(Bloomberg) - Mae cynnig cyhoeddus cychwynnol y gwneuthurwr ceir chwaraeon eiconig Porsche, sydd ar fin bod yn un o IPOs mwyaf erioed yr Almaen, ar goll o fanc mwyaf y wlad, Deutsche Bank AG.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Dewisodd Volkswagen AG linell holl-Americanaidd, gan snwbio banciau Ewropeaidd, i arwain y gwerthiant cyfranddaliadau arfaethedig, a allai brisio Porsche cymaint â 90 biliwn ewro ($ 100 biliwn), yn ôl pobl sy’n gyfarwydd â’r mater.
Mae'r dewis o Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co. a Citigroup Inc. fel cydlynwyr byd-eang yn ein hatgoffa eto o ba mor gryf y mae gafael Wall Street ar farchnadoedd cyfalaf ecwiti Ewropeaidd wedi dod. Mae banciau’r UD wedi cymryd y pum slot gwarantu uchaf ar gynigion ecwiti yn rhanbarth ehangach Ewrop, y Dwyrain Canol ac Affrica am y ddwy flynedd ddiwethaf, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg yn dangos.
Roedd penderfyniad VW yn arbennig i hepgor Deutsche Bank, a fu’n gynheiliad hir yn ystafelloedd bwrdd cwmnïau o’r radd flaenaf yr Almaen, wedi synnu’r cynghorwyr a enillodd y mandadau blaenllaw a’r rhai a gyflwynodd ac a fethodd, meddai’r bobl, gan ofyn i beidio â gwneud hynny. a nodwyd yn trafod materion preifat.
Neges Fideo
Gwnaeth Deutsche Bank ymdrech fawr am rôl arweiniol. Mae ei Brif Swyddog Gweithredol Christian Sewing, sydd wedi cael y clod am sefydlogi benthyciwr yr Almaen dros y blynyddoedd diwethaf, wedi cymryd rhan mewn neges fideo a recordiwyd ymlaen llaw i VW, meddai'r bobl.
Fe wnaeth Prif Weithredwyr eraill gan gynnwys Jamie Dimon o JPMorgan a David Solomon Goldman hefyd ffilmio negeseuon i gyd-fynd â meysydd eu cwmnïau, meddai'r bobl. Roedd cyflwyniad Goldman yn cynnwys montage fideo o weithwyr banc yn cwyro'n delynegol am sut maen nhw'n caru eu Porsches, meddai'r bobl.
Mae'n hysbys bod gwnïo wedi cyrraedd lleiniau ar gyfer mandadau ysgubol, gan ddangos ei ymroddiad i helpu i sicrhau prif drafodion ar ôl blynyddoedd o ailstrwythuro. Mae busnes marchnadoedd cyfalaf ecwiti cryf a ffocws ar ranbarthau craidd yn bileri allweddol o’r banc buddsoddi mwy darbodus y mae Gwnïo wedi’i lywyddu ers cymryd yr awenau.
Methodd BNP Paribas SA, un o fenthycwyr mwyaf Croeso Cymru, yn ogystal â Barclays Plc, un o’r safleoedd gorau hefyd. Nid banciau Ewropeaidd yn unig a ddaeth yn brin, fel y dywedodd Morgan Stanley hefyd.
Er bod Deutsche Bank o Frankfurt yn debygol o gael rôl rhedwr llyfrau ar y cyd, yn ôl y bobl, efallai nad yw hynny'n fawr o gysur. Bydd galw arbennig am arwain rhestr mor fawr, a chipio cyfran fwy o'r gronfa ffioedd, o ystyried y farchnad afiach ar gyfer IPOs Ewropeaidd.
Dolenni Bwrdd
Roedd sawl cwmni Americanaidd a oedd yn mynd ar drywydd y fargen yn argyhoeddedig na allai rhestr o frand Almaeneg mor adnabyddus byth fynd rhagddo heb fanc lleol - ac mae Deutsche Bank, hyd yn oed ar ôl ailstrwythuro llym, yn parhau i fod yr unig chwaraewr byd-eang cartref yn economi fwyaf Ewrop.
Mae'n ddigon posib bod Deutsche Bank ei hun wedi meddwl yr un peth. Mae aelodau ei fwrdd goruchwylio yn cynnwys cyn weithredwr VW Frank Witter a Sigmar Gabriel, cyn-brif weinidog talaith Sacsoni Isaf yn yr Almaen, sef ail gyfranddaliwr mwyaf y gwneuthurwr ceir.
Yn dibynnu ar y prisiad y mae'n ei geisio, gallai Porsche IPO ddod i fod y mwyaf erioed yn yr Almaen, gan ragori ar werthiant cyfranddaliadau Deutsche Telekom AG ym 13.1 o $1996 biliwn, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg yn dangos. Mae rhai cynghorwyr o'r farn y gallai'r cwmni gyfalafu marchnad i'r gogledd o 100 biliwn ewro, yn seiliedig ar ei botensial twf a chynnydd ar drydaneiddio, yn ogystal â masnachu lluosog o wneuthurwyr ceir moethus eraill.
Dylanwad Teuluol
Wrth baratoi ar gyfer y rhestriad, mae Volkswagen yn bwriadu rhannu ecwiti Porsche yn gyfartal rhwng cyfranddaliadau cyffredin a stoc dewisol. Byddai wedyn yn gwerthu cymaint â 25% o’r cyfranddaliadau a ffefrir heb bleidlais i fuddsoddwyr allanol drwy’r IPO.
Mae cwmnïau eraill yn cymryd rhan mewn gwahanol ffyrdd. Mae PJT Partners Inc., cynghorydd bwtîc yr Unol Daleithiau a sefydlwyd gan Paul Taubman, yn cynghori bwrdd goruchwylio cwmni daliannol Porsche Automobil Holding SE, sy'n cael ei reoli gan y teulu biliwnydd Porsche a Piech. Mae JPMorgan - ochr yn ochr â'i rôl ar yr IPO - hefyd wedi bod yn helpu'r cwmni dal teulu i ariannu, meddai pobl â gwybodaeth am y mater.
Gwrthododd cynrychiolwyr Croeso Cymru a'r banciau wneud sylw neu ni wnaethant ymateb ar unwaith i ymholiadau.
Mae gwneuthurwr ceir mwyaf Ewrop yn bwriadu rhestru cyfran leiafrifol yn Porsche, un o'i asedau mwyaf poblogaidd, yn y pedwerydd chwarter i helpu i ariannu ymgyrch fwyaf y diwydiant i mewn i geir trydan a hybu ei brisiad. Os aiff VW ymlaen fel y cynlluniwyd, byddai'r IPO yn caniatáu i'r teulu Porsche a Piech adennill dylanwad uniongyrchol yn yr hyn a arferai fod yn fenter eu teulu.
Darllen mwy: Cynlluniau Porsche SE i Gynnal Rhan GC yn Neffro IPO
(Diweddariadau gyda manylion am leiniau banciau eraill yn y chweched paragraff, cyd-destun marchnad IPO yr Almaen yn y 12fed paragraff)
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/vw-snubs-deutsche-bank-lead-103342041.html