(Bloomberg) - Mae cynnydd di-baid y ddoler yn bygwth sbarduno mwy o all-lifoedd o gyfranddaliadau marchnad sy'n dod i'r amlwg yn Asia, gan ddifetha gobeithion y rhanbarth yn dychwelyd yn yr ail hanner.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Mae mesurydd o arian Asiaidd wedi disgyn i'w isaf mewn mwy na dwy flynedd, arwydd bygythiol ar gyfer ecwitïau o ystyried eu perthynas gref â symudiadau mewn arian tramor. Mae Mynegai MSCI Asia ex-Japan wedi gostwng 20% wrth i fuddsoddwyr tramor dynnu $71 biliwn allan o farchnadoedd stoc yn Asia sy'n dod i'r amlwg y tu allan i Tsieina hyd yn hyn eleni, sydd eisoes yn dyblu'r all-lifau yn 2021.
Mae'r ddoler wedi symud trwy farchnadoedd arian byd-eang yn ddiweddar, gan elwa o fetiau ar godiadau ymosodol ar gyfraddau'r Gronfa Ffederal. Mae cefn gwyrdd cryfach yn argoeli'n sâl i stociau Asiaidd pan fydd yn arwydd o archwaeth risg is ac fe'i hystyrir hefyd yn negyddol ar gyfer twf mewn economïau sy'n dod i'r amlwg, y mae llawer ohonynt yn dibynnu ar fewnforion wedi'u prisio yn yr arian cyfred.
“Mae’r ddoler yn cryfhau oherwydd bod gwrthwynebiad i risg yn hytrach na thwf” ac “nid yw hynny’n gymysgedd da” ar gyfer asedau Asiaidd, meddai Zhikai Chen, pennaeth ecwitïau Asiaidd yn BNP Paribas Asset Management.
Mannau Agored i Niwed
Mae marchnadoedd technoleg-drwm Asia fel De Korea a Taiwan yn edrych yn arbennig o agored i niwed gan fod cynnyrch bond byd-eang uwch a gwyntoedd pen y dirwasgiad yn brifo prisiadau a'r rhagolygon galw.
Mae meincnodau stoc yn y ddwy wlad ymhlith y perfformwyr gwaethaf yn y rhanbarth eleni ac mae tramorwyr wedi gwerthu cyfanswm o $50 biliwn o'u cyfranddaliadau.
Ar gyfer marchnadoedd llai dibynnol ar allforio, mae arian cyfred lleol gwannach yn gwaethygu mantolenni cenedlaethol ac elw cwmnïau, gan fod benthycwyr corfforaethol a sofran yn dioddef ad-daliadau uwch ar ddyled a enwir gan ddoler.
Yn India, un o fewnforwyr olew mwyaf y byd, mae'r rwpi wedi cwympo i'r lefel isaf erioed wrth i'r genedl wynebu diffygion cynyddol yn y cyfrif cyfredol a chyllidol. Yn y cyfamser, mae dull gweithredu annibynnol awdurdod ariannol Gwlad Thai wedi arwain at gwymp yn y baht, un o'r gostyngiadau mawr mewn arian cyfred EM eleni. Gallai gwendid arian cyfred pellach fygwth y gwydnwch y mae eu marchnadoedd stoc wedi'i ddangos yn 2022.
Mae stociau Tsieineaidd, a welodd nifer o alwadau bullish ym mis Mehefin, wedi cymryd tro sydyn yn is y mis hwn, gan ychwanegu at woes Asia. Mae mesuriad allweddol o gyfranddaliadau a restrir yn Hong Kong i lawr mwy na 9% yng nghanol pryderon Covid o'r newydd, argyfwng eiddo dwysach a chraffu rheoleiddiol newydd ar y sector technoleg.
I Siddharth Singhai, prif swyddog buddsoddi cronfa wrychoedd Ironhold Capital yn Efrog Newydd, weithiau nid yw'n cymryd llawer i diferyn mewn all-lifau tramor droi'n lifogydd.
“Mae buddsoddwyr tramor yn anwadal iawn. Maen nhw’n dueddol o symud i mewn ac allan yn gyflym iawn,” meddai.
Bydd doler gryfach yn effeithio'n fwy ar seilwaith, adeiladu cartrefi ac adeiladu Asia o ystyried eu sensitifrwydd i gyfraddau llog, ychwanegodd.
Mae Mynegai Doler Asia Bloomberg JPMorgan wedi cwympo 6% hyd yn hyn eleni, ar y trywydd iawn am ei golled flynyddol waethaf ers argyfwng ariannol y rhanbarth ym 1997.
Betiau Sector
Mae pob un o'r 10 sector ym mynegai Asia ex-Japan yn y coch eleni.
I'r rhai a oedd yn ceisio codi rhai cyfranddaliadau wedi'u curo, roedd telathrebu Taiwan a stociau staplau defnyddwyr, cwmnïau TG Indiaidd, enwau gofal iechyd Corea a stociau ynni Malaysia yn perfformio'n well yn gyson yn ystod cyfnodau tebyg o ddibrisio arian Asiaidd yn ystod y degawd diwethaf, yn ôl a astudiaeth gan ddadansoddwyr BNP Paribas Securities y llynedd.
Grymoedd Cryfder Doler Ailfeddwl am Sefyllfaoedd Asia: Cymryd Stoc
“O safbwynt llif a theimlad, ie mae stociau Asiaidd yn tueddu i danberfformio yn y tymor byr yn erbyn doler gynyddol,” meddai Christina Woon, cyfarwyddwr buddsoddi soddgyfrannau Asia yn abrdn plc. Ond “gallwch hefyd ddod o hyd i nifer o fuddiolwyr, fel allforwyr, neu gwmnïau sydd â chwythwyntoedd cynffon â mwy o ffocws domestig lle mae doler gryfach yn llai o broblem.”
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/unstoppable-dollar-risks-worsening-71-000000106.html