Mae buddsoddwyr yn aml yn crochlefain am fynediad at offrymau cyhoeddus cychwynnol mawr, ond fel arfer mae'n well cadw draw neu werthu'n gyflym ar ôl unrhyw bop yn y stoc oherwydd bod y record ar ôl sawl blwyddyn yn tueddu i fod yn wael.
Eto i gyd, gallai buddsoddwyr gofalus wneud yn dda chwilio am werth ymhlith IPOs sydd wedi'u chwalu - y rhai sy'n masnachu ymhell islaw eu pris cynnig gwreiddiol.
Ar gyfer y sgrin stoc hon, edrychodd Renaissance Capital, sy'n rhedeg y Renaissance Capital IPO ETF (IPO), ar y pum IPO mwyaf ym mhob un o'r pum mlynedd diwethaf a chanfod bod 17 o'r 25 stoc yn masnachu islaw eu prisiau cynnig gwreiddiol. Mae llawer ohonynt i lawr 50% neu fwy.
Er mwyn lleihau'r rhestr ymhellach - sy'n eithrio rhestrau uniongyrchol - buom yn edrych ar 11 wedi colli IPO o'r tair blynedd diwethaf.
Nid yw'r cnwd IPO o'r llynedd, sy'n cael ei ddominyddu gan gwmnïau twf, wedi gwneud yn dda oherwydd prisiadau cychwynnol cyfoethog a'r gwerthiannau mewn stociau hedfan uchel eleni.
O'r pum IPO 2021 gorau yn ôl maint, mae pob un yn y prisiau cynnig coch yn erbyn gwreiddiol:
Coupang
(CPNG),
DiDi Byd-eang
(DIDIY), Ffowndrïau Byd-eang (GFS),
Daliadau Nu
(NU), a
Modurol Rivian
(RIVN).
Y tu hwnt i'r llynedd,
Daliad Lufax
(LU), benthyciwr Tsieineaidd i fusnesau bach a gweithwyr cyflogedig, wedi gweld ei gyfranddaliadau yn gostwng dros 50% ers ei IPO yn 2020. Mae XP (XP), cwmni gwasanaethau ariannol o Frasil, i ffwrdd tua 30% ers iddo fynd yn gyhoeddus yn 2019.
Wrth edrych ar IPOs sydd wedi'u chwalu, efallai y bydd buddsoddwyr am ganolbwyntio ar brisio ac ystyried cwmnïau â chymarebau pris/gwerthu cymharol isel a'r rhai sydd yn y du - neu o fewn golwg o broffidioldeb.
| Cwmni / Tocyn | Pris Diweddar | Pris IPO | Blwyddyn IPO | Cymhareb Pris / Gwerthiant* |
|---|
| Coupang / CPNG | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| DiDi Byd-eang / DIDIY | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| DoorDash / DASH | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| GlobalFoundries / GFS | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| Daliad Lufax / LU | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| Lyft / LYFT | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| Daliadau Nu / NU | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| Pinterest / PINS | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| Modurol Rivian / RIVN | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| Technolegau Uber / UBER | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| XP / XP | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
* Amcangyfrif 2022 gan ddefnyddio gwerth / gwerthiannau menter
Ffynhonnell: FactSet
Chynnyrch
Mae Technologies (UBER), y mae eu cyfranddaliadau ar oddeutu $ 23 i lawr bron i 50% o bris IPO 2019 o $ 45, yn ffefryn gan
JP Morgan
y dadansoddwr Doug Anmuth, sydd â sgôr dros bwysau a tharged pris $48.
“Uber yw’r arweinydd byd-eang mewn dau ddiwydiant twf seciwlar, rhannu reidiau a danfon bwyd, ac mae’n trosoli ei raddfa enfawr a’i arbenigedd technolegol i lansio a graddio cynhyrchion newydd yn gyflym,” ysgrifennodd ddiwedd mis Mehefin.
Mae Uber bellach yn masnachu am lai na dwywaith o werthiannau rhagamcanol 2022.
Er bod
Lyft
(LYFT) ar drywydd Uber sy'n wrthwynebydd o ran rhannu reidiau ac nid oes ganddo fodel busnes mwy amrywiol Uber, mae ei gyfrannau'n rhatach. Ar oddeutu $ 13, mae'r stoc i lawr 80% o'i bris IPO 2019 o $ 72, un o'r dangosiadau gwaethaf ymhlith IPOs mawr yn y blynyddoedd diwethaf.
Mae gan Lyft fantolen gref gyda thua $1.4 biliwn, neu $4 y gyfran, mewn arian parod net, gan roi'r grym aros iddo. Disgwylir i'r cwmni weithredu yn y du eleni a masnachu am ddim ond 15 gwaith enillion rhagamcanol 2023.
Mae gan Anmuth sgôr dros bwysau a tharged pris o $37, gan nodi “cyfle marchnad arwyddocaol iawn” a “deuopolïau sefydlog” wrth rannu reidiau ag Uber.
Pinterest
(PINS) i lawr tua 50% eleni i tua $18, ychydig yn is na'i bris IPO 2019 o $19. Mae'r cyfranddaliadau wedi cael eu taro ynghanol pryderon am wendid mewn hysbysebu ar-lein a bregusrwydd Pinterest o ystyried ei faint bach o'i gymharu â
Llwyfannau Meta
(META) a
Wyddor
(GOOG).
Mae'r stoc, fodd bynnag, wedi dod yn fwy rhesymol, gan fasnachu am lai nag 20 gwaith enillion rhagamcanol 2022 a gwerthiannau 2022 deirgwaith gyda thua $4 y gyfran mewn arian parod net. A chyda gwerth marchnad treuliadwy o $12 biliwn, gallai Pinterest fod yn darged caffael.
Buddsoddwyr sydd am chwarae IPO wedi'u chwalu - yn ogystal ag enillwyr IPO fel
Airbnb
(ABNB) - gall hefyd brynu'r Renaissance Capital IPO ETF, y mae ei gyfranddaliadau, sef tua $ 31.60, i ffwrdd bron i 50% eleni.
Pum daliad mwyaf yr ETF yw Airbnb,
Snowflake
(EIRA),
Ci Data
(DDOG),
DoorDash
(DASH) a
Technolegau Palantir
(PLTR). Mae'r pum stoc hyn yn cyfrif am tua 30% o'r ETF $ 190 miliwn, sy'n gollwng cwmnïau dair blynedd ar ôl eu IPOs.
Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]