Mae cyfraddau benthyca'r DU yn agos at lefelau argyfwng 'cyllideb fach' y llynedd

LLUNDAIN—Mae costau benthyca’r DU yn agosáu at lefelau nas gwelwyd ers troad yr argyfwng yn y farchnad bondiau a ysgogwyd gan gyllideb fach drychinebus y cyn Brif Weinidog Liz Truss.

Dangosodd data newydd ddydd Mercher fod cyfradd chwyddiant prisiau defnyddwyr y DU wedi gostwng llai na'r disgwyl ym mis Ebrill. Gostyngodd y mynegai prisiau defnyddwyr blynyddol o 10.1% ym mis Mawrth i 8.7% ym mis Ebrill, ymhell uwchlaw amcangyfrifon consensws a rhagolwg Banc Lloegr o 8.4%.

Gyda chwyddiant yn parhau i fod yn fwy gludiog nag yr oedd y llywodraeth a'r banc canolog wedi'i obeithio, bellach bron i ddwbl y gyfradd gymharol yn yr Unol Daleithiau ac yn sylweddol uwch nag yn Ewrop, cynyddodd masnachwyr betiau y bydd angen codi cyfraddau llog ymhellach er mwyn cwtogi ar godiadau pris. .

Yn fwyaf nodedig, daeth chwyddiant craidd—sy’n eithrio prisiau anweddol ynni, bwyd, alcohol a thybaco—i mewn ar 6.8% yn y 12 mis hyd at fis Ebrill, i fyny o 6.2% ym mis Mawrth, gan ychwanegu at bryderon Banc Lloegr ynghylch chwyddiant yn ymwreiddio.

Dywedodd strategwyr yn BNP Paribas mewn nodyn ddydd Mercher fod y “cryfder eang” ym mhrint chwyddiant y DU yn gwneud cynnydd o 25 pwynt sail i gyfraddau llog yng nghyfarfod y Banc ym mis Mehefin yn “ddêl wedi’i chwblhau,” a chododd eu rhagolwg cyfradd derfynol o 4.75 % i 5%.

Fe wnaethant ychwanegu bod “cryfder parhaus chwyddiant a phryderon posibl ynghylch effeithiau ail rownd yn debygol o barhau, gan ysgogi cynnydd arall o 25bp ym mis Awst.”

Cododd Banc Lloegr gyfraddau ar gyfer y 12fed cyfarfod yn olynol yn gynharach y mis hwn, gan fynd â phrif gyfradd y banc i 4.5% wrth i’r Pwyllgor Polisi Ariannol ailadrodd ei ymrwymiad i ddofi chwyddiant uchel ystyfnig. Mae'r gyfradd meincnod yn helpu i brisio ystod gyfan o forgeisi a benthyciadau ledled y wlad, gan effeithio ar gostau benthyca i ddinasyddion.

Ategwyd y teimlad hwn gan Cathal Kennedy, uwch economegydd y DU yn RBC Capital Markets, a ddywedodd y gellir cyhuddo Pwyllgor Polisi Ariannol y Banc o fod wedi tanamcangyfrif, a pharhau i danamcangyfrif, yr “effeithiau chwyddiant ail rownd sydd ar hyn o bryd yn tanio pwysau chwyddiant domestig.”

“Mae print CPI [dydd Mercher] yn ôl pob tebyg yn dileu unrhyw raddau o ddadl ynghylch cynnydd pellach yng nghyfradd y Banc yn MPC mis Mehefin (ein hachos sylfaenol ar hyn o bryd), ond mae'r farchnad wedi symud y tu hwnt i hynny ac mae bellach yn prisio hyd yn oed mwy na dau gynnydd llawn o 25bps yn y gyfradd ar ôl hynny,” nododd Kennedy.

O ganlyniad i'r betiau marchnad hawkish hyn, parhaodd arenillion bondiau llywodraeth y DU i godi'n gynnar ddydd Iau. Y cnwd ar Gilt 2 flynedd y DU dringo i 4.42% a'r 10-blwyddyn cynyddodd y cynnyrch i bron i 4.28%, lefelau nas gwelwyd ers i becyn toriadau treth heb ei ariannu Truss a'r cyn Weinidog Cyllid Kwasi Kwarteng ryddhau anhrefn mewn marchnadoedd ariannol ym mis Medi a mis Hydref y llynedd.