Mae Unity Software yn colli $5 biliwn yng nghap y farchnad ar ôl i newidiadau Apple arwain at 'glwyf hunan-achosedig'

Mae cyfranddaliadau’n taflu mwy na thraean o’u gwerth, gwerth tua $5 biliwn mewn cyfalafu marchnad, a chawsant eu harwain am eu diwrnod gwaethaf erioed ar ôl i’r cwmni injan hapchwarae ddatgelu’r hyn a alwodd dadansoddwyr lluosog yn “glwyf hunan-achosedig” yn ei offer targedu hysbysebion. . Dechreuodd y gostyngiad yn y sesiwn ar ôl oriau ddydd Mawrth, pan ragwelodd swyddogion gweithredol Unity a refeniw chwarterol a blynyddol yn is nag amcangyfrifon Wall Street ynghyd â chanlyniadau chwarter cyntaf ar-lein.

Gorffennodd cyfranddaliadau i lawr 37% ar $30.30 yn dilyn isafbwynt o $29.30 yn ystod sesiwn dydd Mercher ar gyfer diwrnod gwaethaf y stoc ers ei Medi 2020 IPO, pan werthwyd cyfranddaliadau am $52 yr un. Ar hyn o bryd mae'r stoc 85% oddi ar ei lefel uchaf erioed o $201.12, wedi'i osod ar Dachwedd 18.

Peidiwch â cholli: Wrth i ffyniant gêm fideo pandemig leihau, mae gwallgofrwydd uno yn cymryd drosodd

Y broblem fawr a ddatgelwyd gan Unity oedd bod cynnyrch hysbysebu Pinpointer y cwmni yn ei fusnes Operate Solutions, sy'n helpu datblygwyr i wneud arian ar eu gemau a'u cynnwys trwy hysbysebion, yn ddiffygiol a bod cwsmeriaid yn gwario llai oherwydd anghywirdebau. Yn ôl ym mis Awst, Roedd busnes Unity's Operate yn yrrwr mawr gan ei bod yn ymddangos bod y cwmni wedi gallu gweithio o gwmpas Apple Inc.
AAPL,
-5.18%
optio allan o ddefnyddio Dynodwr ar gyfer Hysbysebwyr, neu IDFA, yn ei ddiweddariad preifatrwydd, newid sydd wedi gwthio cwmnïau hysbysebion ar-lein fel Meta Platforms Inc.
FB,
-4.51%
Facebook.

Dywedwyd bod Unity yn defnyddio modelau hysbysebu nad oeddent yn dibynnu ar ddata gan Apple, yn lle hynny gan ddefnyddio data o ymgysylltu defnyddiwr terfynol a data perfformiad platfform. Heidiodd cwsmeriaid at yr offeryn, ond canfuwyd yn fuan nad oedd yn ateb yr her, dywedodd dadansoddwyr ddydd Mercher wrth dorri targedau pris.

Roedd dadansoddwr Morgan Stanley, Matthew Cost, sydd â sgôr dros bwysau ac wedi torri ei darged pris i $50 o $110, yn gyflym i nodi bod yr offeryn Pinpointer wedi dod i amlygrwydd oherwydd newidiadau Apple IDFA a “wedi tyfu i gyfrif am y mwyafrif o wariant hysbysebu drwyddo. Rhwydwaith hysbysebion Unity dros y flwyddyn ddiwethaf.”

“Credwn mai ysgogydd mwyaf arwyddocaol y toriad mewn canllawiau oedd tynnu’n ôl mewn gwariant hysbysebu, wrth i gwsmeriaid ymateb i berfformiad gwannach y rhwydwaith hysbysebu yn 1Q/2Q cynnar,” meddai Cost. “Er bod y materion craidd bellach wedi’u datrys, bydd yn cymryd amser i ailhyfforddi’r algorithmau dysgu peirianyddol ac adennill gwariant hysbysebu a fudodd i ffwrdd yn gynnar eleni.”

“Rydym hefyd yn credu bod y canllawiau yn cynnwys effaith eilaidd, gan fod peirianwyr wedi’u hadleoli i drwsio’r materion hyn wedi’u gorfodi i ohirio eu prosiectau eraill (byddai llawer ohonynt wedi cyfrannu refeniw cynyddrannol) tan yn ddiweddarach yn ‘22/’23,” meddai Cost.

Yn fanwl: Mae gemau fideo yn ddiwydiant mwy na ffilmiau a chwaraeon Gogledd America gyda'i gilydd, diolch i'r pandemig

Mewn nodyn o’r enw “Self-Inflicted Wound,” dywedodd dadansoddwr Jefferies, Andrew Uerkwitz, sydd â sgôr dal ac wedi torri ei darged pris i $40 o $100, fod “data cwsmeriaid perchnogol gwael” yn arwain at dargedu gwael.

“Dros Chwefror a Mawrth, collodd Unity gyfran i gystadleuwyr oherwydd tanberfformiad yn erbyn cystadleuwyr,” meddai Uerkwitz. “I ychwanegu sarhad ar anafiadau, roedd diffyg diswyddiadau system yn golygu, yn lle ailosodiad caled, mae angen i Unity ailddysgu gan ddefnyddio’r data cywir a bydd hyn yn cymryd amser.”

Dywedodd dadansoddwr Wedbush, Michael Pachter, sydd â sgôr perfformio'n well ac wedi torri ei darged pris i $ 70 o $ 125, y "dylai'r clwyf hunan-achosedig gael ei ddatrys erbyn dechrau'r pedwerydd chwarter, a dylai ganiatáu i'r cwmni adennill ei daflwybr o 30% neu dwf refeniw blynyddol uwch.”

“Er ein bod yn meddwl ei bod yn gwbl bosibl, a hyd yn oed yn debygol, bod Unity yn tyfu’n llawer cyflymach nag yr ydym wedi’i fodelu, rydym yn meddwl ei bod yn ddoeth gosod y bar yn gymharol isel o ystyried maint clwyf hunan-achosedig y cwmni y chwarter diwethaf,” meddai Pachter .

Darllen: Er mwyn i'r diwydiant gemau fideo dyfu, mae angen iddo dyfu i fyny yn gyntaf

Mae dadansoddwr Stifel J. Parker Lane, sydd â sgôr prynu ac sydd wedi gostwng y pris targed i $100 o $150, yn disgwyl “Bydd safle cryf Unity yn y gofod hapchwarae symudol a set gynyddol o offer ariannol yn helpu'r cwmni i fynd yn ôl ar y trywydd iawn mewn modd amserol. , gyda thwf refeniw yn adennill wrth i’r flwyddyn fynd rhagddi.”

“Ar y cyfan, rydyn ni’n credu y bydd fertigol nongaming yn parhau i ddarparu rhedfa hir o gyfleoedd twf, a bydd sefydlogi’r busnes Operate yn helpu’r cwmni i yrru tuag at ei ragolygon twf hirdymor o 30% a mwy,” meddai Lane.

O'r 18 dadansoddwr sy'n cwmpasu Unity, mae gan 14 gyfraddau prynu, mae gan dri gyfradd dal, ac mae gan un gyfradd gwerthu, yn ôl data FactSet. O'r dadansoddwyr hynny, torrodd 11 eu prisiau targed ddydd Mercher gan arwain at darged cyfartalog o $79.63, o'i gymharu â $139.31 blaenorol.