Yn berchen AT&T Inc. (T) - Dewis Gorau i fuddsoddwyr ymosodol - wedi bod yn ymarfer amyneddgar ers ymddeoliad y Prif Swyddog Gweithredol gweledigaethol Ed Whitacre, a gyfunodd fasnachfreintiau gwifren a diwifr o bedwar “Baby Bells” a sawl darparwr gwasanaeth rhanbarthol, yn awgrymu Roger Conrad, golygydd Buddsoddwr Cyfleustodau Conrad.
Gweler hefyd: Dewisiadau Gorau 2023: Piblinell Americanaidd Gwastadedd (PAA)
Methodd olynwyr Whitacre yn syfrdanol â throsi’r hyn a oedd ar y pryd yn brif gwmni rhwydwaith cyfathrebu America yn gawr amlgyfrwng - gan brynu’r cyn Time Warner bron yr un amser ag yr oedd Rupert Murdoch yn cnu. Disney (DIS) gyda gwerthiant stiwdio arall o $70 biliwn a mwy.
Mae'r Prif Swyddog Gweithredol presennol John Stankey a'i dîm wedi bod yn dychwelyd AT&T i'w wreiddiau telathrebu. Dechreuon nhw gyda rhywfaint o feddyginiaeth galed - haneru'r difidend a chwblhau'r canlyniad siomedig o Darganfod Warner Brothers (WBD), wedi’i ddilyn gan ddau ostyngiad hanner cyntaf olynol yng nghanllaw enillion 2022.
Ond nawr mae gan fuddsoddwyr reswm i fod yn obeithiol eto. Cododd y rheolwyr bwynt canol eu hystod canllaw enillion 2022 yn dilyn enillion cryf yn Ch3. Cadarnhaodd ei darged llif arian rhad ac am ddim o $14 biliwn ar gyfer y flwyddyn, lefel a fyddai'n cwmpasu difidendau gyda $4 biliwn a mwy i'w sbario. Ac er gwaethaf pwysau chwyddiant a chystadleuaeth galed, mae'r cwmni'n disgwyl gwneud yn llawer gwell yn 2023, gan ragamcanu $17 biliwn mewn llif arian rhydd.
Hyd yn hyn mae diwifr 5G wedi methu â rhoi llawer o hwb refeniw ac enillion i gwmnïau cyfathrebu UDA. Mae hynny oherwydd bod y defnyddiwr Americanaidd wedi bod yn anfodlon talu mwy yn ystyrlon am yr hyn sydd wedi'i werthu fel 4G yn y bôn ar steroidau, ar adeg pan fo chwyddiant wedi ymestyn cyllidebau. Ac mae cwmnïau wedi cynyddu eu hymdrechion i ddenu cwsmeriaid oddi wrth eu cystadleuwyr, gan wasgu'r elw ymhellach.
Rwy'n disgwyl i 5G yn y pen draw ddod yn yrrwr twf mwy cadarn i AT&T a'i brif gystadleuwyr Unol Daleithiau T-Mobile (TMUS) A Cyfathrebu Verizon (VZ). Mae gan y cwmni dros 100 miliwn o gysylltiadau Rhyngrwyd Pethau eisoes, gan gynnwys miliwn o gerbydau modur. Ac mae ei gynigion 5G a band eang ffeibr cydgyfeiriol yn parhau i fod yn llwyddiannus.
Fe wnaeth AT&T hefyd bostio twf cyflymach mewn cwsmeriaid band eang diwifr a ffibr yn Ch3 nag o hanner cyntaf y flwyddyn, sy’n dangos bod ei ymdrechion marchnata yn cael rhywfaint o lwyddiant. Ac mae torri costau a lleihau dyledion yn llwyddiannus yn hybu elw hefyd.
Hyd yn oed ar ôl canlyniad Warner, mae baich dyled AT&T yn dal i fod tua $153 biliwn, gan wneud gostyngiad pellach yn flaenoriaeth. Mae tua 8.5 y cant o'i rwymedigaethau ar gyfradd amrywiol, sy'n golygu bod y gost yn codi gyda chyfraddau llog. Ac mae $14.58 biliwn mewn dyled aeddfedu erbyn diwedd 2024 yn ogystal â $21 biliwn yn 2023 CAPEX i'w ariannu.
Fodd bynnag, mae gallu'r cwmni i hunan-ariannu ei CAPEX a difidendau gydag arian parod i'w sbario ar gyfer lleihau dyled, yn golygu bod risg mewn gwirionedd lawer yn llai nag y mae'n ymddangos. A thrwy dalu dyledion sy'n aeddfedu erbyn 2024, bydd y cwmni'n dileu bron i hanner ei rwymedigaethau cyfradd amrywiol.
Fy nisgwyliad yw y bydd AT&T yn synnu buddsoddwyr gyda chynnydd difidend canrannol digid isel i ganolig y flwyddyn nesaf. Ond mae hyd yn oed y cynnyrch presennol o bron i 6 y cant yn ddeniadol. Ac ar ddim ond 7.7 gwaith a ddisgwylir enillion y 12 mis nesaf, mae disgwyliadau buddsoddwyr yn eithaf isel ac felly'n hawdd eu curo.
Rwyf hefyd wedi fy nghalonogi gan y don ddiweddar o brynu mewnol, sy'n cyferbynnu â'r penderfyniad rhanedig yn y gymuned ddadansoddwyr. Cudd-wybodaeth Bloomberg yn adrodd bod 16 yn prynu, 16 yn dal a 2 yn gwerthu ymhlith y tai ymchwil y mae'n eu tracio.
Gweler hefyd: Dewisiadau Gorau 2023: Mwyngloddio SSR (SSRM)
Gyda'r risg o ddirwasgiad ac anfanteision pellach yn y farchnad stoc ar y gorwel yn fawr, efallai y bydd rhai misoedd cyn i gyfranddaliadau AT&T ddangos enillion ystyrlon. Ond rwy'n gyfforddus yn graddio'r stoc yn bryniant i geiswyr gwerth amyneddgar iawn am bris o $20 neu is.
Mwy O MoneyShow.com:
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/top-picks-2023-att-t-100000547.html