Stociau Pêl-droed Anweddol yn Cynnig Gêm Anodd i Gyfranddeiliaid

(Bloomberg) -

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg

Os gall dilyn tîm pêl-droed fod yn rhwystredig, ceisiwch fuddsoddi mewn un.

Wrth i un o hoelion wyth Uwch Gynghrair Prydain, Manchester United Plc, chwilio am berchennog newydd, mae’n un o lond llaw o glybiau adnabyddus sy’n cael eu masnachu’n gyhoeddus y byddai eu symudiadau mewn prisiau cyfranddaliadau yn profi ffydd hyd yn oed y cefnogwyr mwyaf teyrngar.

Ni all timau pêl-droed warantu'r math o dwf enillion y mae cyfranddalwyr fel arfer yn ei fynnu, dywed dadansoddwyr, gan nodi perfformiad cyfnewidiol ar y cae sy'n effeithio ar ffynonellau refeniw gan gynnwys incwm teledu, nawdd, gwerthiant tocynnau a gwobrau arian. Mae cyflogau chwaraewyr a ffioedd trosglwyddo yn ychwanegu at gostau uchel.

“Mae clybiau pêl-droed fel banciau buddsoddi,” meddai Russ Mould, cyfarwyddwr buddsoddi AJ Bell Plc. “Maen nhw’n gallu gwneud llawer o arian parod pan fydd pethau’n mynd yn dda, yn colli paced pan fydd pethau’n mynd yn wael, a hyd yn oed pan fydd pethau’n mynd yn dda mae’r arian yn y pen draw ym mhocedi’r dalent, nid y perchnogion na’r cyfranddalwyr.”

Yn un o'r clybiau mwyaf sy'n cael ei fasnachu'n gyhoeddus, mae SpA Clwb Pêl-droed Juventus yr Eidal wedi ennill nifer o bencampwriaethau domestig, ond ar hyn o bryd mae'n masnachu tua 70% yn is na'i bris cynnig cyhoeddus cychwynnol yn 2001. Mae AFC Ajax NV - sy'n adnabyddus am ei ffatri seren gyson o dîm ieuenctid - yn masnachu 17% yn is na'i lefel IPO 1998. Ciliodd clwb proffesiynol gorau Gwlad Belg, Club Brugge SA, ei restr ym Mrwsel y llynedd, gan nodi amodau'r farchnad.

Er bod gan stoc gyfartalog S&P 500 fwy nag 20 o ddadansoddwyr yn darparu sylw, dim ond pedwar sy'n cwmpasu Man United a chwech sy'n cwmpasu Juventus, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg.

Ychydig iawn o gymhellion y mae arbenigwyr y diwydiant yn eu gweld ar gyfer fflydiau clwb pêl-droed posibl pellach. “Dydw i ddim yn ei weld fel strategaeth ymarferol, bellach, i glybiau pêl-droed,” meddai Dan Plumley, darlithydd cyllid chwaraeon ym Mhrifysgol Sheffield Hallam.

Stori yn parhau

Gall trechu ar y cae olygu gostyngiad mawr ym mhris cyfranddaliadau. Gostyngodd stoc Juventus gymaint â 7% ar ôl colli i wrthwynebydd AC Milan ym mis Hydref, tra gostyngodd ei gyfranddaliadau 18% mewn un diwrnod yn dilyn colled yng Nghynghrair y Pencampwyr yn 2019 i Ajax.

Yna mae risgiau eraill. Mae Juventus yn destun ymchwiliad, gyda’r cadeirydd Andrea Agnelli a bwrdd cyfarwyddwyr cyfan y tîm wedi ymddiswyddo yng nghanol ymchwiliad i gamweddau honedig yn ymwneud â ffeilio ariannol y cwmni.

Ymlyniad Emosiynol

Prynodd y diweddar Malcolm Glazer Manchester United mewn pryniant trosoledd yn 2005 a'i gyfrwyodd â dyledion, ac mae'r teulu wedi wynebu diffyg ymddiriedaeth gan gefnogwyr craidd caled byth ers hynny. Tra bod y tîm yn parhau i ennill tlysau o dan y rheolwr chwedlonol Syr Alex Ferguson ym mlynyddoedd cynnar perchnogaeth Glazer, mae dicter wedi cynyddu ar ôl ymddeoliad yr hyfforddwr chwedlonol yn 2013 - y tro diwethaf i'r clwb ennill yr Uwch Gynghrair.

Ar ôl disgyn yn is na’i bris IPO 2012 am lawer o’r flwyddyn hon, mae cyfranddaliadau Manchester United - a oedd i lawr cymaint â 60% o uchafbwynt 2018 ym mis Gorffennaf - wedi cynyddu’n aruthrol ers i’r clwb gyhoeddi ddiwedd mis Tachwedd bod opsiynau gwerthu yn cael eu harchwilio.

I fod yn sicr, mae biliau cyflogau pêl-droedwyr ymchwydd yn debygol o fod yn llai o bryder i dimau sydd dan berchnogaeth biliwnyddion neu endidau a gefnogir gan y wladwriaeth, fel Paris Saint-Germain - sy'n eiddo i Qatar Sports Investments yn y pen draw - a chystadleuydd lleol United. Manchester City FC, sy'n cael ei reoli gan ddirprwy brif weinidog yr Emiradau Arabaidd Unedig Sheikh Mansour Bin Zayed Al Nahyan.

“Prynwch y cyfranddaliadau am resymau emosiynol o ymlyniad ar bob cyfrif,” meddai AJ Bell’s Mould. “Ond gwnewch hynny gyda llygaid llydan agored. Nid yw'n ymddangos bod yr economeg yn pentyrru. ”

-Gyda chymorth David Hellier.

Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP