Mae masnachwyr yn llwytho i fyny ar betiau yn erbyn y farchnad stoc - a'r tro hwn, nid yw'n signal contrarian, meddai Citi

Pe bai gan stociau anthem byddai'n “Mae Nefoedd yn Gwybod fy mod i'n Ddigalon Nawr” gan indie popsters The Smiths o'r 80au. Chwarae ar ddolen.

Fel y mae’r siart isod gan Citi yn ei ddangos, ar y Diwrnod Ffed, prynodd masnachwyr bentyrrau o bytiau mewn ETFs i olrhain rhai fel y S&P 500, Nasdaq 100 a Russell 2000, gyda’r swp mwyaf yn dod i ben mewn dim ond pythefnos o heddiw ymlaen. Mae'n ymddangos bod masnachwyr yn betio ar fwy o anfantais am stociau.

Fodd bynnag, gall y lefel hon o negyddoldeb ddarparu dangosydd bullish contrarian. Yn y pen draw mae hyd yn oed y pesimistiaeth wedi blino'n lân. Tyst Peloton
PTON,
cynyddodd eu cyfrannau bron i 20% i lefel isel newydd ar ôl canlyniadau ddydd Iau, ond gorffennodd y sesiwn i fyny 8%.

Felly a yw hyn yn golygu ein bod yn aeddfed ar gyfer adlam arall? Peidiwch â betio arno, meddai Citi. Mae tîm strategaeth fyd-eang y banc dan arweiniad Jamie Fahy yn dweud y dylai buddsoddwyr fod yn wyliadwrus am goes arall yn is mewn stociau.

“Er gwaethaf rhai colledion enillion proffil uchel trwy gydol y tymor hwn, gyda’i gilydd, mae enillion Q3 yr Unol Daleithiau wedi bod yn iawn. Gyda syndod EPS o 4% a thwf o 3%, nid yw'n ganlyniad rhy annhebyg i'r tymor blaenorol. Er gwaethaf hyn, byddem yn rhybuddio, nid yw popeth yn dda mewn ecwitïau,” mae Fahy yn ysgrifennu mewn nodyn at gleientiaid.

Mae tri phrif reswm dros ei rybudd.

Yn gyntaf, ac ni ddylai hyn fod yn syndod i unrhyw un, nid yw'r Ffed bellach yn ffrind i'r farchnad, er bod rhai yn dal i lynu wrth y cyfnod blaenorol o godlo uber-rhydd.

Mae Powell wedi “methu â rhoi’r farchnad ar ei freuddwydion colyn. Wrth i brisiau Ffed brig symud i uchafbwynt newydd, mae ecwiti yn bygwth ailedrych ar yr isafbwyntiau. Mae lleoliad byr net yn llawer glanach nawr o gymharu â 4 wythnos yn ôl,” meddai Fahy.

Yn ail, mewnolwyr y farchnad ecwiti yw'r hyn y mae'n ei alw'n “soeglyd.” “Er gwaetha’r wasgfa ddiweddar yn uwch yn y farchnad, mae amddiffynfeydd yn parhau i berfformio’n well na’r cylchredau, tra bod tebygolrwydd basged ddiofyn Citi yn parhau’n isel….Mae dirwasgiad yr EPS ar y ffordd, a gall hynny ychwanegu 20% o anfantais arall i’r farchnad”.

Byddai hynny'n mynd â'r S&P 500 o dan 3,000, i'w isaf ers gwanwyn 2020.

Yn olaf, mae’n annhebygol y bydd gwyntoedd cynffon tymhorol—y mae llawer o deirw yn pinio eu gobeithion arnynt—yn dod i’r adwy.

“Efallai ei fod yn ymddangos yn rhyfedd pwyso ecwitïau byr i mewn i gyfnod o’r hyn sydd wedi dangos perfformiad tymhorol cryf yn hanesyddol. Ond fel y nodwyd gan strategwyr Citi quant, nid yw rali draddodiadol Siôn Corn wedi’i chyflwyno pan fydd dychweliadau 10 mis cyntaf y flwyddyn yn negyddol, ”meddai Fahy.

Daeth Citi i'r casgliad ei fod yn argymell cadw ecwitïau byr trwy opsiynau rhoi S&P 500.

marchnadoedd

Mae stociau'n ceisio torri rhediad colli pedwar diwrnod gyda dyfodol S&P 500
ES00
gan ychwanegu 0.7% i 3754. Mae rali ddiweddaraf y ddoler yn oedi, mynegai'r ddoler
DXY
llithro 0.4% i 112.53 fel sterling
GBPUSD
a'r ewro
EURUSD
gwthio yn uwch. Cynnyrch 2 flynedd y Trysorlys
BX: TMUBMUSD02Y,
sy'n arbennig o sensitif i bolisi Ffed, i fyny 3.5 pwynt sail i 4.763%, ei lefelau uchaf ers 2007.

