Fel defnyddiwr, mae bron yn amhosibl dianc rhag difrod chwyddiant, a gododd ar glip o 9.1% yn y 12 mis a ddaeth i ben ym mis Mehefin, yn seiliedig ar Fynegai Prisiau Defnyddwyr yr Unol Daleithiau.
Fel buddsoddwr, fodd bynnag, mae yna sawl ffordd i amddiffyn eich hun rhag chwyddiant uchel parhaus, yn bennaf trwy brynu gwarantau a warchodir gan chwyddiant y Trysorlys, neu TIPS. Mae'r rhan fwyaf o fuddsoddwyr unigol yn anghyfarwydd â'r farchnad TIPS $1.7 triliwn, ond mae'r bondiau Trysorlys hyn yn haeddu lle mewn portffolios.
Mae'r cynnyrch presennol yn uchel, tua 10%. Er y dylai cynnyrch TIPS ostwng os bydd chwyddiant yn lleihau yn y misoedd a'r blynyddoedd nesaf, gallai enillion fod yn ddigon hyd yn oed os yw chwyddiant yn rhedeg ar hanner y gyfradd gyfredol. Nid oes fawr o reswm i fod yn berchen ar fondiau rheolaidd y Trysorlys sydd bellach yn cynhyrchu tua 3%, o ystyried y potensial i ddychwelyd a phŵer rhagfantoli TIPS.
Y ffordd orau o fuddsoddi mewn TIPS yw trwy gronfeydd. Mae'r rhain yn cynnwys cronfeydd masnachu cyfnewid fel y
Bond TIPS iShares
ETF (ticiwr: TIP),
Bond AWGRYMIADAU 0-5 Mlynedd iShares
ETF (STIP),
Gwarantau a Warchodir rhag Chwyddiant Tymor Byr Vanguard
ETF (VTIP), a
Schwab US AWGRYMIADAU
ETF (SCHP). Mae yna hefyd gronfeydd cydfuddiannol a reolir yn weithredol megis y
Gwarantau Vanguard Chwyddiant a Warchodir
cronfa (VIPSX) a
T. Rowe Price Cyfyngedig Hyd Bond Sy'n Canolbwyntio ar Chwyddiant
(TRBFX).
| ETF / Tocynwr | Dychweliad YTD | Cynnyrch Cyfredol* | 12-Mo. Cnwd | asedau (bil) | Cymhareb Treuliau |
|---|
| iShares TIPS Bond ETF / TIP | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
| iShares Bond TIPS 0-5 Mlynedd ETF / STIP | 1.1- | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| Vanguard Chwyddiant-Amddiffyn Secs Tymor Byr. / VTIP | 1.2- | 0.72- | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| Cronfa / Ticker | | | | | |
| Vanguard Chwyddiant-Gwarchodedig Cronfa Gwarantau / VIPSX | -7.8% | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
* Cynnyrch SEC
Ffynonellau: adroddiadau cronfa; Seren y bore
Mae bondiau cynilo Cyfres I y Trysorlys yn cynnig dewis arall syml i gronfeydd TIPS, ac maent bellach yn talu cyfradd llog o 9.62% am y chwe mis cyntaf ar fondiau a brynwyd trwy fis Hydref.
Prif anfantais bondiau I yw bod unigolion wedi'u cyfyngu i $10,000 mewn pryniannau blynyddol, er y gall buddsoddwyr fynd o gwmpas y cap hwnnw. Mae llog ar TIPS, bondiau I, a Thrysorïau eraill yn destun trethi incwm ffederal ond wedi'u heithrio rhag ardollau'r wladwriaeth a lleol.
“Chwyddiant yw'r pwnc Rhif 1 gyda chleientiaid,” meddai Dhruv Nagrath, cyfarwyddwr strategaeth incwm sefydlog yn BlackRock, sy'n rhedeg iShares ETFs. “Mae TIPS yn cynnig mesur o amddiffyniad rhag chwyddiant ar gyfer portffolios. Maen nhw’n codi mewn gwerth gyda chwyddiant.”
Mae recordiadau chwyddiant traddodiadol fel stociau a nwyddau wedi bod yn gymysg eleni.
Daw mwyafrif yr elw ar TIPS o elfen chwyddiant. Mae prif werth y bondiau'n cael ei addasu bob chwe mis yn seiliedig ar y mynegai prisiau defnyddwyr. Yna mae'r cynnyrch gwirioneddol, a all fod yn gadarnhaol neu'n negyddol yn dibynnu ar AWGRYMIADAU galw.
Tra bod TIPS yn olrhain chwyddiant, gall gwerth y bondiau amrywio yn seiliedig ar newidiadau yn y gwir gynnyrch. Mae AWGRYMIADAU sydd wedi dyddio'n hirach yn fwy cyfnewidiol.
Cofrestriad Cylchlythyr
Cylchgrawn yr Wythnos Hon
Mae'r e-bost wythnosol hwn yn cynnig rhestr lawn o straeon a nodweddion eraill yng nghylchgrawn yr wythnos hon. Bore Sadwrn ET.
Eleni, mae Bond TIPS iShares, gydag aeddfedrwydd cyfartalog o tua saith mlynedd, wedi cael adenillion negyddol o 8% er gwaethaf effaith gadarnhaol chwyddiant uwch. Mae hynny oherwydd bod cynnyrch gwirioneddol ar AWGRYMIADAU i fyny'n sydyn, gan ddigalon gwerthoedd bond. Mae cynnyrch gwirioneddol TIPS 10 mlynedd tua 0.5%, o'i gymharu ag 1% negyddol ar ddechrau 2022.
