Mae'r bunt Brydeinig, fel y rhan fwyaf o arian cyfred mawr heblaw'r ddoler, wedi bod dan warchae drwy gydol 2022. Ac fe waethygodd y sefyllfa'n aruthrol yr wythnos diwethaf, pan ddadorchuddiodd prif weinidog newydd y DU, Liz Truss cynllun gwariant i hybu twf economaidd.
Mae buddsoddwyr yn ofni'r cynllun—a fydd angen £45 biliwn mewn dyled newydd, ac mae'n cynnwys y toriadau treth mwyaf a welir yn y DU mewn 50 mlynedd—dim ond gwaethygu chwyddiant, gan ddadwneud y gwaith codiadau cyfradd llog Banc Lloegr.
Er gwaethaf ymateb negyddol gan farchnadoedd yr wythnos diwethaf i’r mesurau cyllidol newydd, dywedodd Canghellor Trysorlys y DU, Kwasi Kwarteng, dros y penwythnos fod “mwy i ddod” ar doriadau treth, anfon y bunt yn disgyn i record isel yn erbyn doler yr Unol Daleithiau ddydd Llun.
Mae'r bunt sterling a oedd unwaith yn drech nag erioed bellach i lawr mwy na 21% eleni o'i gymharu â'r ddoler, ac nid dyma'r unig arian tramor sy'n ei chael hi'n anodd. Mae Yen Japan hefyd i lawr tua 20% o'i gymharu â'r flwyddyn o gymharu â'r ddoler, tra bod yr Ewro a'r baht Thai ill dau i lawr mwy na 15%.
Mae'r ddoler wedi dyfarnu'r glwydfan yn 2022 yng nghanol y Gronfa Ffederal codiadau cyfradd llog ymosodol, Ewrop argyfwng ynni, a Tsieina Cloeon COVID.
As Fortune adroddwyd yn flaenorol, mae buddsoddwyr sydd am warchod eu cyfalaf yn y cyfnod economaidd anodd hwn yn gweld y greenback fel a hafan ddiogel, oherwydd economi’r Unol Daleithiau yw “y crys budr glanaf,” yn ôl Eric Leve, prif swyddog buddsoddi y cwmni rheoli cyfoeth Bailard.
Ond mae economegwyr yn rhybuddio y gall cryfder y ddoler hefyd fod yn hunllef i'r economi fyd-eang.
“Yr hyn sy’n amlwg yw bod gennym ni’r cynnydd di-baid hwn mewn cynnyrch, y gwerthfawrogiad di-baid hwn o’r ddoler. Mae'r ddau yn newyddion drwg i gorfforaethau ac i'r economi," Mohamed El-Erian, llywydd Coleg y Frenhines ym Mhrifysgol Caergrawnt, wrth CNBC ar ddydd Llun.
Gan adleisio sylwadau Leve, eglurodd El-Erian, gyda “tanau’n llosgi” ar draws y byd sy’n datblygu—a nawr hyd yn oed mewn lleoedd fel y DU—y ddoler yw’r arian a ddewisir gan fuddsoddwyr pan fetho popeth arall.
“Y rheswm pam mae’r cymal olaf hwn i fyny yn y ddoler yn digwydd yw oherwydd mai ni yw’r hafan ddiogel ac un canlyniad o hynny yw bod ein harian yn cryfhau,” meddai.
Y ddoler gref: Pêl ddryllio fyd-eang
Nid dyma'r tro cyntaf i El-Erian rybuddio am oblygiadau trychinebus posibl doler yr UD sy'n codi.
Ym Medi 6 Washington Post op-gol, Esboniodd El-Erian y gall doler gref fod yn “fendith gymysg.” Ar y naill law, mae cryfder y greenback yn helpu i leihau chwyddiant yr Unol Daleithiau, ond ar yr un pryd, pan fydd y ddoler yn parhau i fod yn gryf yn barhaus, gall fod yn fethdalwyr gwledydd sy'n datblygu wrth i'w costau dyled a enwir gan ddoler gynyddu.
Dyna'n union beth ddigwyddodd yn y Argyfwng dyled America Ladin o'r 1980au. Casglodd gwledydd datblygol yng Nghanolbarth a De America biliynau mewn benthyciadau wedi'u henwi gan ddoler gyda chyfraddau llog isel trwy gydol y 1970au. Yna, pan gododd yr Unol Daleithiau gyfraddau llog yn ddramatig i frwydro yn erbyn chwyddiant gan ddechrau ym 1982, cynyddodd costau dyled gan sbarduno argyfwng a blymiodd America Ladin i “ddegawd coll,” yn ôl y Gwarchodfa Ffederal.
Ac mae El-Erian yn rhybuddio y gall doler gref gael nifer o effeithiau dinistriol y tu allan i economïau marchnad sy'n dod i'r amlwg hefyd.
“Po hiraf ac uchaf y mae’r ddoler yn codi uwchlaw’r gweddill, y mwyaf yw’r risg o farweidd-dra byd-eang am gyfnod hwy, problemau dyled yn y byd sy’n datblygu, mwy o gyfyngiadau ar lif rhydd nwyddau ar draws ffiniau, mwy o helbul gwleidyddol mewn economïau bregus a mwy o wrthdaro geopolitical. ,” ysgrifennodd yn ei Washing Post op-ed.
Ddydd Llun, nododd El-Erian hefyd nad yw cryfder diweddar doler yr Unol Daleithiau ond yn ychwanegu at dri newid paradeim allweddol sydd wedi arwain at “debygolrwydd anghyfforddus o uchel” o ddirwasgiad byd-eang.
Torrodd yr economegydd gorau y sifftiau hyn yn ei ddiweddariad Bloomberg op-gol dros y penwythnos.
Yn gyntaf, nododd fod banciau canolog ledled y byd wedi symud o bolisïau cefnogol i rai cyfyngol yn ymarferol yn unsain i wrthsefyll chwyddiant. Yn ail, eglurodd fod twf economaidd byd-eang yn “arafu’n sylweddol” fel tair economi bwysicaf y byd, y Yr Unol Daleithiau, UE, a Tsieina, i gyd yn parhau i golli momentwm.
Ac yn olaf, dywedodd fod y broses globaleiddio a helpodd i greu tueddiad datchwyddiant ledled y byd dros y ddau ddegawd a mwy diwethaf bellach yn pylu oherwydd “tensiynau geopolitical parhaus.”
Yn ei gyfweliad â CNBC ddydd Llun, esboniodd yr economegydd gorau mai dim ond gan bolisïau'r llywodraeth y mae'r newidiadau patrwm hyn wedi'u gwaethygu, a galwodd ar lunwyr polisi i roi'r gorau i ychwanegu at yr anwadalrwydd, gan awgrymu toriad treth a chynllun gwariant newydd y DU.
“Nid dim ond y sifftiau paradigm mawr sy’n bwysig,” meddai El-Erian. “Mae hyn yn ymwneud â llywodraethau a banciau canolog yn ffynonellau anwadalrwydd yn hytrach nag yn atalyddion anweddolrwydd. Maen nhw’n ychwanegu at yr ansefydlogrwydd, mae hynny’n arbennig o glir gyda llywodraeth y DU, ond hefyd yn yr Unol Daleithiau gyda’r Ffed…mae’n dipyn o lanast yn rhai o’r marchnadoedd hyn a dyma’r prif farchnadoedd ar gyfer yr economi fyd-eang.”
Cafodd y stori hon sylw yn wreiddiol ar Fortune.com
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-180119426.html