Y wefr

Mae'n ddiwrnod adrodd am swyddi eto. Pwysleisiodd y Ffed's Powell yn ei sylwadau ddydd Mercher, ar ôl cyflwyno cynnydd cyfradd pwynt sylfaen 75 arall, y bydd lefel y gyfradd llog derfynol y cylch tynhau hwn yn cael ei bennu gan dystiolaeth bod chwyddiant yn cilio'n sylweddol. Ac mae'r Ffed yn credu y bydd yn rhaid i'r farchnad lafur wanhau yn ôl pob tebyg.

Ond mae'n dal yn gryf. Roedd y data a ryddhawyd am 8:30 am yn dangos bod 261,000 o swyddi net wedi’u creu yn yr Unol Daleithiau ym mis Hydref, mwy na’r rhagolwg o 205,000 gan economegwyr. Disgwyliwyd i'r gyfradd ddiweithdra aros ar 3.5% ond cododd i 3.7% a rhagwelwyd y byddai twf enillion cyfartalog fesul awr yn aros ar 0.3% ond yn cynyddu i 0.4%.

Stoc PayPal
PYPL
i lawr bron i 5% mewn masnachu premarket, fflyrtio ag isafbwyntiau pum mlynedd, ar ôl y grŵp talu digidol tocio ei ragolwg refeniw am y flwyddyn gyfan mewn datganiad ar ôl oriau.

Paratowch ar gyfer arosiad hirach. Starbucks
SBUX
yn dweud “diodydd y gellir eu haddasu,” bydd y math a orchmynnir gan rywun sy’n mynnu bod jîns a latte yn denau, ac sy’n fwy ffiaidd i’w gwneud, yn helpu i godi’r slac yn ystod dirywiad economaidd. Roedd y cyfranddaliadau ychydig yn uwch ar ôl i'r gadwyn goffi ryddhau canlyniadau yn dilyn y gloch cau ddydd Iau.

Afal
AAPL
is yn ôl pob sôn oedi llogi wrth iddo dynhau ei wregys yn unol â grwpiau technoleg mawr eraill. Ond o leiaf dydyn nhw ddim gweithwyr dympio jw.org cy honnir bod llu fel Elon Musk yn bwriadu gwneud ar Twitter yn fuan.

Mynegai Hang Seng Hong Kong
HK: HSI
adlamodd 5.4% wrth i obeithion barhau i adeiladu y byddai Beijing yn meddalu ei pholisi sero COVID-19 ac ar ôl Daeth arolygiadau archwilio UDA o gwmnïau Tsieineaidd i ben. Cododd y posibilrwydd o fwy o weithgarwch economaidd Tsieina ddyfodol olew yr Unol Daleithiau
CL
3.4% i $91.15 y gasgen.

Gorau o'r we

Am ba mor hir y gall banc canolog Japan herio grymoedd y farchnad fyd-eang.

Mae'n rhaid bod ffordd well o golli $800 biliwn.

Mae'r byd yn methu ei dargedau hinsawdd uchel. Amser ar gyfer rhywfaint o realaeth.  

Y siart

Mae'r farchnad yn dal i geisio adennill rhywfaint o osgo ar ôl gwrthdroadiad a ysbrydolwyd gan Ffed dydd Mercher. Neu, i fod yn fwy cywir, y Powell Shellacking. Mae hynny oherwydd mai sylwadau cadeirydd y Ffed ac nid codiad cyfradd y Pwyllgor Marchnad Agored a'r datganiad cysylltiedig a greodd masnachwyr.

Mae'r siart isod yn dangos sut mae'r S&P 500 yn perfformio yn y 90 munud olaf o weithredu ar Ddiwrnod Ffed - mewn geiriau eraill o 2:30 pm Dwyrain pan fydd Powell yn dechrau ei gynhadledd i'r wasg. Yr ymateb i glebran diweddaraf Powell oedd y gwaethaf erioed. Os yw cadeirydd y Ffed wir eisiau gweld marchnad stoc yn gostwng i helpu yn ei frwydr yn erbyn chwyddiant yna mae'n rhaid iddo barhau i siarad.

Ticwyr gorau

Dyma'r ticwyr marchnad stoc mwyaf gweithredol ar MarketWatch am 6 am y Dwyrain.

Darllen ar hap

Proffiliau mewn Anwybodaeth – ydy gwleidyddion America yn mynd yn fwy dwl?

Gall tymereddau uchel wneud awyrennau'n rhy drwm i'w tynnu.

Rhino gwyn prin yn gwneud am y tro cyntaf.

Mae economi Taylor Swift yn ymestyn i fascedi.

Mae Angen Gwybod yn cychwyn yn gynnar ac yn cael ei ddiweddaru tan y gloch agoriadol, ond cofrestru yma i'w ddosbarthu unwaith i'ch blwch e-bost. Bydd y fersiwn e-bost yn cael ei hanfon tua 7:30 am y Dwyrain.

Gwrandewch ar y Podlediad Syniadau Newydd Gorau Mewn Arian gyda gohebydd MarketWatch Charles Passy a'r economegydd Stephanie Kelton