Lira Twrcaidd a Chwyddiant yn Sefydlogi Er gwaethaf Toriadau Cyfradd Llog, Pam? - Trustnodes

Cwympodd Lira Twrcaidd o 8 ym mis Medi 2021 i 18 TRY y ddoler. Fe wnaeth plymio i 10 wneud iddo fownsio i 14, ac ers hynny mae wedi gostwng yn raddol ond wedi dod yn sefydlog braidd yn ddiweddar ar 18.5.

Dechreuodd chwyddiant gynyddu hefyd ddiwedd y llynedd, ond mae wedi dod yn sefydlog braidd ers mis Mehefin ar tua 80%.

Mae cyfraddau llog ar y llaw arall i lawr ac i lawr, o 14% ym mis Awst i 10.5% gydag awgrymiadau y byddent yn diweddu'r flwyddyn mewn digidau sengl.

Roedd y cyfraddau llog hynny ar 19% ar ddiwedd y llynedd, gyda'r symudiad i'w gostwng yn cael ei feio am y ddamwain yn TRY a chynnydd chwyddiant.

Ond pam nad oedd toriadau enfawr yr haf yn adlewyrchu ar y naill na’r llall? A oedd y cyfan wedi'i brisio i mewn, gan gynnwys prisio chwyddiant ynddo'i hun rywsut?

Efallai, ond mae pethau fel mantolen y banc canolog, mantolen y banciau masnachol, a’r cyflenwad arian wedi sefydlogi ar ôl dyblu ddiwedd y llynedd.

Mae arian Fiat yn fecanwaith cymhleth mewn partneriaeth gyhoeddus-breifat sy'n caniatáu ar gyfer y fraint o greu arian trwy ddyled.

Nawr nid yw'n rhy glir pam yn union y cafodd yr holl arian hwn ei argraffu ar y raddfa hon pan symudodd i gyfraddau llog is, ond mae'n ymddangos ei fod wedi oeri er bod cyfraddau llog yn dal i gael eu gostwng.

Os ydych chi'n mynd i ddyblu eich cyflenwad arian, yna does ryfedd y bydd chwyddiant a bydd gwerth cymharol eich arian cyfred yn gostwng, ond mae'r cynnydd yn ymddangos braidd yn eithafol gyda mantolen y banciau masnachol yn mynd o 3 triliwn yn 2018 i 12 triliwn. yn 2022.

Unwaith eto mae gennym y cynnydd sydyn hwnnw ar ddiwedd y llynedd ac mae'n parhau i orymdeithio er bod cyfraddau llog wedi'u cadw'n sefydlog am rai misoedd, ond er gwaethaf hyn, mae chwyddiant a gwerth lira Twrcaidd wedi sefydlogi rhywfaint.

Gan ei wneud yn ddarlun cymysg o ran y berthynas rhwng cyfraddau llog a'r galw am fenthyciadau banc, hynny yw argraffu arian newydd, ond mae'n amlwg bod y cyflenwad arian wedi cynyddu tra bod cyfraddau llog wedi'u gostwng.

Fodd bynnag, mae'r economi hefyd wedi cynyddu ac ar gyfradd eithaf uchel o fwy na 7% y chwarter mewn termau real. Mae hynny tua 87% mewn termau nominal, sy'n swnio'n anhygoel ond mae gwerth y lira hefyd wedi gostwng yn sylweddol ers y llynedd.

Mae’n bosibl bod y twf economaidd hwn bellach wedi dod yn ddigon i amsugno’r cyflenwad arian, ac felly efallai bod cydbwysedd newydd wedi’i gyrraedd lle nad yw’n ymddangos bod gostwng cyfraddau llog yn creu cymaint o chwyddiant bellach.

