Roedd y stori hon yn wreiddiol Cyhoeddwyd ar TKer.co
Dechreuodd stociau'r flwyddyn newydd ar nodyn cadarnhaol, gyda'r S&P 500 yn dringo 1.4% yr wythnos diwethaf. Mae'r mynegai bellach i fyny 8.9% o'i isafbwynt cau ar 12 Hydref o 3,577.03 ac i lawr 18.8% o'i uchafbwynt cau ar Ionawr 3, 2022 o 4,796.56.
Yn y cyfamser, eirth niferus y farchnad cael mwy o gwmni.
Mae Michael Kantrowitz, prif strategydd buddsoddi Piper Sandler, yn disgwyl i'r S&P 500 ddisgyn i 3,225 erbyn diwedd y flwyddyn, Adroddodd Bloomberg ar Dydd Mercher. Mae'r alwad hon yn ei wneud yn y y rhan fwyaf o ddaroganwyr marchnad stoc gorau Wall Street.
Byron Wien, cyn brif strategydd buddsoddi chwedlonol Morgan Stanley ac is-gadeirydd presennol Blackstone, rhybuddiodd ddydd Mercher y gallai marchnadoedd ariannol lithro yn ystod hanner cyntaf y flwyddyn cyn ralïo eto.
“Er gwaethaf tynhau Ffed, mae’r farchnad yn cyrraedd gwaelod erbyn canol blwyddyn ac yn dechrau adferiad tebyg i 2009,” Wien Ysgrifennodd.
A fydd yr eirth yn cael eu profi yn iawn eleni? Efallai.
Ond y ffaith fod mae cymaint o Wall Street yn bearish mewn gwirionedd yn cynhyrchu canlyniad i'r gwrthwyneb.
“Mae Wall Street yn bearish,” ysgrifennodd Savita Subramanian, pennaeth strategaeth ecwiti’r Unol Daleithiau yn BofA, ddydd Mercher. “Mae hyn yn bullish.”
Roedd Subramanian yn cyfeirio at y signal contrarian o “Sell Side Indicator” perchnogol BofA, sy'n olrhain y dyraniad cyfartalog a argymhellir i stociau gan strategwyr ochr werthu yr Unol Daleithiau. Er nad yw ar hyn o bryd yn adlewyrchu “trenged eithafol,” mae ar lefel sy’n “awgrymu elw pris disgwyliedig o +16% dros y 12 mis nesaf (~4400 ar gyfer y S&P 500).”
Subramanian yn targed swyddogol ar gyfer y S&P 500 yw 4,000, sydd ar ben bearish Wall Street. Er bod ganddi rhybuddio rhag bod allan o'r farchnad ar adeg pan fo'r consensws yn disgwyl prisiau is.
Gan fynd i mewn i 2022, roedd Wall Street cael eich dal yn anghywir drwy fod yn rhy bullish o flaen yr hyn a ddaeth yn a marchnad arth hanesyddol.
A fydd y consensws yn gywir y tro hwn gyda'u cryfder?
Dim ond wrth edrych yn ôl y byddwn ni'n gwybod.
Fodd bynnag, rydym yn gwybod bod y farchnad stoc yn cynyddu yn y rhan fwyaf o flynyddoedd.
A dylai buddsoddwyr tymor hwy gofio'r siawns o sicrhau enillion cadarnhaol yn gwella i'r rheini pwy all roi yr amser i mewn.
Adolygu'r croeslifau macro 🔀
Roedd rhai pwyntiau data nodedig o’r wythnos ddiwethaf i’w hystyried:
???? Twf swyddi. Yn ôl data BLS a ryddhawyd ddydd Gwener, ychwanegodd cyflogwyr yr Unol Daleithiau 223,000 o swyddi ym mis Rhagfyr, yn gryfach na'r enillion o 203,000 economegwyr a ddisgwylir. Yn ystod 2022, ychwanegodd cyflogwyr swm aruthrol o 4.5 miliwn o swyddi.
Nododd bron pob un o'r prif gategorïau diwydiant enillion. Collwyd swyddi yn y sector gwybodaeth, sy'n cynnwys y diwydiant technoleg. I gael mwy o gyd-destun ar y colledion hyn, darllenwch: "Peidiwch â chael eich camarwain gan adroddiadau dim cyd-destun o ddiswyddiadau technoleg fawr 🤨"
📉Cyfradd ddiweithdra yn disgyn. Gostyngodd y gyfradd ddiweithdra i 3.5% (neu 3.468% heb ei dalgrynnu) o 3.6% yn y mis blaenorol. Dyma’r gyfradd isaf ers 1969.
💰 Mae twf cyflog yn oeri. Cynyddodd enillion cyfartalog yr awr ym mis Rhagfyr 0.3% fis-ar-mis, yn oerach na'r gyfradd ddisgwyliedig o 0.4%. Ar sail blwyddyn ar ôl blwyddyn, roedd enillion cyfartalog fesul awr i fyny 4.6%, a oedd yn is na’r 5.0% a ddisgwylid. I gael rhagor o wybodaeth am pam mae hyn yn bwysig, darllenwch: “Siart allweddol i'w wylio wrth i'r Ffed dynhau polisi ariannol 📊“
📈 Mae newidwyr swydd yn cael gwell cyflog. Yn ôl ADP, sy'n olrhain cyflogresi preifat ac yn defnyddio methodoleg wahanol i'r BLS, roedd twf cyflog blynyddol ym mis Rhagfyr ar gyfer pobl a newidiodd swyddi i fyny 15.2% o flwyddyn yn ôl. I'r rhai a arhosodd yn eu swydd, roedd twf cyflog yn 7.3%.
???? Mae yna lawer o agoriadau swyddi. Yn ôl data BLS a ryddhawyd ddydd Mercher, roedd gan gyflogwyr yr Unol Daleithiau 10.46 miliwn o agoriadau swyddi a restrir ym mis Tachwedd, i lawr yn gymedrol o 10.51 miliwn o agoriadau ym mis Hydref. Er bod agoriadau yn is na'r uchaf erioed o 11.85 miliwn ym mis Mawrth, maent yn parhau i fod ymhell uwchlaw'r lefelau cyn-bandemig.
Yn ystod y cyfnod, roedd 6.01 miliwn o bobl yn ddi-waith. Mae hynny'n golygu bod 1.74 o agoriadau swyddi fesul person di-waith ym mis Tachwedd. Mae hyn i lawr o 1.99 ym mis Mawrth, ond mae'n dal i awgrymu bod llawer o gyfleoedd ar gael i geiswyr gwaith.
???? Mae gweithgaredd diswyddo yn isel. Mae cyfradd diswyddo (hy, diswyddiadau fel canran o gyfanswm cyflogaeth) yn sefyll ar 0.9% ym mis Tachwedd, heb newid ers ei lefel mis Hydref. Hwn oedd yr 21ain mis syth pan oedd y gyfradd yn is na'r isafbwyntiau cyn-bandemig.
💼 Mae hawliadau diweithdra yn parhau i fod yn isel. Hawliadau cychwynnol am fudd-daliadau diweithdra syrthiodd i isafbwynt tri mis o 204,000 yn ystod yr wythnos yn diweddu Rhagfyr 31, i lawr o 223,000 yr wythnos flaenorol. Er bod y nifer i fyny o'i isafbwynt chwe degawd o 166,000 ym mis Mawrth, mae'n parhau i fod yn agos at y lefelau a welwyd yn ystod cyfnodau o ehangu economaidd.
🛠 Mae gweithgynhyrchu yn oeri. Mae adroddiadau PMI Gweithgynhyrchu ISM syrthiodd i 48.4 ym mis Rhagfyr o 49.0 ym mis Tachwedd. Mae darlleniad o dan 50 yn arwydd o grebachu yn y sector.
📉 Gwasanaethau oer. Mae adroddiadau Gwasanaethau ISM PMI syrthiodd i 49.6 ym mis Rhagfyr o 56.5 ym mis Tachwedd. Mae darlleniad o dan 50 yn arwydd o grebachu yn y sector.
📉 Mae arolygon yn dweud bod prisiau'n oeri. Cwympodd Mynegai Prisiau PMI ISM Manufacturing ddyfnach i grebachu.
Mae Mynegai Prisiau PMI Gwasanaethau ISM yn awgrymu bod prisiau'n dal i godi, ond ar gyfradd arafach.
⛓️ “Mae cadwyni cyflenwi yn ôl i normal.” Gan brif economegydd Apollo Global, Torsten Slok: “Mae cadwyni cyflenwi yn ôl i normal, ac mae pris cludo cynhwysydd 40 troedfedd o China i Arfordir Gorllewinol yr UD wedi gostwng o $20,000 ym mis Medi 2021 i $1,382 heddiw, gweler y siart isod. Mae'r normaleiddio hwn mewn costau cludiant yn llusgo sylweddol ar chwyddiant nwyddau dros y misoedd nesaf."
