Mae arwyddion o drafferth yn parhau i ddod i'r amlwg ym marchnad gwarantau llywodraeth fwyaf hylifol y byd wrth i fondiau'r llywodraeth gofnodi eu hwythnos waethaf ers blynyddoedd ac wrth i gylchred codi cyfraddau llog banc canolog yr Unol Daleithiau fynd rhagddo.
Mae pob un o’r chwe mesurydd a ddefnyddir i fonitro dyfnder marchnad Trysorlys yr UD - neu ba mor hawdd y gellir prynu a gwerthu gwarantau heb effeithio’n sylweddol ar eu prisiau - wedi aros mewn amodau annormal ar gyfer mis Mawrth, yn ôl JPMorgan Chase & Co.
JPM,
Dangosfwrdd Straen Hylifedd. Roedd hyn yn wir cyn gwerthu'n eang ac ymosodol ddydd Gwener yn Treasurys - a anfonodd 2-
TMUBMUSD02Y,
a chynnyrch 10 mlynedd
TMUBMUSD10Y,
i’w enillion wythnosol mwyaf ers Mehefin 2009 a Medi 2019, yn y drefn honno. Mae cynnyrch a phrisiau yn symud i gyfeiriadau gwahanol - felly mae cynnyrch cynyddol yn adlewyrchu gostyngiad yn y galw a'r prisiau ar Drysorlys.
Ffynhonnell: JPMorgan Chase & Co.
Mae'r dirywiad yn nyfnder marchnad y Trysorlys wedi cyfateb i'r cynnydd sylweddol diweddar mewn arenillion wrth i fuddsoddwyr gynnwys cynnydd yng nghyfradd pwynt canran chwarter cyntaf y Ffed ers 2018 a'r tebygolrwydd o symudiadau mwy o bosibl i ddod. Y sbardun mwyaf y tu ôl i anhylifedd y farchnad yw’r naratif o fanc canolog yn yr Unol Daleithiau yn “gwthio cyfraddau’n uwch,” yn ôl y strategydd cyfraddau JPMorgan, Alex Roever.
“Rydyn ni wedi cael amodau ers sawl mis lle mae dyfnder y farchnad arian parod wedi bod yn isel, ac mae rhan o hynny oherwydd cyfraddau wrth gefn a bod yn sensitif iawn i newyddion y Ffed a chwyddiant,” meddai Roever dros y ffôn ddydd Gwener. “Mae hynny'n golygu y gall fod yn boenus iawn dal bondiau ac, gyda'i gilydd, mae'n teimlo nad ydym yn gweld cymaint o ddefnyddwyr terfynol yn prynu bondiau Treasurys ag sydd gennym o'r blaen, gyda'r galw yn is.”
Mae dangosfwrdd JPMorgan yn dal mwy na dau ddwsin o wahanol fesuryddion o amodau'r farchnad, y rhan fwyaf ohonynt ym marchnad Treasurys. Roedd cyfanswm o 10 o'r mesuryddion sy'n cael eu monitro yn fflachio naill ai statws “COCH” neu “Ambr” o ddydd Iau, cyn gweithredu'r farchnad ddydd Gwener.
Ddydd Gwener, dau-
TMUBMUSD02Y,
ac elw 10 mlynedd y Trysorlys
TMUBMUSD10Y,
dringo i'w lefelau uchaf ers Mai 6, 2019, tra bod y lledaeniad rhwng 5-
TMUBMUSD05Y,
a chynnyrch 30 mlynedd
TMUBMUSD30Y,
gwasgaredig ar fin gwrthdroad.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/us-treasurys-market-continues-to-be-plagued-with-illiquidity-as-feds-rate-hike-cycle-begins-11648226371?siteid=yhoof2&yptr= yahoo