Os yw hynny'n wir, efallai y gallent ddod allan o amgylchedd cyfradd llog uchel oherwydd, os yw chwyddiant wedi sefydlogi yna dylai ddechrau symud tuag at lefelau mwy cyffredin mewn mesurau blwyddyn ar ôl blwyddyn, ond am ba mor hir y gallant yn realistig gael twf chwarterol mor enfawr. ?

Ac os yw'n sefydlogi, yna byddai Erdogan wedi gwneud Volcker gwrthdro, lle yn lle achosi dirwasgiad i ddofi chwyddiant, rydych chi'n gadael i chwyddiant sefydlogi mewn mesurau blwyddyn ar ôl blwyddyn tra'n gobeithio cadw twf da.

Mae hynny'n llawer o ifs fodd bynnag, gyda'r stori hon yn dal i fod hanner ffordd drwodd gan fod chwyddiant yn dal i godi ychydig, yn hytrach na dechrau mynd i lawr.

Ond os yw arian yn cael ei greu trwy ddyled, a hynny yw benthyca, yna mae'n debyg mai dim ond cymaint o alw sydd am fenthyca, ac eithrio'r Ariannin.

Mae cyfraddau llog yn 75%, tra bod chwyddiant yn 83%. Cymaint i Volcker. Ac fe wnaethon nhw geisio gwneud Volcker, fe wnaethon nhw godi cyfraddau llog i 80% yn 2018 pan gododd chwyddiant i 40%, gan achosi dirwasgiad eithaf dwfn ond maen nhw nawr yn ôl i'r un cyfraddau llog gyda chwyddiant hyd yn oed yn uwch ac mae mantolenni banciau wedi ddim hyd yn oed wedi mynd yn barabolaidd yno, prin yn cynyddu 50% yn hytrach na 4x fel yn Nhwrci.

Fodd bynnag, mae'r achos ychydig yn eithriadol wrth i'r Ariannin fynd yn fethdalwr, ond yn ddiddorol, er iddynt weld dirwasgiad dwfn yn 2018, maent bellach yn gweld twf da ar 7% hefyd.

Gwneud yr holl ffactorau hyn yn llawer mwy cymhleth na pherthynas syml lle mae gennych ymateb mathemategol os/yna oherwydd bod llawer yn dibynnu ar sut mae bodau dynol yn ymateb, gan gynnwys a ydynt yn cynyddu neu'n lleihau'r galw am fenthyca.

Gwneud economeg yn wyddor gymdeithasol i raddau helaeth, ac mae hynny'n cynnwys offer fel cyfraddau llog neu fesurau fel chwyddiant a all ddibynnu ar gyflenwad yn ogystal â galw.

Mae hefyd yn ei gwneud yn ddamcaniaethol iawn heb arsylwi arbrofol hawdd gydag enghraifft Ewrop o gyfraddau llog negyddol a bron dim chwyddiant yn ychwanegu at y cymysgedd eithaf dryslyd o beth yn union yw'r berthynas rhyngddynt.

Yr unig sicrwydd yma yw bod cyfraddau llog yn gost i fenthycwyr, ond a all benthycwyr ofal fod yn fater gwahanol oherwydd efallai mai’r diffyg cynhenid ​​yn y system hon yw’r ffaith mai dim ond trwy fenthyca mwy y gellir talu’r cyfraddau llog hynny yn ôl yn eu cyfanrwydd, ac felly yn y crynodeb nid yw lefel y cyfraddau llog o reidrwydd o bwys.

Gallai'r berthynas rhwng yr holl ffactorau hyn felly ddibynnu mwy ar sut mae pobl yn ymateb, gan wneud yr arian fiat y gellir ei drin yn system oddrychol gyda'i wendidau ei hun oherwydd gellir ei chwarae pe bai pobl yn penderfynu dal ati i fenthyca.

Felly pam mae yna offer eraill, gan gynnwys gofynion cronfeydd cyfalaf, ond maent yn bwyta ar elw banciau ac felly nid ydynt yn cael eu defnyddio llawer.