'Roeddem ni'n anghywir' Ynglŷn â Rhagolygon Exxon, Meddai'r Dadansoddwr

Maint testun

Arth gynt ar

Exxon Mobil

wedi newid ei dôn, a chydnabod ei fod yn tanamcangyfrif dychweliad y cwmni y llynedd.

Fe wnaeth dadansoddwr Marchnadoedd Cyfalaf RBC, Biraj Borkhataria, uwchraddio stoc Exxon (ticiwr: XOM) i Sector Perform ddydd Mercher gyda tharged pris o $90. Mae'n disgwyl i'r cynnydd cyffredinol mewn prisiau olew, a brwdfrydedd newydd buddsoddwyr dros stociau ynni, godi cyfranddaliadau Exxon yn ystod y flwyddyn nesaf—ond nid cymaint â rhai o'i gystadleuwyr. Roedd y stoc yn masnachu i lawr 0.6% ddydd Mercher, i $72.62.

Roedd Borkhataria wedi bod yn bearish ar Exxon yn rhannol oherwydd bod y cwmni'n gwario'n drymach na'i gymheiriaid i dyfu cynhyrchiant, ac roedd ei ddifidend yn edrych fel pe bai mewn perygl o gael ei dorri. Yn wir, roedd yn ymddangos bod Wall Street yn betio ar doriad yn ystod 2020, oherwydd bod prisiau olew isel wedi achosi i lif arian Exxon ddisgyn ymhell islaw'r gost o gadw ei ffynhonnau i bwmpio a thalu'r difidend. Ond adlamodd prisiau yn ail hanner 2020 a 2021, gan ganiatáu i Exxon nid yn unig gadw ei ddifidend, ond ei godi. Cododd cyfranddaliadau Exxon 48% yn 2021.

“Roedden ni’n anghywir ar Exxon y llynedd, ac wedi methu’r uwchraddiadau pwerus oedd yn dod drwodd, yn enwedig ar gyfer ei fusnes cemegau,” ysgrifennodd. “Yn y dyfodol, er ei bod yn debygol y bydd mwy o ochr i’r is-sectorau ynni eraill (E&P, gwasanaethau), rydym yn credu nad oes cyfiawnhad dros ein sgôr Tanberfformio mwyach.”

Roedd gan fusnes cemegau Exxon elw cryf a helpodd y cwmni i bostio enillion gwell na'r disgwyl. 

Yn ogystal, mae Exxon wedi parhau i fuddsoddi mewn prosiectau hirhoedlog hyd yn oed wrth i rai cwmnïau olew eraill dorri'n ôl i arbed arian. Yn benodol, mae Exxon wedi bod yn archwilio Guyana alltraeth, ac mae ganddo brosiectau yno a ddylai fod yn gynhyrchiol am y degawd nesaf. 

“Mewn cyfnod o gryfder parhaus mewn prisiau nwyddau, rydyn ni’n meddwl y gallai buddsoddwyr ddechrau meddwl mwy am hirhoedledd portffolio na llif arian rhydd yn y tymor agos, ysgrifennodd. “O ystyried y llwyddiant y mae Exxon wedi’i gael yn Guyana, a’i safle Permian, rydyn ni’n credu y gallai Exxon ennyn mwy o sylw.”

Mae Borkhataria o'r farn y bydd buddsoddwyr yn dechrau prynu mwy o stociau ynni wrth i dueddiadau macro barhau i ffafrio'r sector, a dylai Exxon elwa o'r duedd honno. Mae Exxon ei hun yn cyfrif am 22% o'r meincnod ynni yn y

S&P 500,
felly gallai weld budd mawr o duedd tuag at ynni.

Ysgrifennwch at Avi Salzman yn [e-bost wedi'i warchod]