(Bloomberg) - Fe wnaeth dau fesurydd chwyddiant allweddol yr Unol Daleithiau bostio codiadau mwy na’r disgwyl ddydd Gwener, gan godi pryderon y bydd prisiau’n parhau i fod yn uchel yn gyson ac yn ysgogi cynnydd ymosodol parhaus mewn cyfraddau llog o’r Gronfa Ffederal.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Cynyddodd mynegai costau cyflogaeth yr Adran Lafur, sef mesuriad eang o gyflogau a buddion, 1.3% yn yr ail chwarter o'r tri mis blaenorol, o'i gymharu ag amcangyfrif canolrif o 1.2% gan economegwyr. Ar wahân, cododd mynegai prisiau gwariant defnydd personol yr Adran Fasnach, sy'n sail i darged chwyddiant y Ffed, 1% bob mis ym mis Mehefin, y cyflymaf ers 2005.
Mae cyflogwyr, sydd bron â'r nifer uchaf erioed o swyddi agored, yn ceisio denu a chadw gweithwyr â chyflogau uwch a manteision eraill, tra bod defnyddwyr yn cael eu gwasgu'n gyffredinol ac yn enwedig gan gostau bwyd a thanwydd. Mae swyddogion bwydo wedi gweithredu’r codiadau cyfradd llog mwyaf serth ers degawdau ac wedi nodi mai eu prif flaenoriaeth yw lleihau chwyddiant uchel, er bod dyfalu wedi cynyddu yn y marchnadoedd ariannol yr wythnos hon y bydd economi sy’n arafu yn gorfodi’r banc canolog i ostwng costau benthyca yn gynnar y flwyddyn nesaf.
Dringodd cynnyrch dwy flynedd y Trysorlys ar ôl y data ac enillodd stociau'r UD ddydd Gwener hefyd. Dangosodd marchnadoedd dyfodol cronfeydd ffederal fod masnachwyr wedi cynyddu betiau ar gynnydd o 75 pwynt sylfaen ym mis Medi, er eu bod yn parhau i fentro mai codiad 50 pwynt sail oedd y canlyniad mwyaf tebygol.
Mae Cadeirydd Ffed Jerome Powell wedi cyfeirio'n aml at yr ECI fel mesur allweddol o dyndra'r farchnad lafur. Mewn cynhadledd i’r wasg ddydd Mercher yn dilyn penderfyniad y banc canolog i godi cyfraddau llog 75 pwynt sail arall, dywedodd fod y mynegai yn “un pwysig iawn oherwydd ei fod yn addasu ar gyfer cyfansoddiad” cyflogaeth.
Yn wahanol i'r mesurau enillion yn yr adroddiad swyddi misol - y rhagwelir y bydd yn dangos yr wythnos nesaf bod enillion cyfartalog yr awr wedi'u cymedroli ym mis Gorffennaf - nid yw'r ECI yn cael ei ystumio gan sifftiau cyflogaeth ymhlith galwedigaethau neu ddiwydiannau. O'i gymharu â blwyddyn ynghynt, cododd y mesur costau llafur 5.1%, record newydd mewn data yn ôl i ddechrau'r 2000au.
Beth mae Economeg Bloomberg yn ei Ddweud ...
Mae'r mynegai cost cyflogaeth rhyfeddol o uchel (ECI), sef y mesurydd cyflog a ffefrir gan y Ffed, yn golygu bod brwydr y banc canolog â chwyddiant ymhell o fod ar ben, a bod betiau ar “Fed put” ar gyfer y farchnad yn amlwg yn gynamserol. Yn groes i ddisgwyliadau marchnadoedd - a Bloomberg Economics - mae twf cyflogau yn dangos arwyddion o ailgyflymu. Mae pwynt data heddiw wedi cynyddu’r risg y bydd yn rhaid i’r Ffed fynd am godiad cyfradd “anarferol o fawr” pan fydd yn cyfarfod nesaf ym mis Medi.
