Mae stociau ynni'r UD yn mynd yn groes i duedd ddigalon gyda 'pherfformiad aruthrol'

Cwmnïau olew a nwy oedd yr unig lecyn disglair yn hanner cyntaf digalon y flwyddyn ar gyfer marchnad stoc yr Unol Daleithiau wrth i’r sector ynni elwa ar brisiau nwyddau cynyddol a ysgogwyd gan y rhyfel yn yr Wcrain.

Neidiodd is-fynegai ynni S&P 500, sy'n cynnwys 21 o grwpiau olew a nwy mawr, bron i draean yn ystod chwe mis cyntaf y flwyddyn, gan fynd yn groes i dueddiad y farchnad ehangach cofnodi ei hanner gwaethaf mewn mwy na 50 o flynyddoedd.

Ychwanegodd y cynnydd o 29 y cant fwy na $300bn mewn cyfalafu marchnad i'r sector, tra bod y mynegai ehangach yn colli mwy na $8tn, neu 21 y cant.

“Mae hynny’n berfformiad enfawr, enfawr,” meddai Pavel Molchanov, dadansoddwr yn Raymond James. “I ddatgan yr amlwg - ynni yw’r sector sy’n perfformio orau yn y farchnad ecwiti y flwyddyn hyd yma.”

Mae taflwybr olew a nwy roedd stociau'n adlewyrchu'n agos gynnydd mewn prisiau nwyddau, a oedd eisoes yn gorymdeithio'n uwch yn dod i mewn i 2022 wrth i'r cyflenwad lusgo y tu ôl i'r galw adfywiol wrth i economïau wella o drawiadau pandemig coronafirws. Ond mae penderfyniad arlywydd Rwseg Vladimir Putin ym mis Chwefror i anfon milwyr i’r Wcráin wedi anfon prisiau’n codi i’r entrychion wrth i genhedloedd y gorllewin osod sancsiynau a sgrialu i ddod o hyd i ddewisiadau eraill yn lle mewnforion Rwsiaidd.

Mae West Texas Intermediate, marciwr crai yr Unol Daleithiau, wedi ennill mwy na 40 y cant eleni i fasnachu tua $106 ddiwedd mis Mehefin. Ychwanegodd Meincnod Henry Hub US gas tua 60 y cant i fasnachu ar $5.70 y filiwn o unedau thermol Prydain.

Mae hynny wedi gadael grwpiau olew a nwy yr Unol Daleithiau, o ddrilwyr i burwyr, yn elwa o fonansa arian parod sydd wedi ysgogi dicter gwleidyddol wrth i ddefnyddwyr dalu'r prisiau uchaf erioed wrth y pwmp. Dywedodd yr Arlywydd Joe Biden hynny yn ddiweddar ExxonMobil, cynhyrchydd mwyaf America yn ôl gwerth, “wedi gwneud mwy o arian na Duw eleni”.

Eto i gyd, nid yw'r cyfan wedi bod yn gadarnhaol i'r diwydiant. Roedd stociau ynni ar ben sydyn gwerthiant eang y mis diwethaf, wedi'i ysgogi gan ofnau cynyddol y byddai codiadau cyflym mewn cyfraddau llog yn gwthio'r Unol Daleithiau i ddirwasgiad. Olew a nwy oedd y perfformiwr gwaethaf ar yr S&P ym mis Mehefin, gan golli 17 y cant wrth i brisiau olew a nwy lithro.

Dywedodd Fred Fromm, sy’n rhedeg cronfa buddsoddi adnoddau naturiol yn Franklin Templeton, nad oedd “yn syndod” gweld rhywfaint o arian yn ôl ar ôl yr ymchwydd cynharach, ond dywedodd nad oedd y pwysau tymor hwy a oedd wedi bod yn gwthio stociau’n uwch wedi newid.

“Nid yr Unol Daleithiau fu’r prif ysgogydd twf yn y galw am olew ers degawd neu fwy… Credwn hyd yn oed yn ystod cyfnod o dwf economaidd arafach neu grebachiad ysgafn, mae ffactorau galw eraill fel ailagor China yn gwrthbwyso hynny i raddau helaeth.”

Roedd pryderon galw a achoswyd gan gloeon coronafirws yn Tsieina - mewnforiwr olew mwyaf y byd - wedi bod yn wrthbwysau ar brisiau gan eu bod yn codi yn gynharach yn y flwyddyn.

Roedd perfformiad cryf stociau olew a nwy yn hanner cyntaf 2022 yn nodi newid syfrdanol yn ffawd sector sydd wedi bod ar y rhaffau ers blynyddoedd. Ynni oedd y mynegai a berfformiodd waethaf ar yr S&P 500 dros y degawd diwethaf wrth i sbri drilio a ysgogwyd gan ddyled arwain at golledion serth, gan ysgogi buddsoddwyr i gefnu ar y sector mewn llu.

Ond dywed y diwydiant ei fod wedi newid ei ffyrdd a'i fod bellach yn canolbwyntio ar laser ar ddisgyblaeth cyfalaf ac enillion cyfranddalwyr. Mae gwariant cyfalaf ymhlith 50 cynhyrchydd gorau’r byd yn mynd i fod ychydig dros $300bn eleni, yn ôl Raymond James, i lawr bron i hanner o’r $600bn uchaf erioed yn 2013.

Er gwaethaf y perfformiad gwannach ym mis Mehefin, mae dadansoddwyr a buddsoddwyr yn credu y bydd yr adfywiad olew a nwy yn parhau i mewn i ail hanner y flwyddyn wrth i'r gwrthdaro yn yr Wcrain barhau i achosi toriadau cyflenwad.

“Cyn belled â bod y rhyfel yn parhau, mae prisiau olew yn debygol o aros yn uwch na $100 y gasgen, sy’n golygu y bydd proffidioldeb bron pawb yn y gadwyn gwerth olew yn uwch nag erioed,” meddai Molchanov.

“Mae yna lawer o bethau anhysbys, mwy nag a welais erioed o’r blaen,” ychwanegodd Fromm, a ddywedodd ei fod yn disgwyl y gallai stociau ynni aros yn gyfnewidiol yn yr ychydig fisoedd nesaf. “Ond unrhyw wendid sy’n achosi rydyn ni’n edrych arno fel cyfle prynu posib.”