Llinell Uchaf
Neidiodd cyfrannau’r pwerdy buddsoddi TPG 12% o fewn munudau i’w ymddangosiad masnachu cyntaf yn y farchnad gyhoeddus ddydd Iau, gan gychwyn yr hyn a ddisgwylir i fod yn flwyddyn enfawr ar gyfer cynigion cyhoeddus cychwynnol a gwneud y cwmni 20 oed yn un o ecwiti preifat mwyaf gwerthfawr y byd. cwmnïau.
Daeth y cwmni ecwiti preifat a sefydlwyd gan y biliwnyddion James Coulter (yn y llun) a David Bonderman … [+]
© 2019 Bloomberg Cyllid LP
Ffeithiau allweddol
Wedi'i restru ar gyfnewidfa Nasdaq technoleg-drwm o dan y ticiwr TPG, dechreuodd cyfranddaliadau fasnachu yn fuan ar ôl 12:15 pm EST, gan godi i $33 o bris cynnig o $29.50 tra bod y farchnad ehangach yn ei chael hi'n anodd, gyda'r Nasdaq yn gostwng tua 1.5% tra bod y S&P 500 gostwng 0.6%.
Fe wnaeth pris stoc ffyniannus roi hwb i brisiad y cwmni i tua $10 biliwn, ar ôl iddo gyhoeddi nos Fercher ei fod yn bwriadu codi tua $1 biliwn trwy werthu 33.9 miliwn o gyfranddaliadau i fuddsoddwyr mewn cynnig y disgwylir iddo gau ddydd Mawrth.
Mae gan danysgrifenwyr, sy'n cynnwys JPMorgan, Goldman Sachs a Morgan Stanley, yr opsiwn i brynu tua 3.4 miliwn yn fwy o gyfranddaliadau stoc, gan gynnwys bron i 1.8 miliwn o gyfranddaliadau gan TPG ac 1.6 miliwn gan fuddsoddwr dienw.
Gyda bron i 307 miliwn o gyfranddaliadau yn weddill, mae cyfalafu marchnad uchel TPG yn ei wneud y pumed cwmni ecwiti preifat mwyaf gwerthfawr yn yr UD - ychydig y tu ôl i'r cystadleuydd Carlyle Group ($ 18.7 biliwn), ond yn llusgo Apollo ($ 41 biliwn), KKR ($ 61 biliwn) a Blackstone ($144 biliwn).
Gan ddal tua $109 biliwn mewn asedau, mae TPG o Texas a San Francisco yn dod yn bumed cwmni ecwiti preifat mwyaf a fasnachir yn gyhoeddus yn yr Unol Daleithiau o ran asedau, unwaith eto y tu ôl i Blackstone ($ 619 biliwn), Apollo ($ 481 biliwn), Carlyle ($ 256 biliwn) a KKR ($252 biliwn).
Mae ymddangosiad cyntaf marchnad gyhoeddus TPG yn dilyn “cyflymder hanesyddol enfawr” o drafodion ecwiti preifat yn 2021, gyda chwmnïau’n cau 8,624 o gytundebau am y $1.2 triliwn uchaf erioed, yn ôl tîm o ddadansoddwyr PIitchBook dan arweiniad Wylie Fernyhough, 64% yn uwch na’r uchafbwynt blaenorol o 2019.
Cefndir Allweddol
Wedi'i sefydlu ym 1992, cyhoeddodd TPG ym mis Tachwedd gynlluniau i fynd yn gyhoeddus ac mae'n berchen ar gyfrannau mawr yn yr asiantaeth dalent CAA, Vice Media a Spotify. Mae ei ymddangosiad cyntaf hir-ddisgwyliedig yn rhoi bywyd newydd i restrau cyhoeddus ecwiti preifat yng nghanol ffyniant enfawr mewn bargeinion prynu allan. Y llynedd daeth gwerth dros $5.6 triliwn o drafodion uno a chaffael i mewn, gan ragori ar y record flaenorol o $4.6 triliwn yn 2007, yn ôl cwmni data marchnadoedd Dealogic. Does ond disgwyl i hynny barhau. Mae gan gwmnïau ecwiti preifat sy'n gyfoethog mewn arian parod y $2.3 triliwn uchaf erioed mewn arian parod ac asedau hylifol eraill sy'n ddelfrydol ar gyfer gwariant.
Dyfyniad Hanfodol
“Wrth i fwy o gwmnïau ecwiti preifat ddewis mynd yn gyhoeddus, mae gweithgarwch uno a chaffael ond yn debygol o godi,” meddai Fernyhough. “Bydd rheolwyr dewisiadau amgen cyhoeddus yn gwneud bron unrhyw beth i gael eu gweld fel stoc twf yn hytrach na chwarae gwerth, sy’n golygu bod yn rhaid iddynt lansio strategaethau newydd yn gyson a dod â phobl newydd i mewn.” Yn ôl y sôn, llwyddodd CVC Capital Partners, un arall o gwmnïau ecwiti preifat mwyaf y byd, gyda rhyw $122 biliwn mewn asedau, i fanteisio ar Goldman i fod yn bennaeth ar IPO a oedd wedi’i osod ar gyfer yn ddiweddarach eleni. Gallai'r trafodiad brisio'r cwmni ar fwy na $15 biliwn.
Beth i wylio amdano
Mae’r gwasanaeth dosbarthu bwyd Instacart, y darparwr meme-stock Reddit a’r gwneuthurwr cig fegan Impossible ymhlith cwmnïau sy’n edrych am y tro cyntaf yn y farchnad gyhoeddus eleni. Mae Dadansoddwr Menter PitchBook Cameron Stanfill yn disgwyl y gallai nifer y bargeinion gyrraedd uchafbwynt newydd o bosibl ar ôl 2021 a dorrodd record, pan aeth bron i 1,100 o gwmnïau yn gyhoeddus a chodi bron i $260 biliwn.
Darllen Pellach
Targedau TPG Cawr Ecwiti Preifat â Chefnogaeth Billionaire Hyd at $ 9.5 Prisiad Biliwn Mewn IPO a Ragwelir yn Uchel (Forbes)
Yr IPOs Mwyaf i'w Gwylio Yn 2022 (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/