Mae'r strategydd cyn-filwr yn manylu ar senario 'Marchnad Arth y Dirwasgiad', yn torri'r targed S&P

Os bydd dirwasgiad yn cymryd gafael yn yr Unol Daleithiau y flwyddyn nesaf, gallai fod yn eithaf poenus i fuddsoddwyr. Pa mor boenus?

Mewn nodyn newydd i gleientiaid, strategydd EvercoreISI Julian Emanuel manylu ar senario bearish ar gyfer yr S&P 500 - wedi'i ysgogi gan grebachiad economaidd a yrrir gan chwyddiant - a fyddai'n anfon y troellog S&P 500 yn is i 2,900, a fyddai'n cynrychioli cwymp o tua 30% o'r lefelau cyfredol.

“Mae gan brisiau olew, gan gyrraedd uchafbwynt gyntaf ym mis Mawrth ac yna aros yn uchel… hanes o gynyddu’r tebygolrwydd o ddirwasgiad,” ysgrifennodd y strategydd cyn-filwr, gan ychwanegu’n ddiweddarach: “Ac er bod chwyddiant yn ôl pob tebyg wedi cyrraedd uchafbwynt, mae dirwasgiadau wedi dechrau yn gyffredinol ar ôl yr uchafbwynt mewn pigau chwyddiant , gyda brigau marchnad ecwiti yn digwydd 12 mis neu lai cyn i'r dirwasgiad ddechrau. Mae 'Marchnad Arth y Dirwasgiad' ar gyfartaledd yn y ganrif ddiwethaf wedi gostwng -41.4%. Mewn blwyddyn lle mae marchnadoedd asedau yn mynd trwy newidiadau tectonig, mae cydbwysedd y risgiau … yn parhau i wyro i’r anfantais.”

Ac er nad yw Emanuel yn gweld ei senario bearish ar hyn o bryd fel yn y cardiau, mae wedi torri ei darged 2022 ar gyfer y S&P 500 i 4,300 o 4,800. Yn y cyfamser, byddai achos tarw Emanuel yn golygu bod yr S&P yn taro 4,800 ar ôl “seibiant clir yn is ym mhris gasoline di-blwm, y baromedr chwyddiant pwysicaf ym meddwl y defnyddiwr dan straen yn yr Unol Daleithiau, wedi’i gataleiddio gan leddfu geopolitical.”

“Mae’r Ffed gyda naratif tynhau, mewn pum mis yn llawer mwy ymosodol na 2015-18 neu 2004-06, gan dynhau amodau ariannol cyn i’r tynhau gwirioneddol ddechrau hyd yn oed,” esboniodd Emanuel. “Mae buddsoddwyr yn pentyrru (yna’n dechrau dad-ddirwyn) dyled elw record yn union wrth i’w hoff ddaliadau ddechrau tanberfformio mewn symudiad aml-flwyddyn o dwf i werth. Y cyfan cyn i Rwsia oresgyn yr Wcrain a dwysáu cloeon Covid Tsieina, gan anfon prisiau nwyddau at gofnodion, malu cadwyni cyflenwi byd-eang, dyrchafu’r risg o arafu byd-eang ac achosi ailfeddwl am y drefn prisio ecwiti ar ôl y Rhyfel Oer.”

Stori yn parhau

Nid yw Emanuel ar ei ben ei hun mewn a golwg fwy gofalus ar stociau.

Marchnadoedd Cyfalaf RBC Torrodd Pennaeth Strategaeth Ecwiti yr Unol Daleithiau Lori Calvasina ei tharged S&P 500 yr wythnos hon i 4,700 o 4,860, er iddi beidio â galw dirwasgiad.

“Rydym yn parhau i bobi mewn cefndir twf economaidd arafach yn 2022-2023 ond nid dirwasgiad,” meddai Calvasina.

Wedi dweud hynny, er gwaethaf y bygythiad o ddirwasgiad a achosir gan chwyddiant, mae strategwyr Wall Street wedi'u mesur wrth ganu'r gloch larwm ar yr hyn y byddai hynny'n ei olygu i'r farchnad stoc ehangach.

Y targed pris diwedd blwyddyn ar gyfartaledd ar gyfer yr S&P 500 yw tua 4,743, yn ôl data Bloomberg. Mae hynny tua 14% yn uwch na'r lefel fasnachu gyfredol ar gyfer y S&P 500.

Brian Sozzi yn olygydd yn gyffredinol a angor yn Yahoo Finance. Dilynwch Sozzi ar Twitter @BrianSozzi ac ar LinkedIn.

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube