Un o symudiadau buddsoddi gwaethaf Warren Buffett mewn gyrfa oedd fel arall yn wych
O ystyried y rali ers hynny yn y stociau hynny, yn enwedig Wells Fargo (ticiwr: WFC), Barron's yn amcangyfrif hynny
Nid yw hynny'n nifer fawr o'i gymharu â gwerth marchnad Berkshire o $715 biliwn neu hyd yn oed ei bortffolio ecwiti o $325 biliwn, ond mae'n tynnu sylw at fethiant Buffett i fanteisio ar gyfleoedd yn y farchnad stoc ar ôl i'r pandemig daro ym mis Mawrth 2020. Ni wrandawodd ar ei gyngor hirsefydlog i “fod yn ofnus pan fydd eraill yn farus ac yn farus pan fydd eraill yn ofnus.”
Roedd Buffett gwrth-risg, 91, yn werthwr net o stociau yn 2020 a naw mis cyntaf 2021. Cyfanswm y gwerthiannau net ar gyfer Berkshire dros y rhychwant hwnnw yw tua $15 biliwn.
Bu Berkshire yn gyfranddaliwr hirsefydlog o
Wells Fargo
,
yn dyddio'n ôl dri degawd, a daliodd 345 miliwn o gyfranddaliadau o'r banc ar ddiwedd 2019. Dros y blynyddoedd, canmolodd Buffett reolaeth y banc yn rheolaidd.
Felly daeth yn syndod i lawer o wylwyr Berkshire pan benderfynodd Buffett ddadlwytho cyfran Wells Fargo yn 2020 wrth iddo geisio lleihau amlygiad sylweddol Berkshire i'r sector ariannol. Mae Berkshire yn parhau i ddal polion mawr i mewn
Bank of America
(BAC) a
American Express
(AXP).
Syrthiodd stoc Wells Fargo i ganol yr $20au o $50 yn y gwerthiant ariannol eang yn ystod ail chwarter 2020 a dyna pryd y dechreuodd Buffett ddadlwytho'r stanc.
Rydym yn amcangyfrif bod Berkshire wedi cael pris cyfartalog o tua $26 y cyfranddaliad yn ei gyfran. Gyda stoc Wells Fargo i fyny $2, i $58 y gyfran ddydd Gwener yn sgil adroddiad enillion pedwerydd chwarter cryf, mae Berkshire wedi methu allan ar tua $10 biliwn o enillion, rydym yn amcangyfrif. Cymharol ychydig a wnaeth Berkshire dros ei gyfnod dal hir yn Wells Fargo o ystyried mai tua $20 y gyfran oedd ei gost ar gyfartaledd.
Ysgrifennodd dadansoddwr UBS Erika Najarian fore Gwener fod canlyniadau Wells Fargo yn tynnu sylw at adferiad y banc wrth i ragamcanion y banc ar gyfer incwm llog net 2021 fod ar frig amcangyfrifon a bod ei ragolwg ar gyfer treuliau yn cyd-fynd â nhw. Ysgrifennodd fod y canlyniadau, gan gynnwys $1.25 cyfran mewn enillion craidd yn y pedwerydd chwarter, yn gyson â “naratif curo a chodi.”
Gwerthodd Berkshire hefyd gyfran o tua 60 miliwn o gyfranddaliadau o JPMorgan (JPM) a 12 miliwn o gyfranddaliadau Goldman Sachs (GS) yn ystod 2020 am lawer is na'r prisiau cyfredol.
Roedd gwerthiant JP Morgan hefyd yn syndod gan fod Buffett wedi bod yn gefnogwr mawr o'r Prif Swyddog Gweithredol Jamie Dimon ers amser maith. Dywedodd Buffett wrth CNBC yn gynnar yn 2019, o ystyried adenillion uchel JPMorgan, y dylai fasnachu am dair gwaith gwerth llyfr diriaethol, a oedd yn gweithio allan i tua $ 170 y gyfran ar yr adeg pan oedd y stoc oddeutu $100. Cyrhaeddodd cyfranddaliadau'r banc $170 yn ddiweddar.
Rydym yn amcangyfrif bod Berkshire wedi derbyn tua $95 y gyfran ar gyfer cyfran JPMorgan, yn erbyn pris cyfredol o $160 a thua $200 y gyfran i Goldman Sachs, yn erbyn $383 yn awr. Mae'n debyg bod Berkshire wedi gadael tua $5 biliwn ar y bwrdd hwnnw gyda'r ddau werthiant hynny.
Roedd y gwerthiannau hyn yn gyfystyr â gwallau heb eu gorfodi gan Buffett gan nad oedd angen hylifedd yn Berkshire o ystyried ei fod yn dal dros $ 130 biliwn mewn arian parod ar ddiwedd mis Mawrth 2020.
Prynu stoc o $8 biliwn yw unig bryniant stoc mawr Buffett ers y pandemig
Cyfathrebu Verizon
(VZ), sydd i lawr tua 10% o gost Berkshire ac sy'n llusgo'r farchnad gyffredinol yn wael.
Fodd bynnag, mae stoc Berkshire wedi bod ar y gofrestr hyd yn hyn eleni wrth i fuddsoddwyr gylchdroi i stociau gwerth. Berkshire yw un o'r enwau gwerth mwyaf yn y
S&P 500
mynegai. Y cryfder yn
Afal
(AAPL), daliad ecwiti mwyaf Berkshire ar tua $150 biliwn, hefyd wedi cryfhau stoc Berkshire. Gyda'i nifer o fusnesau diwydiannol a thai, mae Berkshire yn elwa o gryfder yr economi.
Mae cyfranddaliadau dosbarth A Berkshire, a oedd i lawr 0.4% ddydd Gwener, i $482,118, wedi codi 7% eleni ac maent i fyny 37% dros y 52 wythnos diwethaf, tua 15 pwynt canran o flaen mynegai S&P 500. Roedd cyfranddaliadau dosbarth B i ffwrdd o 0.3% ddydd Gwener, i $320.37.
Ysgrifennwch at Andrew Bary yn [e-bost wedi'i warchod]