Mae'r Ffed Efrog Newydd Mynegai Pwysau Cadwyn Gyflenwi Fyd-eang — nifer cyfansawdd o ddangosyddion cadwyn gyflenwi amrywiol — wedi gostwng ychydig ym mis Rhagfyr ac mae’n hofran ar y lefelau a welwyd ar ddiwedd 2020. O’r NY Ffed: “Gostyngodd pwysau cadwyn gyflenwi byd-eang yn gymedrol ym mis Rhagfyr, gan amharu ar y duedd ar i fyny a welwyd dros y ddau fis blaenorol. Y ffactorau a gyfrannodd fwyaf at bwysau’r gadwyn gyflenwi oedd cynnydd mewn amseroedd dosbarthu Corea a stocrestrau Taiwan, ond cafodd y rhain eu gwrthbwyso’n fwy gan gyfraniadau negyddol llai dros set fwy o ffactorau.”
📉 Mae rhenti i lawr. o Rhestr Fflatiau: “Rydym yn amcangyfrif bod y rhent canolrif cenedlaethol wedi gostwng 0.8 y cant fis ar ôl mis ym mis Rhagfyr. Dyma’r pedwerydd gostyngiad misol yn olynol, a’r trydydd gostyngiad misol mwyaf yn hanes ein hamcangyfrifon, sy’n dechrau ym mis Ionawr 2017. Y ddau fis blaenorol (Hydref a Thachwedd 2022) yw’r unig ddau fis â gostyngiadau mwy llym.”
➕ Dim dyled sy'n ildio mwy negyddol. o Bloomberg: “Mae pentwr y byd o ddyled sy'n cynhyrchu negyddol wedi diflannu, wrth i fondiau Japaneaidd ymuno o'r diwedd â chyfoedion byd-eang i gynnig incwm sero neu gadarnhaol. Cyrhaeddodd y stoc byd-eang o fondiau lle derbyniodd buddsoddwyr elw is-sero uchafbwynt o $18.4 triliwn ar ddiwedd 2020, yn ôl Mynegai Agregau Byd-eang Bloomberg o’r ddyled, pan oedd banciau canolog ledled y byd yn cadw cyfraddau ar sero neu’n is ac yn prynu bondiau i sicrhau bod y cynnyrch yn cael ei atal. “
Rhoi'r cyfan at ei gilydd 🤔
Mae chwyddiant yn oeri o'r lefelau brig. Serch hynny, mae chwyddiant yn parhau i fod yn uchel a rhaid iddo oeri llawer mwy cyn bod unrhyw un yn gyfforddus â lefelau prisiau. Felly dylem ddisgwyl y Cronfa Ffederal i barhau i dynhau polisi ariannol, sy'n golygu amodau ariannol llymach (ee cyfraddau llog uwch, safonau benthyca llymach, a phrisiadau stoc is). Mae hyn i gyd yn golygu bydd curiadau'r farchnad yn parhau a'r risg y economi yn suddo i mewn i ddirwasgiad bydd yn dwysau.
Ond mae'n bwysig cofio, er bod risgiau dirwasgiad yn uwch, mae defnyddwyr yn dod o sefyllfa ariannol gref iawn. Mae pobl ddi-waith yn cael swyddi. Mae'r rhai sydd â swyddi yn cael codiadau. Ac mae gan lawer o hyd arbedion gormodol i fanteisio. Yn wir, mae data gwariant cryf yn cadarnhau’r gwydnwch ariannol hwn. Felly y mae rhy gynnar i ganu'r larwm o safbwynt defnydd.
Ar y pwynt hwn, unrhyw mae'r dirywiad yn annhebygol o droi'n drychineb economaidd o gofio bod y mae iechyd ariannol defnyddwyr a busnesau yn parhau i fod yn gryf iawn.
Fel bob amser, dylai buddsoddwyr hirdymor gofio hynny dirwasgiadau ac marchnadoedd arth yn unig rhan o'r fargen pan fyddwch yn mynd i mewn i'r farchnad stoc gyda'r nod o gynhyrchu enillion hirdymor. Tra marchnadoedd wedi cael blwyddyn ofnadwy, y rhagolygon tymor hir ar gyfer stociau yn parhau i fod yn gadarnhaol.
I gael rhagor o wybodaeth am pam mae hwn yn amgylchedd anarferol o anffafriol i’r farchnad stoc, darllenwch “Bydd curiadau'r farchnad yn parhau nes bydd chwyddiant yn gwella 🥊“ »
I gael golwg agosach ar ble rydyn ni a sut wnaethon ni gyrraedd yma, darllenwch “Esboniodd llanast cymhleth y marchnadoedd a'r economi 🧩"
Roedd y stori hon yn wreiddiol Cyhoeddwyd ar TKer.co
Sam Ro yw sylfaenydd TKer.co. Dilynwch ef ar Twitter yn @SamRo
Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance
Lawrlwythwch ap Yahoo Finance ar gyfer Afal or Android
Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-sleuth-of-bears-is-growing-162747143.html