Mae ffyniant a phenddelwau yn gyfarwydd i unrhyw fyfyriwr economeg – maent yn ffurfio patrymau gwaelodol perfformiad hirdymor, ar gyfer economïau cyfan ac ar gyfer sectorau unigol. Mae adroddiad diweddar ar y diwydiant sglodion lled-ddargludyddion yn helpu i ddangos y patrwm - ac yn taflu rhywfaint o oleuni ar ble a sut y gall buddsoddwyr leoli eu hunain nawr ar gyfer y fantais fwyaf.
I ddechrau, mae'r adroddiad, sy'n seiliedig ar ddata gwerthu sglodion byd-eang, yn gosod dechrau'r cylch presennol yn gynnar yn 2020, ar ddechrau'r argyfwng pandemig. Er ei fod yn ergyd galed i economïau yn gyffredinol, gwelodd y cyfnod hwn hefyd ddechrau ffyniant mewn gwerthiant sglodion; cynyddodd y galw wrth i weithwyr swyddfa symud i gysylltiadau anghysbell, ac wrth i ddefnyddwyr uwchraddio systemau cyfrifiadurol cartref i gwrdd â'r baich o weithio o gartref, ysgol ar-lein, a siopa e-fasnach. Fe wnaeth ymchwydd mewn prynu ffonau clyfar a llechi hefyd helpu i danio’r galw am sglodion. Parhaodd y momentwm hwnnw trwy hanner cyntaf 2022.
Rydym yn y cyfnod methiant yn awr, ac wedi bod ers o leiaf hanner blwyddyn. Cyrhaeddodd niferoedd gwerthiant y lefelau uchaf erioed yn hanner cyntaf y llynedd, ond disgynnodd yn yr ail hanner. Y cwestiwn yn awr yw, a ydym wedi cyrraedd gwaelod, neu yn agosáu at y gwaelod, yn y cylch hwn?
Mae'r dadansoddwr 5 seren Vijay Rakesh, o Mizuho Securities, yn dweud ein bod yn agosáu at waelod, ac mae'n rhagweld tro er gwell yn y dyfodol agos.
“Rydyn ni’n gweld tueddiadau strwythurol sy’n gwella yn gyrru llwybr carlam at gydbwysedd cyflenwad / galw am Cof,” nododd Rakesh. “Mae blaenwyntoedd tymor agos yn parhau gyda rhestrau eiddo uchel a disgwylir i 1Q23E PCs/ Setiau llaw/Gweinyddion ostwng 20%/20%/10% q/q, a phrisiau Cof i lawr 10% YTD; fodd bynnag, rydym yn agos at waelod cylchol. Gallai 1Q23 weld uchafbwynt mewn rhestrau eiddo a chafn mewn refeniw, gyda’r hanfodion ar fin adennill yn 2H23E/2024E.”
I baratoi ar gyfer y gwelliant hwnnw, mae Rakesh wedi uwchraddio tri stociau sglodion o Niwtral i Brynu. Gan ddefnyddio cronfa ddata TipRanks, roeddem am weld a oedd dadansoddwyr Wall Street eraill yn cytuno â galwadau Rakesh. Dyma beth wnaethon ni ddarganfod.
Technoleg Micron, Inc.MU)
Y cawr sglodion cyntaf ar ein radar yw Micron Technology, chwaraewr $65 biliwn yn y segment sglodion cof. Mae Micron yn adnabyddus am ei gynhyrchion storio data, gan gynnwys DRAM, storio fflach, a llinellau sglodion lled-ddargludyddion gyriant USB. Mae sglodyn 1-beta DRAM y cwmni ar ei fwyaf datblygedig ar y farchnad ar hyn o bryd, ac yn ddiweddar mae'r cwmni wedi cyhoeddi diweddariadau i'w linell bortffolio cof gweinydd data.
Er bod Micron wedi bod yn weithgar wrth gadw ei linellau sglodion ar flaen y gad o ran technoleg, mae'r cwmni wedi gweld gostyngiad yn ei werthiant yn ystod y misoedd diwethaf. Yn y chwarter diweddaraf yr adroddwyd arno, Chwarter 1 blwyddyn ariannol 2023 - y chwarter a ddaeth i ben ar 1 Rhagfyr, 2022 - dangosodd Micron linell uchaf o $4.09 biliwn. Roedd hyn i lawr yn sydyn o'r $6.64 biliwn a adroddwyd yn 4Q22, ac i lawr o'r $7.69 biliwn a adroddwyd yn 1Q22. Trodd enillion y cwmni, a oedd wedi bod yn rhedeg yn bositif er gwaethaf y gostyngiad mewn gwerthiant, at 4-sent negyddol fesul cyfran yn 1Q23.
