Mae Warren Buffett yn chwalu myth am Warren Buffett

Llwythodd Warren Buffett's Berkshire Hathaway ar stociau wrth i brisiau stoc ostwng yn gynharach eleni.

Ddydd Sadwrn, datgelodd Buffett fod y cwmni prynu gwerth $51.1 biliwn o stociau yn ystod y chwarter cyntaf. Mewn sleid a gyflwynwyd yng nghyfarfod blynyddol cyfranddalwyr Berkshire Hathaway ddydd Sadwrn, nododd fod y pryniant yn cynnwys darn rhwng Chwefror 21 a Mawrth 15 lle gwnaeth y cwmni aredig $ 41.0 biliwn i'r farchnad. Gwariodd Berkshire $4.6 biliwn aruthrol ar Fawrth 4 yn unig.

“Fe wnaethon ni wario $ 40 biliwn ar frys, mewn tair wythnos,” meddai Buffett. “Nawr rydyn ni’n ôl, braidd, yn ein hwyliau mwy swrth.”

Yn ystod y chwarter cyntaf, plymiodd y S&P 500 gymaint â 13.7%, gan daro’r lefel isaf o 4,114 ar Chwefror 24, cyn adennill ychydig i ddod â’r chwarter i ben i lawr 4.9%.

Mae'n ymddangos bod gweithgaredd masnachu Berkshire yn adleisio un o'r rhain Dyfyniadau enwocaf Buffett: “Byddwch yn ofnus pan fydd eraill yn farus, a byddwch yn farus pan fydd eraill yn ofnus.”

Ond, peidiwch â chymryd yn ganiataol bod y pryniant hwn yn arwydd Buffett i'r byd y mae'n credu bod y farchnad stoc ar ei isaf.

'Dydyn ni ddim wedi bod yn dda am amseru'

Mae'n bosibl y bydd enw da Buffett fel buddsoddwr sy'n canolbwyntio ar werth ac sydd â hanes o enillion sy'n curo'r farchnad yn golygu bod rhai pobl yn meddwl bod "Oracle Omaha" yn llwyddiannus. amserydd marchnad (hy, rhywun sy'n gwneud crefftau yn seiliedig ar y gred bod prisiau wedi cyrraedd uchafbwynt neu gyrraedd y gwaelod).

Yn wir, un o'i galwadau mwyaf amlwg i brynu stociau digwydd yn ystod rhai o oriau tywyllaf yr argyfwng ariannol.

Fodd bynnag, fe wnaeth yn glir ddydd Sadwrn nad yw'n amserydd marchnad.

“Nid oes gennym ni’r syniad lleiaf beth mae’r farchnad stoc yn mynd i’w wneud pan fydd yn agor ddydd Llun - does gennym ni byth,” Buffett Dywedodd.

Myfyriodd yn ôl ar yr argyfwng ariannol, gan nodi bod Berkshire “wedi gwario tua $15 neu $16 biliwn” yn prynu stoc o gwmpas yr amser roedd Lehman Brothers wedi methu yn 2008. Trodd hyn fisoedd cyn y byddai’r farchnad yn cyrraedd ei lefel isaf yn y pen draw.

“Roedd yn amser hollol fud [i brynu stociau], ac ysgrifennais erthygl i’r New York Times ar ‘Buy American,’” meddai.

Stori yn parhau

Wedi i'r erthygl honno gael ei chyhoeddi, gostyngodd y S&P 500 26% arall cyn cyrraedd gwaelod ym mis Mawrth 2009.

“Pe bai gen i unrhyw synnwyr o amseru ac aros chwe mis tan—” dechreuodd ddweud. “Yr isafbwynt oedd ym mis Mawrth… collais y cyfle hwnnw’n llwyr.”

Parhaodd i ddod yn lân.

“Fe fethais yn llwyr, wyddoch chi, Mawrth 2020,” meddai am pan ddechreuodd y farchnad stoc farchnad deirw newydd ar ôl damwain yn ystod dyfodiad y pandemig. “Dydyn ni ddim wedi bod yn dda am amseru.”

