eisiau mantais trwy gydol anwadalrwydd y farchnad hon, dod yn aelod AAII.