Cafodd Warner Bros Discovery Chwarter Hyll. Mae'n Cyfuno HBO Max a Discovery+.

Roedd stoc Warner Bros. Discovery (ticiwr: WBD) i lawr tua 12% mewn masnachu ar ôl oriau ddydd Iau.

Mae Warner Bros. Discovery yn gynnyrch uno yn y gwanwyn rhwng Discovery a Warner Bros., y mae AT&T (T) wedi troi i ffwrdd i ganolbwyntio arno o'r newydd. ei fusnesau telathrebu. Mae'r cwmni cyfryngau cyfun yn cynnwys HBO Max a Discovery+, stiwdio Warner Bros. Hollywood, a sianeli teledu cebl gan gynnwys TNT, CNN, Discovery, Food Network a HGTV. Caeodd y trafodiad hwnnw ar Ebrill 8, wythnos i mewn i'r ail chwarter.

Brynhawn Iau, adroddodd WBD refeniw ail chwarter o $9.8 biliwn, neu $10.8 biliwn pe bai'r cwmnïau wedi bod yn unedig am y tri mis llawn. Roedd y refeniw pro fforma hwnnw i lawr tua 3% o'r un cyfnod flwyddyn ynghynt. Roedd dadansoddwyr Wall Street wedi bod yn rhagweld $11.8 biliwn mewn refeniw ar gyfartaledd.

Adroddodd WBD golled net o $3.4 biliwn, neu $1.50 y cyfranddaliad, yn erbyn consensws o elw o 11 cents y cyfranddaliad cyn yr adroddiad. Pro forma, byddai hynny wedi bod yn golled o $2.2 biliwn. Mae'n cynnwys tua $2 biliwn o gostau ailstrwythuro a thrafodion a $2 biliwn arall o amorteiddiad asedau anniriaethol.

Roedd enillion wedi'u haddasu a adroddwyd cyn llog, trethi, dibrisiant, ac amorteiddio - neu Ebitda - yn $1.7 biliwn, i lawr 32% flwyddyn ar ôl blwyddyn ac ymhell y tu ôl i ragolwg $2.5 biliwn y dadansoddwyr. Gyda'r addasiadau pro forma, byddai Ebitda wedi'i addasu wedi bod yn $1.8 biliwn.

Llif arian rhydd y cwmni oedd $789 miliwn yn y chwarter, i fyny 4% ond yn fyr o'r consensws $961 miliwn.

“Rydym wedi cael pedwar mis prysur, cynhyrchiol ers lansio Warner Bros. Discovery, ac mae gennym fwy o argyhoeddiad nag erioed yn y cyfle enfawr sydd o'n blaenau,” meddai Prif Swyddog Gweithredol WBD David Zaslav, a fu gynt yn Brif Swyddog Gweithredol Discovery. “Rydyn ni’n hyderus ein bod ni ar y llwybr iawn i gyrraedd ein nodau strategol a rhagori’n greadigol, yn greadigol ac yn ariannol.”

Daeth WBD i ben yr ail chwarter gyda 92.1 miliwn o danysgrifwyr ffrydio ar HBO Max a Discovery +, cynnydd o 1.7 miliwn yn ystod y cyfnod. Mae hynny'n arafu twf. Ar ddiwedd y chwarter cyntaf, roedd gan HBO a HBO Max 76.8 miliwn o danysgrifwyr, cynnydd o dair miliwn yn ystod tri mis cyntaf y flwyddyn, ac roedd gan Discovery + 24 miliwn o danysgrifwyr, cynnydd o ddwy filiwn. 

Y refeniw cyfartalog fesul tanysgrifiwr oedd $7.66 yn y chwarter. Ni adroddodd y cwmni ffigurau tanysgrifwyr ar gyfer y ddau wasanaeth ar wahân ddydd Iau. Mae cyfuno HBO Max a Discovery+ yn un gwasanaeth yn rhan o'r cynllun, gyda lansiad yn yr Unol Daleithiau yn haf 2023 ac yna marchnadoedd rhyngwladol hyd at 2024. Mae haen o'r gwasanaeth am ddim, a gefnogir gan hysbysebu, yn y gwaith, meddai Zaslav ddydd Iau, yn yn ogystal â fersiynau presennol di-hysbyseb ac ad-lite.

Roedd refeniw ffrydio-segment yn $2.4 biliwn yn yr ail chwarter, i fyny 2%, ac roedd Ebitda wedi'i addasu yn golled o $560 miliwn - yn erbyn colled pro forma o $235 miliwn yn y cyfnod flwyddyn yn ôl.

Dywedodd y rheolwyr ddydd Iau eu bod yn disgwyl i golledion ffrydio brig fod eleni, ar y ffordd i fantoli'r gyllideb Ebitda wedi'i haddasu erbyn 2024 ac o leiaf $1 biliwn mewn elw yn 2025 - pan allai'r gwasanaeth fod â 130 miliwn o danysgrifwyr byd-eang a bydd refeniw cyfartalog fesul defnyddiwr. fod yn uwch.

Roedd gan fusnes rhwydweithiau teledu WBD - ei fwyaf - refeniw o $6.1 biliwn, i lawr 1%, ac addasodd Ebitda o $2.4 biliwn, i lawr 12%. Roedd costau hawliau chwaraeon uwch y tu ôl i'r gostyngiad mewn elw.

Yn olaf, roedd gan segment stiwdio ffilm WBD $3.4 biliwn mewn refeniw a $409 miliwn mewn Ebitda wedi'i addasu, i fyny 1% ac i lawr 7%, yn y drefn honno.

Roedd canllawiau rheoli o fis Mai 2021, pan gyhoeddwyd y deilliad a’r uno, yn galw am $52 biliwn mewn cyfanswm refeniw yn 2023, gan gynnwys o leiaf $15 biliwn mewn refeniw ffrydio; $14 biliwn o Ebitda wedi'i addasu; a thua $8 biliwn o lif arian rhydd y flwyddyn nesaf.

Roedd y rheolwyr hefyd yn targedu $3 biliwn mewn arbedion cost blynyddol o ganlyniad i'r uno, y mae $1 biliwn ohono eisoes wedi'i gyflawni. Caeodd y rheolwyr newydd wasanaeth ffrydio CNN + yn fuan ar ôl cymryd yr awenau, a dim ond tua mis ar ôl ei lansio. Cerddodd swyddogion gweithredol trwy sawl maes arall yr oeddent yn eu targedu ar gyfer torri costau ddydd Iau, gan gynnwys cael gwared ar rai cynyrchiadau teledu a ffilm llai addawol.

Roedd gan WBD $49 biliwn mewn dyled net ar ddiwedd yr ail chwarter, neu Ebitda wedi'i haddasu 5.0 gwaith. Mae rheolwyr yn bwriadu gostwng trosoledd i 2.5 i 3.0 gwaith o fewn dwy flynedd.

Mae stoc WBD wedi adlamu mwy na 30% o'i isafbwyntiau diwedd mis Mehefin, ond mae'n parhau i fod yn rhad: roedd gan WBD werth marchnad o bron i $41 biliwn ac roedd yn masnachu am enillion blaen 12 gwaith ar bris cau dydd Iau. Roedd y cyfranddaliadau yn dal i fod i lawr 29% ers i'r cytundeb AT&T / Discovery gau ar Ebrill 8 tan ddydd Iau. Mae'r S&P 500 i lawr 7.4% yn y cyfnod hwnnw.

Ysgrifennwch at Nicholas Jasinski yn [e-bost wedi'i warchod]