Mae Llif Arian VF Corporation yn Cynyddu Diogelwch Ei Cynnyrch Difidend

Ailadroddwch o Picks Gorffennaf

Ar sail elw pris, roedd y Portffolio Model Enillion Difidend Mwyaf Diogel (+5.8%) yn tanberfformio'r S&P 500 (+7.0%) o 1.2% rhwng Gorffennaf 21, 2022 ac Awst 17, 2022. Ar sail cyfanswm elw, roedd y Portffolio Model ( Tanberfformiodd +6.1%) yr S&P 500 (+7.0%) o 0.9% dros yr un amser. Roedd y stoc capiau mawr a berfformiodd orau i fyny 10% ac roedd y stoc capiau bach a berfformiodd orau i fyny 22%. Ar y cyfan, perfformiodd naw o'r 20 o stociau Cynnyrch Difidend Mwyaf Diogel yn well na'u meincnodau priodol (S&P 500 a Russell 2000) rhwng Gorffennaf 21, 2022 ac Awst 17, 2022.

Mae'r fethodoleg ar gyfer y portffolio model hwn yn dynwared arddull “All Cap Blend” gyda ffocws ar dwf difidend. Mae stociau dethol yn ennill graddfa ddeniadol neu ddeniadol iawn, yn cynhyrchu llif arian rhydd cadarnhaol (FCF) ac enillion economaidd, yn cynnig cynnyrch difidend cyfredol > 1%, ac mae ganddynt hanes 5+ mlynedd o dwf difidendau olynol. Mae'r portffolio enghreifftiol hwn wedi'i gynllunio ar gyfer buddsoddwyr sy'n canolbwyntio mwy ar werthfawrogiad cyfalaf hirdymor nag incwm cyfredol, ond sy'n dal i werthfawrogi pŵer difidendau, yn enwedig difidendau cynyddol.

Stoc dan sylw ar gyfer Awst: VF Corporation Inc

VF Corporation Inc (VFC) yw'r stoc dan sylw ym Mhortffolio Model Enillion Difidend Diogelaf mis Awst.

Mae VF Corporation wedi cynyddu elw gweithredol net ar ôl treth (NOPAT) 4% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y pum mlynedd diwethaf. Cododd elw NOPAT VF Corporation o 12% yn 2017 (diwedd y flwyddyn ariannol oedd 12/30/17) i 13% dros y deuddeg mis ar ôl (TTM). Mae NOPAT cynyddol yn gyrru enillion economaidd y cwmni o $ 583 miliwn yn 2017 cyllidol i $ 692 miliwn TTM.

Ffigur 1: NOPAT VF Corporation Ers Cyllidol 2017

Ffynonellau: New Constructs, LLC a ffeilio cwmnïau

*Blwyddyn ariannol VF Corporation a drosglwyddwyd yn 2018. NOPAT yn 2018 yw'r gwerth TTM ar gyfer y cyfnod a ddaeth i ben 3/30/18.

Llif Arian Rhad Ac Am Ddim Yn Cefnogi Taliadau Difidend Rheolaidd

Mae VF Corporation wedi cynyddu ei ddifidend rheolaidd o $1.94/cyfran yn 2019 cyllidol (diwedd y flwyddyn ariannol oedd 3/30/19) i $1.98/cyfran yn 2022 cyllidol. Mae'r difidend chwarterol presennol, o'i flynyddol, yn darparu cynnyrch difidend o 4.6%.

Mae llif arian rhydd VF Corporation (FCF) yn fwy na'i daliadau difidend rheolaidd. Rhwng cyllidol 2019 a 2022, cynhyrchodd VF Corporation $3.3 biliwn (20% o gap cyfredol y farchnad) yn FCF wrth dalu $3.0 biliwn mewn difidendau. Dros y TTM, mae VF Corporation wedi cynhyrchu $781 miliwn yn FCF ac wedi talu $775 miliwn mewn difidendau. Gweler Ffigur 2.

Ffigur 2: Corfforaeth VF FCF yn erbyn Difidendau Rheolaidd Ers Cyllidol 2018

Ffynonellau: New Constructs, LLC a ffeilio cwmnïau

Mae cwmnïau sydd â FCF cryf yn darparu cynnyrch difidend o ansawdd uwch oherwydd bod gan y cwmni arian parod i gefnogi ei ddifidend. Ni ellir ymddiried cymaint mewn difidendau gan gwmnïau sydd â FCF isel neu negyddol oherwydd efallai na fydd y cwmni'n gallu parhau i dalu difidendau.

Nid yw VFC yn cael ei werthfawrogi

Ar ei bris cyfredol o $44/rhann, mae gan VF Corporation gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.9. Mae'r gymhareb hon yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT VF Corporation ostwng 10% yn barhaol. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd o ystyried bod VF Corporation wedi tyfu 7% yn NOPAT, wedi'i waethygu'n flynyddol dros y ddau ddegawd diwethaf.

Hyd yn oed os bydd ymyl NOPAT VF Corporation yn disgyn i 12% (cyfartaledd pum mlynedd o'i gymharu â 13% dros y TTM) a bod NOPAT y cwmni'n tyfu 3% yn unig wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y degawd nesaf, byddai'r stoc yn werth $60+/rhannu heddiw – a 36% wyneb yn wyneb. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn hwn. Pe bai NOPAT y cwmni'n tyfu'n fwy yn unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae manylion yr addasiadau a wnaf yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-Ks a 10-Qs VF Corporation:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $952 miliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ddileu $318 miliwn mewn treuliau anweithredol (3% o refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $6.8 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda chynnydd net o $4.2 biliwn. Yr addasiad mwyaf nodedig oedd $3.3 biliwn (33% o'r asedau net a adroddwyd) wrth ddibrisio asedau.

Prisiad: Gwneuthum $6.6 biliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ostyngiad o $6.5 biliwn yng ngwerth cyfranddalwyr. Ar wahân i gyfanswm y ddyled, un o'r addasiadau mwyaf nodedig i werth cyfranddeiliaid oedd $86 miliwn mewn pensiynau a or-gyllidwyd. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 1% o werth marchnad VF Corporation.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, a Brian Pellegrini yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.