Fe wnaeth Wells Fargo israddio Clwb yn dal Costco (COST) mewn symudiad prin ddydd Llun, gan nodi “bragu headwinds” i fomentwm twf y manwerthwr cyfanwerthu. Rydym yn meddwl bod yr alwad hon yn gamgymeriad ac yn gweld Costco fel pryniant yma, o ystyried y gwerth y mae'n parhau i'w gynnig i'w sylfaen cwsmeriaid yng nghanol economi sy'n dirywio. Dywedodd dadansoddwyr yn Wells Fargo fod eu hisraddio i'r hyn sy'n cyfateb i niwtral o brynu yn seiliedig ar dystiolaeth gynyddol o chwyddiant prisiau bwyd yn arafu - a oedd wedi bod o fudd i Costco o ystyried ei gynigion cystadleuol - ynghyd â chymariaethau traffig tanwydd meddalach a galw gwannach cyffredinol gan ddefnyddwyr. “Mae Costco yn parhau i fod yn enw o ansawdd uchel, ond rydym yn gweld nifer o rwystrau yn llwybr y stoc lluosog cyfoethog hwn yn symud ymlaen,” ysgrifennodd y dadansoddwyr mewn nodyn. Gostyngodd Wells Fargo hefyd ei darged pris ar gyfer Costco i $490 y gyfran o $600 y gyfran. Roedd y Clwb yn anghytuno ag israddio adwerthwr mor gadarn yn gwrthsefyll y dirwasgiad. “Mae ganddo bremiwm cyfoethog, ond dyma un o’r cwmnïau mwyaf dibynadwy mewn unrhyw fath o hinsawdd economaidd,” meddai Jeff Marks, cyfarwyddwr dadansoddi portffolio yn y Clwb Buddsoddi, ddydd Llun. Lleihaodd stoc Costco tua 1% mewn masnachu cynnar cyn dod i ben brynhawn Llun i gau ar $488.55 y cyfranddaliad. Mae'r stoc wedi gostwng 15% eleni, ond mae'n parhau i berfformio'n well na'r farchnad ehangach, gyda'r S & P 500 i lawr tua 21% y flwyddyn hyd yn hyn. Gwelodd cymeriant Wells Fargo Costco fwy o alw gan ddefnyddwyr y llynedd oherwydd gwyntoedd cynffon o Covid-19, wrth i ddefnyddwyr dreulio mwy o amser gartref a stocio hanfodion cartref. Ond eleni, wrth i fywyd ddychwelyd i ryw lefel o normalrwydd i lawer o Americanwyr, gallai busnes manwerthu aelodaeth yn unig Costco weld gwerthiant yn dod o dan bwysau os yw'r galw yn feddalach, meddai Wells Fargo. “Mae’n ymddangos bod traffig COST wedi cymedroli’n ddiweddar. Rydym wedi dod yn fwyfwy pryderus ynghylch sut mae stociau manwerthu styffylau yn ymateb i fomentwm y llinell uchaf sy'n arafu, ac efallai y bydd COST yn fwy agored i'r mater hwn o ystyried ei luosog cymharol uchel, ”ysgrifennodd y dadansoddwyr. Cyfeiriodd Wells Fargo hefyd at leddfu disgwyliedig mewn elw tanwydd yn y manwerthwr, sy'n gwerthu gasoline, a blaenwyntoedd arian cyfred posibl. Ond go brin fod barn Wells Fargo ar Costco yn unfrydol ar Wall Street. Dywedodd dadansoddwyr yn Stifel yr wythnos diwethaf eu bod yn parhau i weld Costco fel “manwerthwr gorau yn y dosbarth” a “ddaliad craidd ar gyfer buddsoddwyr defnyddwyr cap mawr.” Daeth y nodyn ymchwil hwnnw ar sodlau Costco yn rhyddhau data gwerthiant ar gyfer mis Hydref, a ddangosodd gynnydd o 6.7% ond a ddaeth y tu ôl i dwf gwerthiant mis Medi o 8.6%. Er gwaethaf