Ar ôl blynyddoedd o fuddsoddi arian i hybu cynhyrchiant a thrwy hynny ostwng prisiau olew, daeth darn siâl yr Unol Daleithiau i’r amlwg o’r cwymp a achoswyd gan bandemig gyda disgyblaeth cyfalaf diwyro sydd, ynghyd ag olew $100+, yn talu ar ei ganfed gyda’r llif arian uchaf erioed i gynhyrchwyr olew America.
Mae'r cynhyrchwyr siâl mwyaf wedi gadael blynyddoedd o waedu arian parod ar ôl, gan ganolbwyntio ar ddychwelyd cyfalaf i gyfranddalwyr o'r llif arian uchaf erioed y maent wedi bod yn ei gynhyrchu ers sawl mis bellach. Wrth iddynt adrodd ffigurau chwarter cyntaf y dyddiau hyn, mae cwmnïau cyhoeddus yn addo gwariant disgybledig parhaus a dim ond twf cynhyrchu cymedrol gan nad yw “dril, babi, dril” bellach yn brif nod siâl.
Mae buddsoddwyr, yn eu tro, yn gwobrwyo'r ddisgyblaeth - y rhan fwyaf o'r 20 cwmni sy'n dychwelyd orau yn y flwyddyn S&P 500 hyd yma yn gwmnïau olew, gan gynnwys Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources, a Pioneer Natural Resources.
O ganlyniad i'r prisiau olew uchaf ers 2014 a disgyblaeth capex, mae'r darn siâl ar y trywydd iawn ar gyfer llif arian rhydd enfawr o $172 biliwn cyfun yn 2022 yn unig, fesul amcangyfrifon Deloitte a ddyfynnwyd gan Bloomberg. Erbyn 2020, roedd y diwydiant siâl wedi archebu lle $300 biliwn mewn llif arian negyddol net yn y 15 mlynedd ers y ffyniant siâl cyntaf, amcangyfrifodd Deloitte bryd hynny.
Yn wahanol i'r uwchgylchoedd blaenorol, mae cynhyrchwyr yr Unol Daleithiau bellach yn cyfeirio rhan fawr o'r llif arian uchaf erioed i hybu enillion cyfranddalwyr gyda difidendau uwch, difidendau arbennig, a phryniannau cyfranddaliadau.
Nid yw cynhyrchwyr yr Unol Daleithiau yn bwriadu rhoi’r gorau i’r ddisgyblaeth cyfalaf sydd newydd ei sefydlu a byddant yn tyfu cynhyrchiant yn gymedrol yn unig, meddai’r prif weithredwyr yn y mwyafrif o gynhyrchwyr siâl cyhoeddus yn ystod galwadau enillion Ch1 yr wythnos hon. Cydnabu llawer o gwmnïau y cadwyn gyflenwi, chwyddiant, a chyfyngiadau llafur gallai hynny arwain at dwf cynhyrchiant olew Americanaidd arafach na'r cynnydd y mae'r AEA a dadansoddwyr yn ei ddisgwyl. Mae cynhyrchwyr hefyd yn wyliadwrus o alwadau Gweinyddiaeth Biden am gynnydd tymor byr mewn cynhyrchiant yn unig yng nghanol sylwadau negyddol fel arall ar y diwydiant olew, sy'n tanseilio gwelededd a pharodrwydd y cwmnïau i gynllunio buddsoddiadau uwch yn y tymor canolig.
“A dweud yn blwmp ac yn blaen, mae sylwadau’r weinyddiaeth yn sicr yn achosi llawer o ansicrwydd yn y farchnad, o ran trethiant rheoleiddiol, deddfwriaeth, a rhethreg negyddol tuag at ein diwydiant. Ac mae hynny'n creu ansicrwydd ym meddyliau ein perchnogion, ein cyfranddalwyr ynghylch beth yw dyfodol y diwydiant hwn mewn gwirionedd,” meddai Travis Stice, Prif Swyddog Gweithredol Diamondback Energy Dywedodd ar yr alwad enillion yr wythnos hon.
Bydd Diamondback Energy yn cadw ei lefelau cynhyrchu olew presennol o 220,000 o gasgenni net o olew y dydd, meddai Stice.
“Er ein bod yn credu ei bod yn bosibl tyfu ein sylfaen gynhyrchu yn effeithlon dros y tymor hir, nid ydym yn teimlo mai heddiw yw’r amser priodol i ddechrau gwario doleri na fyddai’n cyfateb i gasgenni ychwanegol i sawl chwarter o hyn ymlaen,” ychwanegodd.
Cynhyrchydd arall, Devon Energy cynhyrchu $ 1.3 biliwn o lif arian rhad ac am ddim ar gyfer y chwarter cyntaf, ei FCF chwarterol uchaf erioed.