Nid yw'n syndod bod pris cyfranddaliadau'r cwmni hefyd wedi bod yn gostwng dros y flwyddyn ddiwethaf. Dros y 12 mis diwethaf, mae stoc MU wedi gostwng 33%, mwy na dwbl y gostyngiad o 15% yn y NASDAQ dros yr un cyfnod.
Fodd bynnag, wrth wirio gyda Mizuho's Rakesh, gwelwn fod y dadansoddwr yn galonogol yn y tymor hir. Fel y nodwyd, mae wedi uwchraddio ei safiad ar MU o Niwtral i Brynu, ac yn cefnogi hynny, mae Rakesh yn ysgrifennu: “Er y gallem barhau i weld rhywfaint o wendid tymor agos gyda threulio rhestr eiddo yn PC / ffôn clyfar / canolfan ddata, rydym yn credu bod toriadau capex, cyflenwi isel aml-flwyddyn, ac adlam 2H ynghyd â gwella sefyllfa teimlad buddsoddwyr MU yn dda wrth i ni weld cafn FebQ/MayQ.”
Ynghyd â'r sgôr Prynu, mae Rakesh hefyd yn rhoi targed pris o $72 i stoc MU, gan awgrymu ~20% wyneb yn wyneb ar gyfer y flwyddyn i ddod. (I wylio hanes Rakesh, cliciwch yma)
Bydd cwmnïau technoleg blaenllaw fel Micron bob amser yn denu sylw Wall Street, ac mae gan y cwmni hwn 23 o adolygiadau dadansoddwyr diweddar ar gofnod. Mae'r rhain yn cynnwys 16 Prynu, 5 Daliad, a 2 Werthu, am sgôr consensws Prynu Cymedrol. (Gwel Rhagolwg stoc micron)
Western Digital (WDC)
Nesaf i fyny yw Western Digital, chwaraewr mawr yn y diwydiant sglodion. Mae Western, sydd wedi'i leoli yn San Jose, California, yn arbenigwr arall mewn cof cyfrifiadurol - ond mae'n canolbwyntio ar yriannau disg caled a storio data sylfaenol eraill, yn ogystal ag SSDs a gyriannau fflach. Mae Western wedi adeiladu safle cadarn yn y ganolfan ddata a chilfachau storio cwmwl, ac mae ei linellau cynnyrch yn cynnwys enwau brand adnabyddus gan gynnwys WD a SanDisk.
Mae Western Digital yn dangos yr un patrwm mewn refeniw ac enillion ag a welsom uchod yn Micron: gostyngiad llinell uchaf yn dechrau yn hanner olaf blwyddyn galendr 2022, ynghyd â gostyngiad ar y llinell waelod yn troi at enillion negyddol. Y chwarter diweddaraf yr adroddwyd amdano, Ch2 blwyddyn ariannol 2023 (y chwarter sy'n cyfateb i galendr 4Q22), adroddodd Western $3.11 biliwn mewn cyfanswm refeniw. Er bod hyn ar ben uchaf y canllawiau a gyhoeddwyd yn flaenorol, roedd yn dal i fod i lawr bron i 17% ers y chwarter blaenorol, ac roedd i lawr 35% flwyddyn ar ôl blwyddyn.
Ar y llinell waelod, nododd Western golled enillion cyllidol Ch2 o 42 cents y gyfran, yn ôl mesurau nad ydynt yn GAAP. Yn nhermau GAAP, y golled EPS chwarterol oedd $1.40. Roedd y ffigurau hyn i lawr o elw yn y chwarter blaenorol, o 8 cent yn ôl mesurau GAAP ac 20 cent gan rai nad ydynt yn GAAP.
Er gwaethaf y colledion mewn enillion/refeniw, mae Western Digital yn dal i fod mewn sefyllfa gref yn ei niche – ac yn anelu at wella ei safle. Yn ddiweddar, mae'r cwmni wedi bod yn cynnal trafodaethau gyda'r gwneuthurwr sglodion o Japan, Kioxia, ar uno posibl. Er bod hyn yn parhau yn y cyfnod si (nid yw'r naill gwmni na'r llall wedi cadarnhau unrhyw beth), byddai symudiad o'r fath yn creu endid cyfun gyda rheolaeth dros draean o'r farchnad ar gyfer sglodion fflach NAND.