-Anna Wong, prif economegydd yr Unol Daleithiau
Cliciwch yma am y nodyn llawn
Er bod cyflogau'n codi'n gyflym, nid ydyn nhw'n dal i gadw i fyny â chwyddiant, gan orfodi llawer o Americanwyr i wneud dewisiadau ariannol anodd. Mae sylwebaeth ddiweddar gan gwmnïau fel Walmart Inc. a Best Buy Co. yn dangos bod defnyddwyr yn cysegru llawer o'u cyllideb i hanfodion, gan adael ychydig dros ben ar gyfer pryniannau eraill.
Prin y cododd gwariant a addaswyd gan chwyddiant ym mis Mehefin ar ôl cwympo yn y mis blaenorol, yn ôl data'r Adran Fasnach. Wrth i brisiau uwch dynnu mwy o arian o gyllidebau defnyddwyr, mae arbedion yn prinhau. Gostyngodd y gyfradd arbed i 5.1%, yr isaf ers 2009, yn ôl yr adroddiad.
Dangosodd adroddiad arall ddydd Gwener fod disgwyliadau chwyddiant hirdymor defnyddwyr yn parhau i fod yn uchel ym mis Gorffennaf, gan bwyso a mesur teimlad, yn ôl data gan Brifysgol Michigan.
Cyflogau yn Codi
Cododd cyflogau a chyflogau gweithwyr sifil y lefel uchaf erioed o 5.3% o flwyddyn ynghynt. Cafwyd budd-daliadau 4.8%. Ac eithrio'r llywodraeth, cynyddodd cyflogau preifat 5.7% o flwyddyn ynghynt.
Er bod ffigurau enillion fesul awr yr adroddiad cyflogaeth misol yn dangos cynnydd blynyddol llai, dringodd traciwr twf cyflog Atlanta Fed 6.7% ym mis Mehefin o flwyddyn ynghynt—y mwyaf mewn data yn ôl i 1997. Mae Powell hefyd wedi dweud nad yw'r ECI wedi adlewyrchu'r yr un arafu eto mewn twf cyflog.
Mae adroddiad dydd Gwener yn dangos bod sail eang i enillion iawndal y chwarter diwethaf, gyda gwerthiant, cyllid a masnach manwerthu ymhlith y cynnydd mwyaf.
Fodd bynnag, mae arwyddion bod y farchnad lafur yn meddalu. Mae cwmnïau fel Rivian Automotive Inc. a Spotify Technology SA naill ai wedi gadael i weithwyr fynd neu wedi dweud y byddant yn arafu llogi, gan nodi ansicrwydd economaidd. Yn gyffredinol, mae hawliadau di-waith wedi bod yn cynyddu, ac wrth i'r Ffed barhau i godi cyfraddau, mae'n debygol y bydd hynny'n cyfyngu ar y galw am lafur.
Am y tro, mae’r farchnad swyddi yn dal yn “hynod o dynn,” fesul asesiad Powell, a gallai hynny gadw twf cyflogau yn gynhesach. Mae nifer y swyddi gweigion wedi lleihau rhywfaint, ond mae'n dal yn agos at record.
Mae llawer o gwmnïau yn dal i gael trafferth dod o hyd i weithwyr cymwys, ond mae rhai yn dechrau gwneud cynnydd.
“Rydym yn hollol wedi gweld blaenau llafur yn yr hanner cyntaf, ond fel y nodwyd gennym yn ein sylwadau, rydym yn dechrau gweld y rhwyddineb hynny yn rhan olaf yr ail chwarter a hyd yn oed y canlyniadau yr ydym yn eu gweld ym mis Gorffennaf hyd yn hyn,” Dywedodd Prif Swyddog Gweithredol Northrop Grumman Corp. Kathy Warden ar alwad enillion yr wythnos hon.
Ond mae'r economi yn colli momentwm, a amlygwyd gan adroddiad ddydd Iau a ddangosodd ddirywiad eilradd mewn cynnyrch domestig gros. Bydd hynny'n debygol o gadw caead ar enillion cyflog yn y dyfodol.
(Diweddariadau gyda data Prifysgol Michigan)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/us-employment-costs-top-estimates-123833281.html