Doler yr UD Yn Pwyso Ar Asedau Risg Byd-eang, Hong Kong Yn Agor I Ymwelwyr, Wythnos Mewn Adolygiad

Wythnos dan Adolygiad

• Dechreuodd Bwrdd Goruchwylio Cyfrifo Cwmnïau Cyhoeddus (PCAOB) y broses o adolygu llyfrau archwilio cwmnïau Tsieineaidd a restrir yn yr Unol Daleithiau ddydd Llun trwy gyfarfod â PWC a KPMG yn Hong Kong.
• Cyhoeddodd Comisiwn Datblygu a Diwygio Cenedlaethol (NDRC) Tsieina bolisïau newydd i ysgogi defnydd, gan gynnig triniaeth arbennig o ffafriol ar gyfer eitemau tocynnau mawr fel cerbydau, a anfonodd enwau ceir yn uwch ddydd Mawrth.
• Cyhoeddodd arweinydd Rwseg Vladimir Putin y bydd lluoedd wrth gefn yn cael eu symud yn rhannol yn y wlad ac ailadroddodd y posibilrwydd o ddefnyddio arfau anghonfensiynol yn yr Wcrain ddydd Mercher, a ysgogodd gweinidog tramor Tsieina i alw am gadoediad.
• Safle archebu teithio Adroddodd Trip.com ganlyniadau ail chwarter cymysg ar ôl i'r Unol Daleithiau gau ddydd Mercher, er iddo gyhoeddi rhagolwg cadarnhaol ar adferiad disgwyliedig mewn teithio i Tsieina Fwyaf ac oddi mewn iddi.

Newyddion Allweddol dydd Gwener

Daeth ecwitïau Asiaidd i ben yr wythnos gyda thud er i Japan gael ei harbed oherwydd gwyliau marchnad heddiw.

Cyrhaeddodd mynegai o arian cyfred Asiaidd isafbwynt o 52 wythnos ar gyfer y 5^th diwrnod yn olynol wrth i fynegai doler yr Unol Daleithiau gyrraedd uchafbwynt o 52 wythnos ar gyfer y 5^th diwrnod yn olynol. Gostyngodd arian cyfred Tsieina -0.61% pellach yn erbyn doler yr Unol Daleithiau wrth i'r gyfradd gyfnewid ddod i ben ar 7.12 CNY / USD.

Ar ddiwedd y 1990au, roeddwn i'n gweithio i Salomon Brothers Asset Management. Roedd gennym ni reolwr portffolio gwych, gwladweinwyr hŷn, a gweithred ddosbarth o'r enw George Williamson, a ddechreuodd ei yrfa yn US Fed cyn dechrau rheoli arian yn gynnar yn y 1970au. Byddai George yn siarad â ni ieuenctid am y farchnad eirth 1973 i 1974 a'r boen emosiynol a achosir gan farchnad arth dwy flynedd. Disgrifiodd George ddeffro yn y bore gan wybod bod y farchnad yn mynd i fynd i lawr, a oedd yn gwneud tynnu ei hun allan o'r gwely yn dasg enfawr. Cefais fy atgoffa o'r stori hon a George pan sylwais fod stoc angladdau yn un o'r unig is-sectorau positif yn Hong Kong heddiw! Roedd newyddiadurwr ariannol o Mainland China mewn hwyliau tebyg wrth ysgrifennu am ddirywiad Hong Kong er gwaethaf cymhareb pris-i-enillion (P/E) Hang Seng o 8.66, sy’n “is na 99% o’r degawd diwethaf”.

Mae codiadau mewn cyfraddau llog o'r US Fed yn gwneud doler yr UD yn bêl ddrylliedig, gan arwain at amgylchedd risg-off yn fyd-eang. Nododd adroddiad ymchwil, dros y tri mis diwethaf, fod cronfeydd marchnad sy'n dod i'r amlwg wedi colli mwy na $10 biliwn mewn adbryniadau, tra bod cronfeydd sy'n canolbwyntio ar Ewrop wedi colli bron i $40 biliwn. Yn y cyfamser, mae cronfeydd ecwiti UDA wedi gweld $15 biliwn mewn mewnlifoedd.

Mae angen inni gofio bod gan Hong Kong farchnad gynnyrch strwythuredig fawr neu “warant”, sy'n gwneud niferoedd crwn mawr yn bwysig gan fod torri'r lefelau hyn yn gorfodi prynu a gwerthu. Gostyngodd Mynegai Hang Seng o dan 18,000 neithiwr, a greodd werthu gorfodol wrth i gynhyrchion strwythuredig gyda llawr o 18,000 gael eu diddymu.