Yng ngolwg Mizuho's Rakesh, mae hyn yn cefnogi'r sgôr Prynu a uwchraddiwyd yn ddiweddar ar stoc WDC. Mae Rakesh yn ysgrifennu: “Rydym yn credu bod WDC mewn sefyllfa wyneb i waered mewn HDD [gyriant disg caled], ac wedi’i danbrisio o ystyried adlam NAND 2H23/24E posibl a sbin strategol posibl NAND gydag actifiaeth Elliot a sgyrsiau uno Kioxia posibl… Tra yn y tymor agos, gwelwn rhai heriau yn 1H23E gyda chywiriadau rhestr eiddo a galw meddalach, rydym yn gweld marchnad HDD / NAND sy'n gwella wrth i gyflenwyr ganolbwyntio ar ostwng twf capex a chyflenwad i helpu i normaleiddio rhestrau eiddo, gan sefydlu adferiad gwell 2H23E / 2024E. ”
Yn seiliedig ar yr holl ffactorau uchod, mae Rakesh yn rhoi targed pris o $50 i WDC i gefnogi ei sgôr Prynu. Mae'r ffigur hwnnw'n awgrymu ~16% ochr yn ochr â'r lefelau presennol.
Ar y cyfan, cafwyd 14 o ddadansoddwyr yn ddiweddar ar WDC, ac mae eu hadolygiadau'n cynnwys 7 Prynu, 6 Dal, ac 1 Gwerthu, ar gyfer sgôr consensws Prynu Cymedrol. (Gwel Rhagolwg stoc WDC)
Technoleg Seagate (STX)
Y stoc sglodion olaf rydyn ni'n edrych arno yw Seagate Technology, arweinydd hir mewn technoleg gyriant disg caled (HDD). Datblygodd Seagate y gyriannau caled 5.25-modfedd cyntaf yn ôl yn yr 80au, a thros y blynyddoedd mae wedi dilyn cwrs twf llwyddiannus trwy gaffael. Heddiw, mae Seagate yn chwaraewr $14 biliwn gyda llinell o gynhyrchion mewn tri maes: Cloud & Data Center; Gyriannau Arbenigol; a Storio Personol.
Yn dilyn yr un patrwm â Micron a Western Digital, mae Seagate wedi gweld ei linellau uchaf a gwaelod yn disgyn dros y misoedd diwethaf. Roedd ei adroddiad chwarterol diwethaf ar gyfer 2Q23 cyllidol (y chwarter a ddaeth i ben ar Ragfyr 30 y llynedd), a dangosodd refeniw o $1.89 biliwn. Roedd hyn i lawr 7% yn ddilyniannol – a 39% flwyddyn ar ôl blwyddyn. Mae enillion wedi gostwng i ddim ond 16 cents y cyfranddaliad yn ôl mesurau nad ydynt yn GAAP; daeth y GAAP EPS i mewn ar golled o 16 cents y cyfranddaliad. Wrth edrych ymlaen, fodd bynnag, mae dadansoddwyr yn rhagweld cynnydd cyllidol 3Q di-GAAP EPS i 26 cents.
Yn erbyn y cefndir hwn, roedd gan Rakesh Mizuho un peth i'w ddweud: peidiwch â thaflu'r tywel eto. Mae'r dadansoddwr yn credu bod gan y cwmni hwn ragolygon cadarn ar gyfer mynd allan o'r doldrums yn gynt yn hytrach nag yn hwyrach.
“Mae STX wedi rheoli gostyngiad sylweddol o ~ 25% o’r rhestr eiddo q/q gyda galw 2H mewn sefyllfa well, a map ffordd HAMR cronnus ymyl i mewn i 2024E ar gyfer gyriannau capasiti torfol 30TB+… Gwelwn stocrestrau HDD yn normaleiddio ôl-1Q23E gyda photensial ar gyfer twf enillion yn gynharach nag fel mae rhestrau eiddo yn cael eu fflysio allan at gwsmeriaid menter allweddol, gan osod STX ar gyfer 2HC23E cryf,” meddai Rakesh.
Mae hwn yn stoc sglodion arall y mae Rakesh wedi'i uwchraddio i Brynu, ac mae ei darged pris yma, $ 82, yn nodi potensial ar gyfer ochr arall o 15% yn ystod y flwyddyn hon.
Ar y cyfan, mae'r stoc hon yn dangos rhaniad bron yn gyfartal ymhlith dadansoddwyr y Stryd; o'r 22 adolygiad diweddar ar ffeil, mae 11 Prynu, 10 Daliad, ac un Gwerthu, ar gyfer sgôr consensws Prynu Cymedrol. (Gwel Rhagolwg stoc Seagate)
I ddod o hyd i syniadau da ar gyfer stociau sy'n masnachu am brisiadau deniadol, ewch i TipRanks ' Stociau Gorau i'w Prynu, offeryn sy'n uno holl fewnwelediadau ecwiti TipRanks.
Ymwadiad: Barn y dadansoddwyr dan sylw yn unig yw'r farn a fynegir yn yr erthygl hon. Bwriedir i'r cynnwys gael ei ddefnyddio at ddibenion gwybodaeth yn unig. Mae'n bwysig iawn gwneud eich dadansoddiad eich hun cyn gwneud unrhyw fuddsoddiad.
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/cyclical-bottom-approaching-top-analyst-235230209.html