Yn wir, pe bai gan Buffett a'i dîm yn Berkshire argyhoeddiad yn eu gallu i ragweld y troeon yn y farchnad, yna efallai na fyddai'r cwmni wedi gorfod. adrodd $1.8 biliwn mewn colledion heb eu gwireddu ar ei bortffolio gwarantau yn ystod Ch1.2

Welwn ni chi mewn 20 mlynedd

Ailadroddodd Buffett fod ei grefftau yn cael eu llywio gan ragolygon hirdymor y busnesau y mae'n eu prynu, nid ei ddisgwyliadau tymor byr ar gyfer y farchnad neu yr economi.

“Dydw i ddim yn meddwl ein bod ni erioed wedi gwneud penderfyniad lle mae'r naill na'r llall ohonom wedi dweud neu fod yn meddwl: 'Dylem brynu neu werthu yn seiliedig ar yr hyn y mae'r farchnad yn mynd i'w wneud,'” meddai Buffett.

Daw'r sylwadau hyn wrth i anweddolrwydd y farchnad barhau'n uchel iawn. Ar Dydd Gwener, plymiodd y S&P 500 3.6%. Am y mis, roedd yr S&P i lawr 8.8%, ei fis gwaethaf ers mis Mawrth 2020 a'r mis Ebrill gwaethaf er 1970.

Yn ffodus i fuddsoddwyr fel Buffett, nid yw'r hyn sy'n digwydd yn yr wythnosau ar ôl prynu yn gwneud nac yn torri masnach.

“Dros yr 20 mlynedd nesaf, byddwn yn disgwyl i [bortffolio stoc Berkshire] gael mwy o enillion cyfalaf na pheidio,” meddai Buffett.

Mae'n werth nodi bod ers 1926, mae yna erioed wedi bod yn ymestyniad 20 mlynedd yn ystod y cyfnod hwn ni chynhyrchodd y farchnad stoc elw cadarnhaol.

“Byddaf yn adrodd i chi mewn 20 mlynedd a yw wedi digwydd ai peidio.”

Mwy gan TKer:

Golwg ar Gefn ?

? Stociau'n cwympo: Syrthiodd y S&P 500 3.3% yr wythnos diwethaf. Mae bellach i fyny 0.4% yn unig o'i lefel isaf ar Chwefror 24 o 4,114 ond i lawr 14.2% o'i lefel uchaf ar Ionawr 4 o 4,818.

Roedd yr S&P i lawr 8.8% ym mis Ebrill, ei fis gwaethaf ers mis Mawrth 2020 a mis Ebrill gwaethaf er 1970. I gael rhagor o wybodaeth am anweddolrwydd y farchnad, darllenwch hwn ac hwn.

? Bonanza enillion: Roedd tunnell o gwmnïau a adroddodd canlyniadau chwarterol a chyfranddaliadau symud. Gostyngodd cyfranddaliadau Apple ar ôl y cwmni Rhybuddiodd o biliynau o ddoleri mewn costau sy'n gysylltiedig â materion cadwyn gyflenwi. Cyfranddaliadau Amazon tancio ar ôl y cwmni Adroddwyd ei golled chwarterol cyntaf ers 2015. Roedd cyfranddaliadau Microsoft wedi codi ar ôl y cwmni Dywedodd roedd ei fusnes cwmwl Azure yn ffynnu. Cynyddodd cyfranddaliadau Meta (aka Facebook) ar ôl y cwmni Dywedodd dychwelodd twf defnyddwyr. Gostyngodd cyfrannau'r wyddor ar ôl y cwmni Adroddwyd roedd y refeniw yn fyr o ddisgwyliadau.

Dydw i ddim yn mynd i fynd drwy'r cyfan 160 o gyhoeddiadau enillion yr wythnos diwethaf. Ond dyma grynodeb mawr braf o'r tymor enillion hyd yn hyn oddi wrth FactSet: “Ar gyfer Ch1 2022 (gyda 55% o gwmnïau S&P 500 yn adrodd canlyniadau gwirioneddol), mae 80% o gwmnïau S&P 500 wedi nodi syrpreis EPS cadarnhaol ac mae 72% o gwmnïau S&P 500 wedi nodi syndod refeniw cadarnhaol… Ar gyfer Ch1 2022, mae’r cyfuniad cyfradd twf enillion ar gyfer y S&P 500 yw 7.1%. Os mai 7.1% yw’r gyfradd twf wirioneddol ar gyfer y chwarter, bydd yn nodi’r gyfradd twf enillion isaf a adroddwyd gan y mynegai ers Ch4 2020 (3.8%).”

Ychwanegodd FactSet pe baech yn eithrio chwarter gwan Amazon, byddai enillion S&P 500 ar y trywydd iawn ar gyfer twf o 10.1%.

?? Negyddol Ch1 Mae CMC yn cuddio cryfder economaidd: CMC wedi contractio ar gyfradd o 1.4% yn Ch1. Fodd bynnag, gellir esbonio'r print negyddol i raddau helaeth gan y ffaith bod yr Unol Daleithiau wedi mewnforio llawer mwy nag yr oedd yn ei allforio. Ymhlith pethau eraill, tyfodd gwariant defnyddwyr a buddsoddiad busnes, gan gadarnhau cryfder yn yr economi. I gael rhagor o wybodaeth am yr adroddiad GDP, darllenwch hwn.

? Mae busnesau yn buddsoddi: Yn ôl Data Swyddfa'r Cyfrifiad a ryddhawyd ddydd Mawrth, gorchmynion am nwyddau cyfalaf diamddiffyn ac eithrio awyrennau - aka capex craidd neu fuddsoddiad busnes - dringo 1.0% i lefel uchaf erioed o $80.8 biliwn ym mis Mawrth. Roedd hyn yn sylweddol gryfach na'r 0.5% yr oedd yr economegwyr yn ei ddisgwyl. I gael rhagor o wybodaeth am fuddsoddiad busnes, darllenwch hwn.

? Cryfder y farchnad lafur: Yn yr wythnos yn diweddu Ebrill 23, hawliadau cychwynnol am fudd-daliadau yswiriant diweithdra wedi gostwng i ddim ond 180,000, y ddegfed wythnos syth roedd y mesur hwn yn is na 200,000. Roedd diweithdra yswiriedig (hy, nifer y bobl a ffeiliodd hawliad cychwynnol ac yna'n parhau i hawlio budd-daliadau) yn 1.4 miliwn, y lefel isaf ers mis Chwefror 1970. I gael rhagor o wybodaeth am gryfder yr economi, darllenwch hwn.

? Hyder defnyddwyr yn ticio i lawr: Y Mynegai Hyder Defnyddwyr Bwrdd y Gynhadledd syrthiodd i 107.3 ym mis Ebrill o 107.6 ym mis Mawrth. “Gostyngodd Mynegai’r Sefyllfa Bresennol, ond mae’n parhau i fod yn eithaf uchel, sy’n awgrymu bod yr economi wedi parhau i ehangu yn gynnar yn Ch2,” meddai Lynn Franco o Fwrdd y Gynhadledd. “Er bod y disgwyliadau, er eu bod yn dal yn wan, ni waethygodd ymhellach ynghanol prisiau uchel, yn enwedig yn y pwmp nwy, a’r rhyfel yn yr Wcrain. Roedd bwriadau gwyliau wedi oeri ond cododd y bwriadau i brynu eitemau tocyn mawr fel automobiles a llawer o offer rywfaint.”

Cofiwch nad yw hyder gwan defnyddwyr o reidrwydd yn golygu bod gwariant defnyddwyr yn gostwng. I gael rhagor o wybodaeth am hyn, darllenwch hwn ac hwn.

? Mae prisiau cartref ar i fyny: Roedd prisiau cartref yr Unol Daleithiau ym mis Chwefror i fyny 19.8% o flwyddyn yn ôl, yn ôl y Mynegai S&P CoreLogic Case-Shiller. Hwn oedd y trydydd darlleniad uchaf yn hanes y mynegai. Gan Craig Lazzara o S&P DJI: “Mae'r amgylchedd macro-economaidd yn esblygu'n gyflym ac efallai na fydd yn cefnogi twf rhyfeddol mewn prisiau cartref am lawer hirach. Mae ailddechrau gweithgaredd economaidd cyffredinol ar ôl COVID wedi atal chwyddiant, ac mae'r Gronfa Ffederal wedi dechrau cynyddu cyfraddau llog mewn ymateb. Mae’n bosibl y byddwn yn dechrau gweld effaith cyfraddau morgais cynyddol ar brisiau tai yn fuan.”

