Economi'r DU mewn 'llawer gwell siâp' nag y mae ffigurau llwm yn ei awgrymu, meddai rheolwr y gronfa

LLUNDAIN - Mae’r DU hyd yma wedi osgoi dirwasgiad y rhagwelir yn eang, a’r arwyddion o fyd busnes yw y gallai’r economi fod yn dal i fyny’n well nag a ofnwyd, yn ôl rheolwr cronfa cyn-filwr Schroders Andy Brough.

Roedd ffigurau a gyhoeddwyd yn gynharach y mis hwn yn dangos bod y Gostyngodd CMC y DU 0.5% ym mis Rhagfyr, wrth i'r economi fflatio dros chwarter olaf 2022 i osgoi dirwasgiad technegol o drwch blewyn.

Mae Banc Lloegr yn rhagamcanu bod y Economi Prydain wedi mynd i mewn i ddirwasgiad bas yn y chwarter cyntaf o 2023 a fydd yn para am bum chwarter, fodd bynnag, wrth i brisiau ynni barhau'n uchel, a chyfraddau llog cynyddol y farchnad gyfyngu ar wariant.

Ond dywedodd Brough, pennaeth y tîm capan canolig a bach pan-Ewropeaidd yn rheolwr asedau Prydain Schroders, fod ei ryngweithio â busnesau yn awgrymu mwy o wydnwch nag y mae'r ffigurau GDP gwan a'r rhagolygon swyddogol yn ei awgrymu.

“Mae gwariant y defnyddiwr yn dal i fod allan yna. Mae pob rhif yn syndod i'r farchnad, ynte? Rwy'n cerdded i fyny ac i lawr y strydoedd neu'n beicio i mewn i'r gwaith, [ac] mae yna lawer o bobl allan yna o hyd, ac mae pobl yn dal i brynu tai, yn dal i brynu ceir, maen nhw'n dal i siopa,” meddai wrth “Squawk Box Europe” CNBC ar Mercher.

“Mae yna saith rhyfeddod y byd, ac wythfed rhyfeddod y byd yw sut mae CMC yn cael ei gyfrifo,” meddai, gan ychwanegu ei fod wedi ei “synnu” gan raddfa crebachiad mis Rhagfyr.

Yn eu hadroddiadau enillion diweddaraf, cynyddodd banciau Prydain yn bennaf eu darpariaethau colli benthyciad - arian a neilltuwyd i yswirio rhag i gwsmeriaid fethu â chyflawni eu dyledion.

Cynghorodd Brough y farchnad yn erbyn darllen hwn fel arwydd bod amodau ariannol tynhau yn cynyddu risgiau diffygdalu ymhlith defnyddwyr y DU, a dywedodd fod cwmnïau y mae’n siarad â nhw mewn gwirionedd “yn gwneud yn iawn.”

“O dan x-minus proffidioldeb cwmnïau heddiw, rydym yn gweld codiadau difidend eithaf da, datganiadau enillion eithaf da, felly, yn sylfaenol, rwy'n meddwl bod yr economi mewn cyflwr llawer gwell. Ac mae'n hawdd iawn i dynnu ar rywbeth fel a Banc Lloyds a’r cwmnïau ariannol eraill ac yn dweud bod pethau’n anodd, ond mewn gwirionedd mae’n gyfrifiad mecanyddol, y ddarpariaeth hon.”

Cyhoeddodd Banc Lloyds ddydd Mercher bryniant cyfranddaliadau o £2 biliwn ($ 2.42 biliwn) a chynyddodd ei ddifidend terfynol i 1.6 ceiniog y cyfranddaliad. Hwn oedd y diweddaraf mewn cyfres o fusnesau mawr yn y DU i adrodd am enillion pedwerydd chwarter cryf a rhoi hwb i enillion cyfalaf i gyfranddalwyr.

'Arwyddion bywyd' mewn buddsoddiad busnes

Mae ansicrwydd ynghylch cysylltiadau yn y dyfodol rhwng San Steffan a Brwsel wedi amharu ar fuddsoddiad busnes ers i’r DU bleidleisio i adael yr Undeb Ewropeaidd yn 2016, sydd yn ei dro yn rhwystro ehangu cynhyrchiant ac yn ychwanegu at gostau uniongyrchol Brexit ar dwf posibl y DU.