yr arafu o fis i fis, canfu dadansoddwyr Stifel fod cyfradd twf blynyddol cyfansawdd 2 flynedd Costco (CAGR) ar gyfer gwerthiannau un siop ym mis Hydref wedi cyflymu am y pedwerydd mis yn olynol. The Club take Rydym yn meddwl nad yw dadansoddiad Wells Fargo ar Costco yn gwerthfawrogi gwerth llawn ei fodel busnes ac nid yw'n newid ein barn bod Costco yn arwain y farchnad yn y gofod manwerthu. Mae'n bwysig deall sut mae Costco yn rhedeg ei fusnes oherwydd dyna lle mae'n gyrru cynnig gwerth heb ei ail i'w gwsmeriaid. Mae Costco yn canolbwyntio ar gynyddu aelodaeth yn ei warysau byd-eang, lle mae'n cael y rhan fwyaf o'i refeniw. Mae'r adwerthwr cyfanwerthu wedi gallu cynnal cyfraddau adnewyddu aelodaeth cryf oherwydd gall drosglwyddo gostyngiadau gwerthwyr i aelodau y mae'n eu derbyn o'r nifer uchel o fwydydd y mae'n eu prynu. At hynny, gwelwn y posibilrwydd o ddifidend arbennig, a ddosbarthwyd ddiwethaf ym mis Tachwedd 2020, fel catalydd a allai roi hwb i'r stoc. Talwyd y difidend hwn i fuddsoddwyr bedair gwaith o fewn yr wyth mlynedd diwethaf. Yn ogystal, gallai rheolwyr godi ffioedd aelodaeth yn 2023, gan gefnogi twf rheng flaen ymhellach. Er bod cyfranddaliadau Costco yn cael eu prisio ar bremiwm, credwn ei fod yn gyfiawn o ystyried twf enillion cyson y cwmni. Fel y dywedasom o'r blaen, Costco yw'r manwerthwr gorau i fod yn berchen arno mewn economi heriol, a chredwn y gall barhau i berfformio'n well na'i gystadleuwyr wrth i ddefnyddwyr chwilio am fargeinion sy'n arbed costau. (Mae Ymddiriedolaeth Elusennol Jim Cramer yn COST hir. Gweler yma am restr lawn o'r stociau.) Fel tanysgrifiwr i'r Clwb Buddsoddi CNBC gyda Jim Cramer, byddwch yn derbyn rhybudd masnach cyn Jim wneud masnach. Mae Jim yn aros 45 munud ar ôl anfon rhybudd masnach cyn prynu neu werthu stoc ym mhortffolio ei ymddiriedolaeth elusennol. Os yw Jim wedi siarad am stoc ar deledu CNBC, mae'n aros 72 awr ar ôl cyhoeddi'r rhybudd masnach cyn gweithredu'r fasnach. MAE'R WYBODAETH AM GLWB BUDDSODDI UCHOD YN AMODOL AR EIN TELERAU AC AMODAU A'N POLISI PREIFATRWYDD, YNGHYD Â'N GWADIAD. NID OES UNRHYW YMRWYMIAD NEU DDYLETSWYDD YMDDIRIEDOL YN BODOLI, NEU WEDI EI CREU, O RAN EICH DERBYN UNRHYW WYBODAETH A DDARPERIR MEWN CYSYLLTIAD Â'R CLWB BUDDSODDI.
Mae cwsmeriaid yn cario eu heitemau ar ôl siopa yn Costco yn Washington DC, Mai 5, 2021.
Ting Shen | Asiantaeth Newyddion Xinhua | Delweddau Getty
Wells Fargo israddio daliad Clwb Costco (COST) mewn symudiad prin ddydd Llun, gan nodi “bragu blaenwyntoedd” i fomentwm twf y manwerthwr cyfanwerthu. Rydym yn meddwl bod yr alwad hon yn gamgymeriad ac yn gweld Costco fel pryniant yma, o ystyried y gwerth y mae'n parhau i'w gynnig i'w sylfaen cwsmeriaid yng nghanol economi sy'n dirywio.
Ffynhonnell: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html