“Gyda’r swm cynyddol hwn o lif arian rhad ac am ddim, ein prif flaenoriaeth yw cyflymu dychweliad cyfalaf i gyfranddalwyr,” meddai’r Prif Swyddog Tân Jeff Ritenour.
Continental Resources “cyflawnodd y chwarter uchaf erioed o enillion wedi’u haddasu fesul cyfran a chynhyrchiad llif arian rhydd eithriadol,” CFO John Hart Dywedodd wrth i'r cawr siâl gyhoeddi pumed cynnydd yn olynol i ddifidend chwarterol.
Ynni Chesapeake, sydd aeth trwy fethdaliad yn ystod 2020, Adroddwyd $532 miliwn mewn llif arian rhydd wedi'i addasu ar gyfer Ch1, ei FCF chwarterol uchaf erioed, a lansiodd raglen adbrynu cyfranddaliadau a gwarant $1-biliwn.
Bydd Pioneer Natural Resources, o’i ran ef, yn dychwelyd 88% o’i lif arian rhad ac am ddim yn y chwarter cyntaf o $2.3 biliwn i gyfranddalwyr, wrth gadw twf olew disgybledig o hyd at 5%, meddai’r Prif Swyddog Gweithredol Scott Sheffield.
Cysylltiedig: Bydd gan yr Almaen Gynhwysedd Mewnforio LNG Cyntaf Erbyn Diwedd y Flwyddyn
Sheffield oedd pwy Dywedodd mor gynnar ag ym mis Chwefror: “Boed yn $150 olew, $200 olew, neu $100 olew, nid ydym yn mynd i newid ein cynlluniau twf.”
Yng ngalwad enillion Pioneer yr wythnos hon, Sheffield Dywedodd y byddai siâl yr Unol Daleithiau yn debygol o dyfu llai nag y mae'r AEA a dadansoddwyr eraill yn ei ddisgwyl, a fyddai'n rhoi pwysau cynyddol ar brisiau olew.
“Beth sy'n digwydd nawr o ran cyfyngiadau llafur, cyfyngiadau fflyd ffrac, cyfyngiadau chwyddiant – dwi'n meddwl y bydd hi'n anodd taro rhai o'r niferoedd. Mae hyd yn oed yn fy ngwneud hyd yn oed yn fwy bullish am rai o’r niferoedd prisiau olew sydd allan yna, ”meddai Sheffield, fel y’i cario gan Reuters.
Mae Sheffield yn gweld cynhyrchiant olew yr Unol Daleithiau yn tyfu 500,000 bpd-600,000 bpd eleni, o'i gymharu ag AEA ac amcangyfrifon eraill o dwf 800,000 bpd-1 miliwn bpd.
Yn ogystal â chyfyngiadau gweithredol a disgyblaeth cyfalaf mae rhwystredigaeth y diwydiant gyda Gweinyddiaeth Biden, y mae cynhyrchwyr yn dweud sydd wedi tynnu sylw at gwmnïau olew ar fai am y gasoline uchaf prisiau mewn wyth mlynedd, tra'n galw am naid tymor byr mewn cynhyrchu. Dywedodd deddfwyr democrataidd hyd yn oed yr wythnos diwethaf y byddent yn cynnig deddfwriaeth i ganiatáu asiantaethau gwladwriaethol a ffederal i “fynd ar ôl” cwmnïau olew. Cymharodd Arweinydd Mwyafrif y Senedd, Chuck Schumer, gwmnïau olew â “fwlturiaid” gan archebu’r elw mwyaf erioed a defnyddio trasiedïau COVID a’r Wcráin ar gyfer trin y farchnad.
“Siarad am negeseuon cymysg. Ni allwn drin y diwydiant olew a nwy naturiol fel math o switsh golau sy'n cael ei droi ymlaen neu i ffwrdd i weddu i'r foment wleidyddol,” Llywydd a Phrif Swyddog Gweithredol Sefydliad Petrolewm America (API), Mike Sommers Dywedodd yr wythnos hon.
“Gall fod yn hawdd ac yn ffasiynol i siarad fel pe bai prin hyd yn oed angen olew neu nwy naturiol mwyach. Ond yna mae aflonyddwch yn digwydd, ac unwaith eto mae pawb yn syllu ar y gwir. Nawr, yn sydyn, mae rhai llunwyr polisi eisiau troi'r switsh “ymlaen” eto, ond dim ond am gyfnod byr. Ac wrth i realiti ymarferol ymwthio, yn bennaf yr hyn a glywn gan Washington yw symud bai ac esgusodion, ”ychwanegodd Sommers.
Gan Tsvetana Paraskova ar gyfer Oilprice.com
Mwy o Ddarlleniadau Gorau gan Oilprice.com:
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html