Roedd buddsoddiad busnes go iawn ym mhedwerydd chwarter 2022 ychydig yn uwch na chyn y bleidlais Brexit, ond mae tueddiadau diweddar yn edrych yn fwy gobeithiol, yn ôl Kallum Pickering, uwch economegydd yn Berenberg.

“Er ei fod o sylfaen isel yn dilyn y cwymp cysylltiedig â phandemig, cynyddodd buddsoddiad busnes go iawn tua 10% yn ystod 2022 - gyda chynnydd o 4.8% [chwarter ar chwarter] yn Ch4 yn unig,” meddai Pickering mewn nodyn ymchwil ddydd Mawrth.

“Mae’n parhau i fod yn gwestiwn agored a all momentwm barhau’n gryf yn y chwarteri nesaf wrth i gwmnïau frwydro yn erbyn amodau ariannol tynnach a chostau ynni uchel, ond mae gan gwmnïau’r angen a’r modd i gynyddu buddsoddiad ymhellach.”

Ychwanegodd fod y rhagolygon “yn ymddangos yn ffafriol,” os yw ansicrwydd gwleidyddol yn parhau i leddfu - gyda llywodraeth y Prif Weinidog Rishi Sunak yn symud i ffwrdd o boblyddiaeth rhagflaenwyr syrthiedig Liz Truss ac Boris Johnson, tra bod prif wrthblaid y Blaid Lafur yn symud i'r canol o dan “pragmatydd dibynadwy” Keir Starmer — ac mae’r DU yn osgoi dirwasgiad gwael.

Tynnodd Pickering sylw hefyd at y ffaith bod busnesau’r DU “diffyg hyder, nid cyfle,” gan na ellir priodoli’r gwendid mewn buddsoddiad busnes i ffactorau pendant, megis anhawster i ariannu gwariant cyfalaf neu ddiffyg technolegau hyfyw a allai helpu prosesau cynhyrchu.

“Mae corfforaethau anariannol yn eistedd ar adneuon sy’n cyfateb i tua 23% o CMC blynyddol. Mae dyled corfforaethau anariannol yn isel hefyd. Ar tua 75% o CMC ar ddiwedd 2022, mae dyled ar lefelau diwedd y 1990au, ymhell islaw uchafbwynt y GFC o 103% yn 2009 ac ymhell islaw lefel bresennol Ardal yr Ewro o c145%,” amlygodd.

“Gyda’i pherfformiad cynhyrchiant paltry yn yr oes ôl-GFC - dim ond 5.5% y cododd allbwn fesul gweithiwr rhwng Ch2 2008 a Ch3 2022 - mae’r DU yn ysu am gynnydd cyfanwerthol yn ei stoc cyfalaf.”

Yn y chwe blynedd o “sŵn ac anhrefn” ers pleidlais Brexit, dylai’r risg gostyngol o wrthdaro masnach dialgar â’r UE roi cysur i fusnesau a marchnadoedd ariannol y DU, ac awgrymodd Pickering fod amseroedd gwell o’n blaenau.

“Mae’n arferol i wleidyddiaeth fynd o chwith o bryd i’w gilydd ac i’r economi ddioddef o ganlyniad. Cyn siglo diweddaraf y DU, digwyddodd hyn ddiwethaf yn y 1970au, ond unwaith y dechreuodd pethau fynd yn ôl ar y trywydd iawn erbyn dechrau'r 1980au, fe wellodd perfformiad economaidd yn gyflym,” meddai.

“Gydag unrhyw lwc, mae’r gwaethaf o’r ansicrwydd gwleidyddol sydd wedi atal buddsoddiad busnes ers pleidlais Brexit yn dod i ben.”

Gyda buddsoddiad busnes yn cyfrif am tua 10% o Gynnyrch Mewnwladol Crynswth y DU, gallai adferiad i gyfraddau twf cyn-Brexit o tua 5.5% ychwanegu rhwng 5 a 6 pwynt canran at dwf CMC blynyddol dros yr ychydig flynyddoedd nesaf, yn ôl rhagolygon Berenberg.

“A yw hynny'n ymarferol? Am ychydig, ie. Gan wynebu prinder llafur parhaus a llu o ffrithiant cyflenwad byd-eang, mae gwir angen i gwmnïau’r DU ychwanegu at gapasiti domestig er mwyn ateb y galw cynyddol, ”meddai Pickering.

“Gall cyfnod o wleidyddiaeth fwy sefydlog yn y blynyddoedd i ddod fod yn gefndir addas iddynt wneud hynny.”