Rydym yn Israddio'r Cwmni Lled-ddargludyddion Hwn ac yn Torri Ein Targed Pris

Rydym yn israddio cyfrannau Nvidia (NVDA) i sgôr Dau o One, a deialu ein targed pris yn ôl ar y cyfranddaliadau i $200 o $225.

Mae'r symudiadau hyn yn adlewyrchu rhag-gyhoeddiad anfanteisiol y cwmni ar gyfer ei chwarter ym mis Gorffennaf pan dorrodd ei ddisgwyliad refeniw i $6.7 biliwn yn erbyn y rhagolwg consensws o $8.1 biliwn a'r $8.3 biliwn a archebwyd yn ei chwarter mis Ebrill.

Er bod busnes canolfan ddata'r cwmni wedi cynhyrchu chwarter uchaf erioed, i fyny 1% yn ddilyniannol a ~61% o gymharu â chwarter y flwyddyn yn ôl, y gostyngiad dwfn yn ei fusnes hapchwarae, i lawr 44% yn ddilyniannol a 33% flwyddyn ar ôl blwyddyn, oedd y prif droseddwr. ar gyfer y rhagolygon diwygiedig.

Hapchwarae 

Roeddem yn disgwyl i fusnes y ganolfan hapchwarae fod yn wan o ystyried pwyntiau data dros yr ychydig wythnosau diwethaf gan OEMs, cyflenwyr, a data trydydd parti, ond mae maint y gostyngiad dilyniannol yn fwy nag yr oeddem ni a llawer o rai eraill wedi'i ddisgwyl.

O ran marchnadoedd eraill Nvidia, parhaodd Automotive i dyfu yn ystod chwarter Gorffennaf, gan godi 59% chwarter dros chwarter ond byddem yn rhybuddio aelodau bod y farchnad derfynol yn dal i fod yn datws bach iawn, tua 3%, i'r cwmni. Gostyngodd Delweddu Proffesiynol yn ogystal â segmentau OEM ac Eraill chwarter dros chwarter hefyd, ond yn debyg i'r busnes Modurol mae'r rheini'n dal i fod yn segmentau cymharol fach, yn cyfrif am 9% o'r refeniw ar y cyd. 

Yn seiliedig ar y symudiad mewn cyfranddaliadau NVDA fodd bynnag, i lawr 5% -6%, mae'r farchnad yn cymryd y newyddion ychydig yn gam yn dilyn sylwadau marchnad hapchwarae a PC yn ystod yr ychydig wythnosau diwethaf gan Microsoft (MSFT), Intel (INTC), Prynu Gorau (BBY) ac AMD (AMD), a rhai cwmwl / canolfan ddata cadarnhaol gan Microsoft, AMD, a'r Wyddor (googl).

Gyda Nvidia ar fin defnyddio ei gynllun prynu cyfranddaliadau a gafodd ei gynyddu i $ 15 biliwn ddiwedd mis Mai, un sy'n dod i ben ym mis Rhagfyr 2023, mae'n debyg bod y cyfranddaliadau wedi cyfyngu ar anfanteision o'r lefelau presennol. 

Mae ansicrwydd y farchnad hapchwarae, sydd hyd yn oed ar ôl cwymp chwarter mis Gorffennaf, yn dal i gyfrif am ~30% o ffrwd refeniw Nvidia a thalp mawr o'i elw crynswth, yn debygol iawn o gadw'r cyfranddaliadau yn gyfyngedig o leiaf nes bod Nvidia yn adrodd yn chwarterol. canlyniadau ar 24 Awst.

Wrth i ni ystyried y rhagolygon wedi'u diweddaru, byddwn yn ei gymharu â'r hyn sydd gan Best Buy i'w ddweud am y galw am hapchwarae ac a oes mesurau dadstocio stocrestr pellach i'w cael pan fydd yn adrodd ar ei ganlyniadau chwarterol ar Awst 30.