Mae’r strategydd macro poblogaidd Lyn Alden yn rhybuddio buddsoddwyr bod system fancio’r Unol Daleithiau yn eistedd ar golledion heb eu gwireddu gwerth cannoedd o biliynau o ddoleri.
Mewn rhan newydd o gylchlythyr y macro guru, mae Alden yn esbonio sut mae'r argyfwng bancio presennol yn wahanol i'r un a welwyd yn 2008 pan sbardunodd marchnadoedd tai ac ariannol yr Unol Daleithiau ddirwasgiad byd-eang.
Yn ôl Alden, buddsoddodd banciau heddiw i raddau helaeth yn nhrysorlysoedd neu fondiau’r Unol Daleithiau rhwng 2020 a 2021 pan gyflwynodd y llywodraeth ysgogiad cyllidol a chadwodd y Ffed gyfraddau llog yn isel. Yn gyffredinol, ystyrir y gwarantau incwm sefydlog hyn yn llawer mwy diogel na'r morgeisi subprime a ddaliodd y banciau bron i ddau ddegawd yn ôl.
Tra bod Alden yn dweud bod bondiau’r llywodraeth “yn ddi-risg mewn enw” os cânt eu dal i aeddfedrwydd, mae’r arbenigwr macro yn tynnu sylw at godiadau cyfradd llog ymosodol y Gronfa Ffederal dros y flwyddyn ddiwethaf fel gwraidd yr argyfwng bancio presennol.
“Cododd y Gronfa Ffederal gyfraddau llog ar y cyflymder absoliwt cyflymaf mewn degawdau (symudiad o 4.49% mewn blwyddyn), a’r cyflymder canrannol cyflymaf erioed (o 0.08% i 4.57% mewn blwyddyn, neu gynnydd o 57x).”
Yn ôl Alden, mae'r ymchwydd hanesyddol mewn cyfraddau llog wedi gostwng yn sylweddol werth y trysorlysoedd a ddelir gan fanciau'r UD.
Mae trysorau'n tueddu i blymio mewn gwerth pan fo cyfraddau llog yn codi i'r entrychion. Bellach mae'n rhaid i fondiau hŷn a brynwyd ar adeg pan fo cyfraddau llog yn isel gystadlu â thrysorlysoedd newydd sy'n cynnig cynnyrch uwch oherwydd cyfraddau llog ymchwydd. O ganlyniad, mae gwerthwyr yn cael eu gadael wrth archebu colledion.
Meddai Alden,
“Ar ôl blwyddyn o gynnydd cyflym mewn cyfraddau llog, mae prisiau’r gwarantau incwm sefydlog hynny bellach yn is nag yr oeddent pan brynodd banciau nhw.
Mewn geiriau eraill, pe baent yn prynu nodyn Trysorlys 10 mlynedd pan oedd y cynnyrch yn 1.5%, a heddiw maen nhw'n 4%, yna bydd y Trysorlysoedd hŷn hynny yn cael eu disgowntio o ran pris tua 15-20% gan unrhyw ddarpar brynwyr.
Oherwydd prynu cymaint o warantau pan oedd cyfraddau llog yn isel sydd bellach yn cael eu disgowntio'n drwm pe baent yn cael eu gwerthu, mae gan fanciau lawer o golledion heb eu gwireddu. Gwerth dros $600 biliwn o golledion heb eu gwireddu, a dweud y gwir.”
Yn ôl Alden, gall banciau eistedd ar y colledion hyn a chael eu holl fuddsoddiadau yn ôl os ydynt yn dal y bondiau i aeddfedrwydd. Fodd bynnag, mae'r rhediad banc presennol yn gorfodi sefydliadau i werthu'r offerynnau hyn ar ddisgownt trwm i gwrdd â galw adneuwyr.
Yr wythnos diwethaf, dioddefodd Banc Silicon Valley rediad a chwympo ar ôl iddo ddatgelu $1.8 biliwn mewn colledion, yn bennaf oherwydd gwerthu bondiau’r UD a gollodd lawer o’u gwerth.
Peidiwch â Cholli Curiad - Tanysgrifiwch i gael rhybuddion e-bost crypto yn uniongyrchol i'ch mewnflwch
Gwiriwch Weithredu Prisiau
Dilynwch ni ar Twitter, Facebook a Telegram
Syrffio'r Cymysgedd Hodl Dyddiol
Ymwadiad: Nid cyngor buddsoddi yw barn a fynegir yn The Daily Hodl. Dylai buddsoddwyr wneud eu diwydrwydd dyladwy cyn gwneud unrhyw fuddsoddiadau risg uchel yn Bitcoin, cryptocurrency neu asedau digidol. Fe'ch cynghorir bod eich trosglwyddiadau a'ch crefftau ar eich risg eich hun, ac mai eich cyfrifoldeb chi yw unrhyw golledion y gallech eu hwynebu. Nid yw'r Daily Hodl yn argymell prynu neu werthu unrhyw cryptocurrencies neu asedau digidol, ac nid yw'r Daily Hodl yn gynghorydd buddsoddi. Sylwch fod The Daily Hodl yn cymryd rhan mewn marchnata cysylltiedig.
Delwedd a Gynhyrchwyd: Midjourney
Ffynhonnell: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/