Mae'r gwerthiant, fodd bynnag, yn gwneud TIPS yn fwy apelgar ac yn cynyddu'r tebygolrwydd o enillion da yn y dyfodol, gan fod buddsoddwyr bellach yn cael cynnyrch sy'n fwy na chwyddiant - felly, cynnyrch gwirioneddol cadarnhaol.
Ffactor ffafriol arall yw bod cyfraddau adennill costau chwyddiant fel y’u gelwir—neu’r gwahaniaeth mewn arenillion rhwng bondiau a warchodir gan chwyddiant a bondiau nominal—wedi gostwng tua 0.5 pwynt canran yn ystod y misoedd diwethaf. Mae’r gyfradd adennill costau chwyddiant 10 mlynedd bellach yn 2.3%, sy’n golygu y bydd yn well gan fuddsoddwyr fod yn berchen ar TIPS gyda chynnyrch real cyfredol o 0.5% na nodyn Trysorlys 10 mlynedd sy’n rhoi 2.8% os bydd chwyddiant yn rhedeg ar fwy na 2.3% yn y 10 mlynedd nesaf.
“Mae’r gyfradd adennill costau yn rhy isel,” meddai Rob Arnott, sylfaenydd a chadeirydd Research Associates. “Nid yw’r chwyddiant hwn yn dros dro.”
Mae Arnott yn disgwyl i'r gydran tai helpu i gadw'r mynegai CPI yn y digidau sengl uchel yn y flwyddyn neu ddwy nesaf. Mae Nagrath ac eraill yn ffafrio cronfeydd TIPS â dyddiad byrrach gan fod eu gwerthoedd yn llai sensitif i newidiadau mewn cyfraddau real.
Yn wahanol i TIPS rheolaidd, nid yw TIPS ETFs yn cynhyrchu incwm rhithiol. Mae'r addasiad chwyddiant a ychwanegir at bris y bond yn incwm trethadwy. Mae'n rhaid i ddeiliaid TIPS yn uniongyrchol dalu trethi ar yr incwm hwnnw ond nid ydynt yn derbyn unrhyw arian parod. AWGRYMIADAU Mae ETFs yn talu difidendau misol neu chwarterol sy'n cyd-fynd ag incwm trethadwy.
Gellir prynu TIPS drwy'r rhaglen Treasury Direct a banciau a broceriaid. Mae'r Trysorlys yn arwerthiant AWGRYMIADAU pum mlynedd, 10-, a 30 mlynedd yn ystod y flwyddyn. Gall cynnyrch TIPS ETF a adroddwyd fod yn ddryslyd. Mae Bond TIPS 0-5 Mlynedd iShares yn dangos cynnyrch cyfredol o 10%, tra bod y Vanguard Chwyddiant Gwarchodedig Gwarantau Tymor Byr tebyg yn dangos 0.7% negyddol. Mae cynnyrch iShares yn adlewyrchu addasiadau chwyddiant diweddar uchel tra bod ETF Vanguard yn cynnwys y cynnyrch gwirioneddol yn unig. Caniateir y ddau o dan ganllawiau'r Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid.
Nid yw bondiau cynilo Trysorlys I yn cynnig unrhyw gynnyrch gwirioneddol, sy'n negyddol yn erbyn TIPS. Mae addasiad chwyddiant sy'n gysylltiedig â'r mynegai CPI yn cael ei ychwanegu ddwywaith y flwyddyn at werth y bondiau. Rhaid i fuddsoddwyr ddal y bondiau am o leiaf blwyddyn, a byddant yn colli gwerth chwarter o log os cânt eu hadbrynu o fewn pum mlynedd. Ond gallaf i ddeiliaid bond ohirio talu trethi tan y dyddiad aeddfedu terfynol ymhen 30 mlynedd. Mae hyn yn rhoi ansawdd tebyg i'r IRA i'r offerynnau hyn. Gall llog bond I fod wedi'i eithrio rhag treth pan ddefnyddir yr elw at ddibenion addysgol.
| AWGRYMIADAU ETFs | Bondiau AWGRYMIADAU | Bondiau Cynilo Cyfres I |
|---|
| Addasiad Chwyddiant | Telir yn Fisol | Talwyd ar Aeddfedrwydd | Talwyd ar Aeddfedrwydd |
| Amlder Taliadau Incwm | Misol neu Chwarterol | Semi-Yn flynyddol | Talwyd ar Aeddfedrwydd |
| Cyfnewid-Fasnachol | Ydy | Dros y cownter | Na |
| Gosod Dyddiad Aeddfedrwydd | Na | Ydy | blynyddoedd 30 |
| Incwm Phantom | Na | Ydy | Na |
Ffynonellau: Blackrock; Trysorlys yr Unol Daleithiau
“Nid oes llawer o bobl yn fy myd yn argymell fy mod yn bondio â chleientiaid oherwydd y cyfyngiad bach ar faint y gallwch ei roi ynddynt,” meddai John Scherer, sylfaenydd Trinity Financial Planning yn Middleton, Wis.
Rheswm arall nad yw cynllunwyr yn gwthio bondiau I yw bod angen eu cadw yn y Trysorlys ac nid gan geidwaid fel Schwab. Nid yw cynllunwyr sy'n codi ffioedd lapio yn cael eu talu ar fondiau I.
Dywed Scherer y gall buddsoddwyr fynd y tu hwnt i'r terfyn $10,000 trwy fuddsoddi hefyd trwy ymddiriedolaethau a busnesau bach sy'n berchenogaeth unigol.
Mae chwyddiant cyson uchel yn risg fawr yn y 2020au, ac mae bondiau TIPS ac I yn cynnig rhywfaint o'r amddiffyniad gorau i fuddsoddwyr.
Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]