Fel yr wyf wedi sôn yn y gorffennol, mae arnom angen catalyddion cadarnhaol er bod yr amgylchedd macro-economaidd yn parhau i fod yn her. Fe wnaeth newyddion y bydd Hong Kong yn cael gwared ar gyfyngiadau ymwelwyr yr wythnos nesaf helpu Trip.com HK i ennill +5.13% ynghyd ag enillion mewn dramâu twristiaeth eraill fel cwmnïau hedfan a chadwyni gwestai. Dyma enghraifft arall o bolisi dim COVID Tsieina yn cael ei wanhau.

Roedd stociau rhyngrwyd Tsieina a restrwyd yn Hong Kong i ffwrdd wrth i werthwyr byr bwyso eu betiau eto. Roedd 39% o gyfanswm masnachu JD.com yn fyr! Do, cawsom Gadeirydd PCAOB yn nodi'r angen am fynediad llawn i archwiliadau Tsieina, ond rwy'n cymryd hyn fel rhywbeth cadarnhaol. Nid oes unrhyw un eisiau mynd i lawr mewn hanes fel fersiwn modern o Smoot a Hawley, a dyna beth fyddai dadrestru ADR.

Roedd stociau tir mawr i ffwrdd ar ychydig o newyddion wrth i Shanghai Composite gau o dan 3,100. Dylai llunwyr polisi fel marchnadoedd sylwi ar hwyliau gwael y farchnad. Gallai fod yn amser pwyso ar y pedal nwy polisi!

Rwyf wedi bod ar gic Malcolm Gladwell yn ddiweddar fel roeddwn i'n caru David a Goliath er Siarad â Dieithriaid efallai fy ffefryn.

Gostyngodd mynegeion Hang Seng a Hang Seng Tech -1.18% a -2.29%, yn y drefn honno, ar gyfaint a ostyngodd -5.14% o ddoe, sef 64% o'r cyfartaledd 1 flwyddyn. Symudodd 72 o stociau ymlaen tra gostyngodd 415. Gostyngodd trosiant gwerthiant byr prif fwrdd -7.05% ers ddoe, sef 73% o'r cyfartaledd 1 flwyddyn, gan fod masnachu byr yn cyfrif am 20% o gyfanswm y masnachu. Perfformiodd ffactorau gwerth yn well na ffactorau twf wrth i gapiau mawr “berfformio'n well na” capiau bach. Roedd pob sector yn negyddol wrth i ddewis defnyddwyr ostwng -2.82%, gostyngodd gwasanaethau cyfathrebu -2.51% a gostyngodd gofal iechyd -2.35%. Roedd yr is-sectorau a berfformiodd orau yn cynnwys telathrebu, stociau angladd, banciau ac olew. Yn y cyfamser, roedd stociau e-sigaréts/tybaco, manwerthwyr, meddalwedd a llawfeddygaeth blastig ymhlith y gwaethaf. Roedd cyfeintiau Southbound Stock Connect yn ysgafn wrth i fuddsoddwyr Mainland brynu gwerth $358 miliwn o stociau Hong Kong gan fod Tencent yn bryniant cryf/cymedrol, roedd China Mobile yn bryniant cryf, roedd Meituan yn werthiant bach, ac roedd Li Auto yn bryniant net bach iawn.

Roedd Shanghai, Shenzhen, a Bwrdd STAR oddi ar -0.66%, -1.41%, a -1.53%, yn y drefn honno, ar gyfaint a gynyddodd +4.31% o ddoe, sef 66% o'r cyfartaledd 1 flwyddyn. Symudodd 581 o stociau ymlaen tra gostyngodd 4,007 o stociau. Roedd pob sector i lawr wrth i ynni ostwng -2.63%, gostyngodd technoleg -2.34%, a gostyngodd deunyddiau -1.7%. Roedd yr is-sectorau a berfformiodd orau yn cynnwys yswiriant, banciau a stociau gwirod. Yn y cyfamser, roedd porthladdoedd/llongau, addysg, a glo ymhlith y gwaethaf. Roedd cyfeintiau Northbound Stock Connect yn gymedrol/ysgafn wrth i fuddsoddwyr tramor werthu - gwerth $71 miliwn o stociau Mainland. Gwerthwyd bondiau'r Trysorlys, gostyngodd CNY -0.61% i 7.12 CNY/USD, ac enillodd copr +0.22%.

Cyfraddau Cyfnewid, Prisiau a Chynnyrch Neithiwr

• CNY / USD 7.12 yn erbyn 7.08 ddoe
• CNY / EUR 6.95 yn erbyn 6.95 ddoe
• Cynnyrch ar Fond y Llywodraeth 1 Diwrnod 1.03% yn erbyn 0.98% ddoe
• Cynnyrch ar Fond y Llywodraeth 10 Mlynedd 2.68% yn erbyn 2.65% ddoe
• Cynnyrch ar Fond Banc Datblygu Tsieina 10 Mlynedd 2.83% yn erbyn 2.80% ddoe
• Pris Copr + 0.22% dros nos