? Mae cyfraddau morgeisi yn ticio'n is, ond yn dal yn uchel: O Freddie Mac: ” Mae’r cyfuniad o dwf cyflym mewn prisiau tai a’r cynnydd cyflymaf yn y gyfradd morgeisi ers dros ddeugain mlynedd o’r diwedd yn effeithio ar y galw am brynu. mae prynwyr tai sy’n llywio’r amgylchedd presennol yn ymdopi mewn amrywiaeth o ffyrdd, gan gynnwys newid i forgeisi cyfradd addasadwy, symud i ffwrdd o ddinasoedd arfordirol drud, a chwilio am faestrefi mwy fforddiadwy. Rydyn ni’n disgwyl i’r gostyngiad yn y galw leddfu twf prisiau cartrefi i gyflymder mwy cynaliadwy yn ddiweddarach eleni.”

I fyny'r ffordd?

Bydd pob llygad ar y Gronfa Ffederal wrth i'w phwyllgor gosod polisi ariannol gyfarfod ddydd Mawrth a dydd Mercher. Mae economegwyr yn disgwyl i'r Ffed gyhoeddi cynnydd o 50 pwynt sail i'w gyfradd polisi a rhannu cynlluniau ar gyfer lleihau maint ei fantolen. Mae'r rhain yn gamau gweithredu swyddogion bwydo wedi bod yn signalu yn ystod yr wythnosau diwethaf yng nghanol chwyddiant uchel. Ddydd Gwener diwethaf, fe wnaethom ddysgu bod hoff fesur chwyddiant y Ffed—y mynegai prisiau craidd PCE - wedi codi 5.2% ym mis Mawrth o flwyddyn yn ôl. Roedd hyn ychydig yn is na’r print o 5.3% ym mis Chwefror, sef yr uchaf ers mis Ebrill 1983.

Daw dydd Gwener gydag adroddiad swyddi Ebrill yr Unol Daleithiau. Mae economegwyr yn amcangyfrif bod cyflogwyr wedi ychwanegu 400,000 o swyddi yn ystod y mis.

Rydym hefyd yn dal yng nghanol y tymor enillion. Edrychwch ar y calendr isod o Yr Adysgrif gyda rhai o’r enwau mawr yn cyhoeddi eu canlyniadau ariannol chwarterol yr wythnos hon.

1 Fi ysgrifennodd golofn am yr holl ddioddefaint hwn ar gyfer Yahoo Finance yn ôl ym mis Mawrth 2020.

2 Roedd portffolio stoc Berkshire Hathaway yn ddim byd ond anhydraidd i'r ansefydlogrwydd sydd wedi bod yn siglo marchnadoedd ariannol byd-eang eleni. Y cwmni Adroddwyd $1.8 biliwn mewn heb ei wireddu colledion ar ei bortffolio gwarantau yn ystod Ch1, sy'n cymharu â'r $4.6 biliwn mewn heb ei wireddu enillion adroddodd yn ystod yr un cyfnod flwyddyn yn ôl. (Mae enillion neu golledion heb eu gwireddu yn cynrychioli'r newid yng ngwerth y farchnad gwarantau na chawsant eu gwerthu mewn gwirionedd. Mae Buffett wedi cael ei yn feirniad amser hir o'r rheol gyfrifo sy'n ei gwneud yn ofynnol i gwmnïau adrodd am yr enillion a'r colledion papur hyn a elwir.)

3. I gael rhagor o wybodaeth am hyn, darllenwch fy ngholofn Yahoo Finance yn ddiweddar: Pam nad yw Warren Buffett 'erioed wedi gwneud penderfyniad yn seiliedig ar ragfynegiad economaidd'

Fersiwn o'r swydd hon oedd gyhoeddwyd yn wreiddiol on TKer.co.

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube